PCE núcleo sube 3,0% interanual; perspectivas favorables para pausa de tasas en octubre
El rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a diez años subió al 5,28% anual. Aunque el indicador de inflación que monitorea la Reserva Federal cayó por debajo de las expectativas del mercado, alimentando esperanzas de una pausa en las tasas de interés en octubre, el aumento de los precios del petróleo y un indicador de empleo superior a lo previsto impulsaron los rendimientos a largo plazo.
Según el Centro de Finanzas Internacionales del 1 de octubre, el rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a diez años alcanzó el 5,28% el 30 de septiembre (hora local), registrando un aumento de 0,05 puntos porcentuales respecto a la sesión anterior.
El índice de gasto personal de consumo núcleo (PCE, por sus siglas en inglés) de agosto de Estados Unidos, divulgado ese día, subió 3,0% en comparación con el mismo período del año anterior, por debajo de la expectativa del mercado de 3,3%. La tasa de aumento respecto al mes anterior también fue de 0,2%, inferior a la estimación de 0,3%. El PCE núcleo, que excluye energía y alimentos, es el indicador de inflación en el que la Reserva Federal se enfoca al tomar decisiones sobre política monetaria.
Ante los números de inflación inferiores a lo esperado, el mercado redujo su evaluación de la probabilidad de un aumento de tasas de la Reserva Federal en octubre. La probabilidad de una pausa de tasas en octubre, reflejada en el FedWatch del Chicago Mercantile Exchange (CME), se situó en 62,9%.
Sin embargo, los rendimientos de los bonos a largo plazo aumentaron. El Centro de Finanzas Internacionales señaló que la metodología revisada de cálculo del PCE y la falta de reflejo de los aumentos recientes en los precios del diésel en el indicador fueron factores destacados. La tasa de aumento del PCE núcleo respecto al año anterior se mantuvo en el mismo nivel que el mes previo, mientras que la variación mensual se incrementó de 0,1% a 0,2%. A pesar de estar por debajo de la expectativa del mercado, el impulso inflacionario en sí mismo no se desaceleró.
Los precios internacionales del petróleo también subieron, intensificando la vigilancia sobre la inflación. El crudo Brent registró un aumento de 0,92% respecto a la sesión anterior, alcanzando 103,53 dólares por barril. Con los precios del petróleo manteniéndose por encima de 100 dólares por barril, persisten las presiones inflacionarias derivadas del aumento de los precios energéticos.
El indicador de empleo también contribuyó al aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro. El empleo privado en septiembre, según la firma de datos laborales ADP, aumentó 90.000 puestos respecto al mes anterior. Esta cifra superó significativamente el incremento del mes previo de 36.000 empleos y también rebasó la expectativa del mercado de 70.000.
El aumento de los rendimientos a largo plazo generó presión en los mercados bursátiles. El índice S&P 500 subió durante la sesión, pero se revirtió a la baja bajo la influencia del aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro y otros factores, cerrando con una caída de 0,25% en 7.651,5 puntos en comparación con la sesión anterior.
* Este artículo ha sido traducido por IA.