La tasa de la Reserva Federal se sitúa en 3,75-4,00%; proyecciones apuntan a posibles aumentos adicionales antes de fin de año
Los mercados accionarios estadounidenses caen, los rendimientos de deuda soberana suben; euro y yen caen conjuntamente
La Reserva Federal de Estados Unidos (Fed) elevó su tasa de referencia 0,25 puntos porcentuales. Las proyecciones de tasas de los miembros de la Reserva Federal sugieren la posibilidad de un aumento adicional antes de fin de año. Con la confirmación de una postura más restrictiva de la esperada, los mercados financieros reflejaron un resultado más hawkish, registrando aumentos en los rendimientos de deuda soberana y el dólar, mientras que los mercados accionarios de Nueva York cayeron.
Según el Centro de Finanzas Internacionales, la Reserva Federal decidió en su Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) de septiembre elevar el rango objetivo de la tasa de fondos federales a una tasa anual de 3,75-4,00%, un aumento de 0,25 puntos porcentuales respecto al nivel anterior. La Reserva Federal explicó que, aunque existe cierta incertidumbre por factores geopolíticos, la economía estadounidense se expande a un ritmo sólido, mientras que la inflación sigue en niveles elevados, lo que justifica el incremento de tasas.
Las perspectivas futuras de tasas de interés también se elevaron. En las proyecciones de tasas de los miembros de la Reserva Federal, el valor mediano de la tasa de referencia para fin de año se revisó al alza de 3,8% a 4,1%, un incremento de 0,3 puntos porcentuales. De los 18 miembros totales del consejo, 12 anticipan que la tasa de fin de año se situará en el rango de 4,00-4,25%. Considerando que el límite superior de la tasa de referencia actual es de 4,00%, esto sugiere la posibilidad de al menos un aumento adicional antes de fin de año.
La perspectiva de un endurecimiento monetario prolongado generó una reacción inmediata en los mercados financieros estadounidenses. El 16 de septiembre (hora local), el rendimiento de bonos soberanos estadounidenses a diez años subió 2 puntos básicos (1 pb=0,01 puntos porcentuales), alcanzando 5,02% anual. El índice del dólar también se incrementó 0,70%, llegando a 100,31. En contraste, el euro se depreció 0,68% y el yen 0,74%.
Los mercados accionarios mostraron resultados mixtos. El índice S&P 500 de Estados Unidos cayó 0,45%, siendo evaluadas las decisiones del FOMC como más restrictivas de lo esperado. El índice de volatilidad (VIX), que refleja la incertidumbre del mercado, subió 14,17%, registrando un valor de 17,16.
En cambio, el índice Stoxx 600 europeo subió 0,46%, beneficiándose de la mitigación de preocupaciones inflacionarias debido a la caída de precios del petróleo. El índice Nikkei 225 de Japón también se incrementó 0,69%, mientras que el KOSPI ascendió 1,37%. El impacto del aumento de tasas estadounidenses no derivó en una caída generalizada de los mercados accionarios globales.
En los mercados de materias primas, tanto los precios del petróleo como del oro cayeron conjuntamente. El petróleo Brent se redujo 2,69% con respecto a la sesión anterior, registrándose en 105,83 dólares por barril. Aunque el nivel de precio sigue superando los 100 dólares por barril, refleja las expectativas de normalización del transporte de petróleo de Arabia Saudita. El precio del oro disminuyó 2,85%, alcanzando 4.002,4 dólares por onza troy.
Sin embargo, algunos analistas advierten que es necesario observar si el aumento de tasas derivará en una caída prolongada de los mercados accionarios estadounidenses. Bloomberg señala que las perspectivas de resultados empresariales favorables, particularmente en el sector tecnológico, respaldan el mercado, y los indicadores de liquidez también sugieren que el mercado puede absorber cierto nivel de aumento de tasas.
La dirección futura de los mercados financieros globales dependerá de la cantidad de aumentos de tasas adicionales de la Reserva Federal, del grado de moderación de la inflación y de la persistencia de los precios del petróleo elevados. Si la Reserva Federal continúa con un endurecimiento adicional para controlar la inflación, podrían mantenerse presiones al alza en los rendimientos de deuda soberana estadounidense y en el dólar.
* Este artículo ha sido traducido por IA.