IBK Securities ha establecido un nuevo precio objetivo de 150.000 wones para Hyundai Department Store, reduciéndolo respecto a la estimación anterior, citando la posibilidad de una desaceleración en el crecimiento de ganancias de la división de departamentos. La casa de bolsa mantuvo su recomendación de compra sobre la acción.
Se-hyun Nam, analista de IBK Securities, señaló en su informe que "la sólida base de comparación del año anterior y el incremento en márgenes de ganancia derivado del fuerte crecimiento en ventas de ropa en el cuarto trimestre de 2025 han generado efectos positivos, aunque existe una alta probabilidad de contracción en la capacidad de consumo debido a cambios en el entorno macroeconómico".
Agregó: "Durante este año, la expansión de la participación de inversionistas extranjeros y el incremento en la capacidad de consumo resultado del aumento en el valor de activos tuvieron un impacto positivo. Sin embargo, en 2027, factores restrictivos del consumo como el aumento en los costos financieros derivados de tasas de interés más altas y la elevación de gastos de vivienda en los segmentos de ingresos más bajos podrían representar una presión adicional".
Nam proyecta que los resultados del tercer trimestre mostrarán una transición hacia el crecimiento. El analista estimó que "los ingresos consolidados alcanzarían aproximadamente 1,048.1 mil millones de wones, con una ganancia operativa de 83.9 mil millones de wones". Explicó que "se anticipa crecimiento en los resultados porque la coyuntura favorable en el negocio de departamentos se prevé que continúe en el tercer trimestre, impulsando los resultados generales de la compañía, y porque se espera una recuperación en las ventas de Zinus respecto al trimestre anterior, lo que aliviaría las pérdidas".
Sin embargo, Nam señaló que el segmento de tiendas libres de aranceles enfrenta un deterioro esperado en la rentabilidad. Explicó: "La rentabilidad se verá afectada negativamente por la presión en los márgenes de costo derivada de la depreciación del tipo de cambio, por lo que se estima que el tamaño de las ganancias disminuirá en comparación con el trimestre anterior".
* Este artículo ha sido traducido por IA.