![Vista de la zona de valores de Yeouido ubicada en Yeongdeungpo, Seúl. [Foto=Base de datos de Ajou Economía]](https://image.ajunews.com/content/image/2026/10/17/20261017104351424943.jpg)
El Kospi ha caído durante 7 jornadas consecutivas, retrocediendo hasta los 5.500 puntos, mientras que el monto de ventas forzadas de inversores que compraron acciones con dinero prestado alcanzó casi 300.000 millones de won en una semana.
Ante la creciente volatilidad de los mercados, los inversores han mantenido una demanda sostenida de bonos nacionales e internacionales, considerados activos seguros. Por el contrario, en el mercado accionario estadounidense se observó que los inversores surcoreanos compraban masivamente fondos cotizados en bolsa (ETF) de semiconductor con apalancamiento 3x, apostando al alza.
Según la Asociación de Inversiones Financieras del 17 de octubre, el monto total de ventas forzadas (ventas compensatorias) registradas entre el 6 y el 15 de octubre fue de 298.100 millones de won en relación con deudas de compra con margen. Especialmente los días 14 y 15, las ventas forzadas alcanzaron 893.000 millones y 805.000 millones de won respectivamente, registrando montos cercanos a 800.000 millones de won.
La venta forzada se refiere a la liquidación compulsiva que ocurre cuando hay insuficiencia de garantía en transacciones de acciones. Cuando un inversor no puede devolver el dinero prestado a través de una casa de bolsa o el valor de las acciones depositadas como garantía cae por debajo de un nivel establecido, la casa de bolsa vende forzosamente las acciones del inversor sin su consentimiento para recuperar sus créditos.
La caída abrupta del Kospi ha reducido la capacidad de repago de los inversores que compraron acciones con dinero prestado, lo que explica el aumento en el volumen de ventas forzadas.
El Kospi cayó durante 7 jornadas consecutivas del 6 al 15 de octubre, bajando hasta 5.554,22 puntos. Sin embargo, el 16 de octubre rebotó después de 8 jornadas, cerrando en 5.668,05 puntos.
Los depósitos de inversores, que actúan como reserva de liquidez de mercado, también disminuyeron. Al 15 de octubre, los depósitos de inversores alcanzaron 96,91 billones de won, una caída del 4,1% respecto a los 101,05 billones de won del 6 de octubre.
Por el contrario, los mercados de bonos nacionales e internacionales recibieron flujos continuos de capital de inversores minoristas.
Las compras netas de inversores minoristas en bonos nacionales entre el 1 y el 16 de octubre durante 10 jornadas de transacción alcanzaron 1,16 billones de won. Este nivel fue similar al período comparativo de octubre del año anterior (1 al 14 de octubre) con 2,10 billones de won. En octubre, las compras netas de bonos nacionales por inversores minoristas registraron 4,02 billones de won, el máximo en 2 años y 5 meses desde abril de 2024.
Los bonos del Tesoro estadounidense también mantuvieron compras netas durante 4 meses consecutivos. Según el portal de información de valores de Korea Securities Depository, las compras netas de inversores surcoreanos en bonos estadounidenses entre el 1 y el 15 de octubre fueron de 1.210 millones de dólares (aproximadamente 1,61 billones de won).
Desde junio, cuando los inversores vendieron bonos estadounidenses por 166 millones de dólares, se pasó a compras netas de 888 millones de dólares en julio, manteniéndose la tendencia de compra hasta octubre.
Las compras netas de acciones estadounidenses en octubre alcanzaron 3.500 millones de dólares (aproximadamente 4,72 billones de won), 3,5 veces superiores a los 1.000 millones de dólares del mes anterior. Es posible que los capitales se hayan desplazado hacia el mercado accionario estadounidense, que ha registrado caídas relativamente menores comparado con el mercado doméstico.
Los inversores surcoreanos que operan en el mercado accionario estadounidense también compraron masivamente ETF de semiconductor con apalancamiento. En la última semana, el ETF 'SOXL', que replica 3 veces el rendimiento diario del índice de semiconductores estadounidenses, registró compras netas por 2.613 millones de dólares (aproximadamente 3,47 billones de won), el monto más alto.
Le siguieron el ETF 'KORU' (que replica 3 veces el índice de Corea del Sur) con 235,36 millones de dólares y la empresa estadounidense de computación cuántica IonQ con 103,44 millones de dólares.
A medida que el mercado accionario doméstico y el sector de semiconductores han mostrado debilidad, se interpreta que la demanda de instrumentos que apuestan al alza ha aumentado.
Park Sung-jin, analista de Hana Securities, aconsejó: "Es necesario una estrategia donde las carteras de ETF mantengan productos de índices representativos como posiciones principales, mientras que ajusten posiciones 'satélites' según la evaluación de la trayectoria de tasas de interés y resultados empresariales".
* Este artículo ha sido traducido por IA.