Inversionistas extranjeros acumulan 79.000 contratos de compra neta en futuros de deuda pública a 3 años este mes
Los flujos de capital de inversionistas extranjeros en los mercados financieros locales muestran direcciones divergentes. Mientras se registra salida de fondos del mercado accionario, el mercado de futuros de deuda pública experimenta un fuerte flujo de compras. Respaldado por estas adquisiciones de inversionistas extranjeros, el rendimiento de los bonos del Estado también mantiene una tendencia a la baja.
Según la Asociación de Inversiones Financieras, el rendimiento de la deuda pública a 3 años cerró a una tasa anual del 3,854%, una caída de 1,3 puntos básicos respecto al día anterior. El rendimiento de la deuda a 10 años descendió 1,1 puntos básicos hasta una tasa anual del 4,182%.
La compra de futuros de deuda pública por parte de inversionistas extranjeros se identifica como el principal factor detrás de la actual fortaleza del mercado de bonos locales. Los inversionistas extranjeros realizaron compras netas de 13.683 contratos de futuros de deuda a 3 años y 6.283 contratos de futuros de deuda a 10 años en esta jornada. El volumen acumulado de compras netas durante este mes alcanza aproximadamente 79.000 contratos y 19.000 contratos respectivamente.
A medida que se intensifican las compras de inversionistas extranjeros, los rendimientos de los bonos del Estado descienden rápidamente. Solo en esta semana, el rendimiento a 3 años ha bajado aproximadamente 13 puntos básicos, mientras que el de 10 años ha caído unos 21 puntos básicos. El rendimiento a 3 años, que superaba el 4% a finales de septiembre, ha descendido hasta el rango de 3,8%.
Por el contrario, el mercado accionario doméstico continúa experimentando presión de ventas de inversionistas extranjeros. Según el informe "Tendencias en Mercados Internacionales y Divisas" publicado por el Banco de Corea del Sur, las salidas netas de capital de inversionistas extranjeros en valores alcanzaron 19.970 millones de dólares en septiembre pasado. De este total, los fondos de acciones reflejaron una salida neta de 14.160 millones de dólares, revirtiéndose a flujos negativos después de un mes.
El Banco de Corea del Sur analiza que el aumento de las tasas de interés globales a largo plazo y las preocupaciones sobre una desaceleración en las inversiones en inteligencia artificial han debilitado el sentimiento de los inversionistas extranjeros hacia las acciones. Los fondos de bonos también registraron salidas netas de 5.810 millones de dólares debido al vencimiento de deuda pública y débil reinversión.
Mientras los fondos de inversionistas extranjeros se retiran de los mercados de valores y bonos, el mercado de futuros de deuda pública experimenta una expansión en las compras. Se prevé que las compras netas de inversionistas extranjeros en futuros de deuda pública continúen en el corto plazo. Un análisis de los 10 casos principales en que inversionistas extranjeros realizaron grandes compras netas de futuros de deuda a 3 años mostró que en 8 de estos casos las compras netas continuaron durante los siguientes 5 días hábiles.
Im Jae-gyun, investigador de KB Securities, comentó: "Históricamente, después de que inversionistas extranjeros inician compras netas de gran escala, las compras tienden a continuar en muchos casos". Agregó que "considerando la demanda de estrategias CTA, se estima que las compras netas de inversionistas extranjeros en futuros de deuda pública continuarán en el corto plazo, lo que resultaría en una caída adicional de los rendimientos".
* Este artículo ha sido traducido por IA.