Las acciones de Shinhan Financial Group registran una caída de más del 4% durante la jornada, en medio de preocupaciones sobre la carga financiera y la rentabilidad esperada de su adquisición de Lotte Insurance en relación con el capital invertido.
Según datos de la Bolsa de Valores de Corea del Sur al cierre del 14 de octubre a las 14:56 horas, las acciones de Shinhan Financial Group se cotizaban a 94.900 wones, lo que representa una caída de 4.800 wones (4,81%) respecto al cierre del día anterior.
El consejo de administración de Shinhan Financial Group aprobó el pasado día 13 la adquisición de Lotte Insurance. Shinhan Financial adquirirá una participación accionaria del 77,04% de Lotte Insurance, que actualmente es propiedad de la gestora de fondos de inversión privada JKL Partners, por 693.300 millones de wones. La compañía tiene planeado completar su participación accionaria adquiriendo el 22,96% restante tras obtener las aprobaciones correspondientes de las autoridades financieras.
Shihan Financial prevé impulsar la integración de Lotte Insurance con su filial actual Shinhan EZ Insurance tras completar la adquisición, con el objetivo de fortalecer su negocio de seguros generales y ampliar las sinergias dentro del grupo. No obstante, los analistas del mercado advierten que la viabilidad de generar rentabilidad suficiente en relación con el capital invertido dependerá de la consideración conjunta de los costos de adquisición y las inversiones necesarias para normalizar los resultados operativos.
Jung Jun-seop, analista de NH Investment & Securities, afirmó: "Considerando los costos relacionados con la adquisición de Lotte Insurance, los gastos de inversión necesarios para normalizar los resultados y el tiempo requerido, el costo total real podría alcanzar entre 1,5 y 2 billones de wones". Agregó: "Aunque Shinhan Financial espera lograr una mejora de 120.000 millones de wones en las ganancias del grupo y una mejora de 0,2 puntos porcentuales en el retorno sobre el capital (ROE) a través de la adquisición, es posible que resultados financieros significativos no se materialicen en el corto plazo".
El analista evaluó que Shinhan Financial cuenta con suficientes recursos de capital para financiar la adquisición, por lo que la carga financiera no debería afectar significativamente la devolución de valor a los accionistas. Mientras que reconoce como aspectos positivos el fortalecimiento del negocio de seguros generales y el incremento de la estabilidad de ingresos no relacionados con intereses, subraya que el aspecto crítico será si se puede generar rentabilidad superior a las expectativas en relación con el capital invertido.
Bae Jeon-seung, analista de LS Securities, señaló: "Se puede esperar un precio de adquisición adecuado y un efecto de mejora en la rentabilidad a medio y largo plazo a través de las sinergias dentro del grupo". Sin embargo, añadió: "Desde la perspectiva del flujo de caja de la matriz controladora, se prevén algunos efectos negativos debido a la caída en el índice de capital ordinario (CET1) y a que durante un período considerable no será posible recibir dividendos de Lotte Insurance, a pesar de la inversión de capital adicional requerida".
* Este artículo ha sido traducido por IA.