Juntas directivas de ambas empresas constituyen comités especiales para revisar la fusión; Musk asegura que la combinación tendría 'ventajas significativas'
Tasación de valor empresarial y distribución de participaciones accionarias son clave; regulaciones de seguridad nacional también son variables
![Fotografía de Elon Musk [Foto=Reuters·Yonhapnews]](https://image.ajunews.com/content/image/2026/10/21/20261021140354773898.jpg)
Según reportes de Reuters y otros medios del 20 de octubre (hora local), el director ejecutivo Musk anunció durante una conferencia telefónica posterior a la presentación de resultados del tercer trimestre de SpaceX que ambas empresas habían constituido sendos comités especiales para revisar la posibilidad de fusión.
Musk explicó que los comités especiales están conformados por consejeros independientes de las juntas directivas de ambas empresas, y que él, como parte interesada en un conflicto potencial, no participa en las deliberaciones.
Afirmó: "Creo que hay ventajas significativas en combinar las dos empresas en una situación donde hemos alcanzado casi el punto de inflexión de la superinteligencia. Hay mucho que ganar mediante la colaboración". Posteriormente, identificó como campos principales de cooperación el desarrollo de software de IA, el diseño de semiconductores y la robótica, demostrando una posición favorable hacia la fusión.
Sin embargo, la concreción de la fusión permanece incierta. Musk aclaró: "Parece que algunas personas asumen que la fusión de SpaceX y Tesla es un hecho consumado, lo cual es una interpretación exagerada", y señaló que los comités especiales aún no han llegado a un acuerdo. Enfatizó que la fusión requeriría además la aprobación de los accionistas de ambas empresas.
La posibilidad de fusión entre ambas empresas se ha convertido en tema de gran interés entre inversores. En las preguntas enviadas a los ejecutivos de SpaceX previas a la presentación de resultados, la pregunta "¿Cuándo fusionará SpaceX con Tesla?" recibió 26 votos de apoyo, posicionándose como la segunda más respaldada. La misma pregunta obtuvo 128 votos en el sitio web de relaciones con inversores de Tesla.
El banco de inversión británico Barclays ha sugerido la posibilidad de que se anuncie una fusión antes de la junta anual de accionistas de Tesla prevista para el 3 de diciembre, proyectando que SpaceX adquiriría a Tesla como el escenario más probable.
Ambas empresas ya colaboran en diversos campos incluyendo semiconductores de IA y centros de datos. Tesla invirtió aproximadamente 2.000 millones de dólares en la empresa de IA xAI en enero, mientras que SpaceX adquirió xAI en febrero. Ambas compañías, junto con Intel, también impulsan "TeraFab", un proyecto de desarrollo de semiconductores de IA.
El rápido crecimiento del negocio de IA de SpaceX ha generado particular interés en los posibles efectos sinérgicos de una fusión. Los ingresos del tercer trimestre anunciados por SpaceX alcanzaron 14.580 millones de dólares, un incremento del 161% respecto al mismo período del año anterior, superando las expectativas del mercado proyectadas por el Grupo de la Bolsa de Valores de Londres (LSEG) de 12.720 millones de dólares.
La ganancia operativa fue de 2.791 millones de dólares, mientras que la ganancia neta del período fue de 4.404 millones de dólares, ambas registrando utilidades. La ganancia por acción ajustada fue de 0,45 dólares, significativamente superior a lo esperado de 0,13 dólares, y la proyección de ingresos para el primer trimestre de 2027 fue establecida entre 33.000 y 37.000 millones de dólares, ampliamente por encima de la estimación de 22.200 millones de dólares.
La mejora de resultados fue liderada por el negocio de IA. La división de IA, denominada "Superinteligencia" (SI) por SpaceX, registró ingresos de 7.560 millones de dólares, un aumento del 830% respecto al período comparable anterior, representando más de la mitad del total de ingresos. Los ingresos de la división de comunicaciones, que incluye el servicio de internet satelital Starlink, totalizaron 5.248 millones de dólares.
No obstante, los gastos de capital para expandir la infraestructura de IA están aumentando significativamente. El gasto de capital del tercer trimestre de SpaceX alcanzó 19.593 millones de dólares, de los cuales 16.444 millones fueron destinados al negocio de SI.
Obstáculos significativos permanecen en el camino hacia la fusión
Sin embargo, existen numerosos desafíos antes de que la fusión pueda concretarse. Morningstar, firma estadounidense de análisis de inversiones, evaluó que la fusión posee suficiente validez comercial, pero identificó como obstáculos principales la tasación del valor empresarial, la distribución de participaciones entre accionistas, y la carga financiera derivada de las inversiones a gran escala en IA de SpaceX.
En particular, en un contexto donde SpaceX está valuada con un valor empresarial superior al de Tesla, existe la posibilidad de que los accionistas de Tesla exijan al menos el 50% de la participación en la entidad fusionada. Dado que SpaceX es un contratista importante del gobierno estadounidense mientras que Tesla opera un negocio extenso en China, las regulaciones relacionadas con la seguridad nacional fueron identificadas como otra variable significativa.
Adicionalmente, la carga política alrededor del director ejecutivo Musk se ha intensificado con proximidad a las elecciones intermedias estadounidenses. El medio especializado en política estadounidense Politico informó que, en caso de que el Partido Demócrata recupere la mayoría en la Cámara de Representantes en las elecciones del 3 de noviembre próximo, iniciará investigaciones a nivel legislativo dirigidas al director ejecutivo Musk.
Entre los temas de investigación se encuentran las actividades de Musk durante su cargo como titular del Departamento de Eficiencia Gubernamental (DOGE), los contratos de SpaceX con la Administración Nacional de Aeronáutica y del Espacio (NASA), los beneficios de subsidios de energía limpia de Tesla, y presuntamente también las alegaciones controvertidas recientes respecto a restricciones en el servicio de comunicaciones satelitales militares de Ucrania denominado "Starshield".
La representante demócrata Pramila Jayapal, miembro del Comité de Asuntos Exteriores de la Cámara de Representantes, ha planteado sospechas de que Musk, tras haber asegurado grandes contratos gubernamentales, participó en la restricción de servicios de comunicación críticos durante la guerra en Ucrania, argumentando que "existe corrupción multifacética alrededor de Musk".
Se sabe que Musk aportó 276 millones de dólares al Partido Republicano en estas elecciones intermedias. De ser que el Partido Demócrata asegure la mayoría en la Cámara de Representantes, existe la posibilidad de que la supervisión legislativa sobre los contratos gubernamentales de Musk y la operación general de sus empresas se intensifique.
* Este artículo ha sido traducido por IA.