Aumentos consecutivos de tasas amplían la carga de intereses para los hogares
Atención en las condiciones de aumento antes de la reunión del comité monetario del 22 de octubre
![Fachada del Banco de Corea ubicado en Jung-gu, Seúl. 26.04.29 [Reportera Yu Na-hyun, shooting@ajunewscom]](https://image.ajunews.com/content/image/2026/09/28/20260928155827549645.jpg)
En el primer control parlamentario del Banco de Corea bajo la dirección del gobernador Shin Hwan-song, se espera que los cuestionamientos se concentren en la política de aumentos de la tasa de interés de referencia, la respuesta frente a la deuda de los hogares y el mercado inmobiliario, así como en el tipo de cambio y la trayectoria económica. Con el Banco de Corea habiendo elevado la tasa de referencia en dos ocasiones consecutivas en julio y agosto hasta alcanzar el 3,00% anual, en medio de la próxima reunión del Comité de Política Monetaria y Financiera programada para el 22 de octubre, las condiciones para un aumento adicional y la evaluación de la carga para los hogares emergen como cuestiones clave.
Según informó el Parlamento el 28 de septiembre, la Comisión de Planificación Económica y Fiscal llevará a cabo un control parlamentario del Banco de Corea el 12 de octubre. Este será el primer control bajo la dirección del gobernador Shin, quien asumió su cargo en abril. El Banco de Corea elevó la tasa de referencia de 2,50% a 2,75% anual en julio, seguido de un aumento de 0,25 puntos porcentuales en agosto. Con la tasa de referencia retornando al 3% anual después de dieciocho meses desde febrero de 2025, el Banco de Corea indicó en su informe de política monetaria y crediticia que determinará el momento y la velocidad de futuros aumentos revisando la evolución de los precios, la actividad económica y la situación de estabilidad financiera.
En el control parlamentario se espera que el impacto de los aumentos de tasas en la deuda de los hogares y el mercado inmobiliario sea examinado prioritariamente. En su informe reciente sobre estabilidad financiera, el Banco de Corea estimó que cada aumento de 0,25 puntos porcentuales en la tasa de referencia genera un incremento de aproximadamente 3,3 billones de wones en la carga anual de intereses para los hogares. La respuesta de las tasas de crédito se observa con mayor intensidad aproximadamente cinco meses después del aumento de la tasa de referencia, mientras que la respuesta en las tasas de mora de hogares y empresas se manifiesta de manera más pronunciada aproximadamente quince meses después. Dado que los efectos secundarios de los aumentos de tasas se despliegan con desfases temporales, se anticipa que se cuestione cómo se reflejarán estas consideraciones sobre la carga de los hogares en las decisiones de política monetaria.
Particularmente, se centrará la atención en la sensibilidad a las tasas de interés de los hogares de alto endeudamiento que adquieren vivienda, denominados coloquialmente como "generación de endeudamiento máximo". Según análisis del Banco de Corea, cuando la tasa de interés sube un punto porcentual, la probabilidad de mora de estos hogares aumenta 0,81 puntos porcentuales. En el caso de un aumento de 0,25 puntos porcentuales en la tasa, la proporción de hogares endeudados que presentan mora se elevaría 0,27 puntos porcentuales. En el año anterior, entre los hogares portadores de deuda, el 11,1% tenía un índice de servicio de la deuda total (DSR) superior al 46%.
Por otro lado, dado que se prevé que la tasa de inflación superará el nivel objetivo, el Banco de Corea también debe considerar la necesidad de una política restrictiva para la estabilidad de precios. Los aumentos de tasas contienen el endeudamiento, el consumo y la inversión, reduciendo las presiones inflacionarias por el lado de la demanda y estabilizando las expectativas de inflación. El aumento de los precios de vivienda en la región metropolitana y el incremento de los créditos a los hogares permanecen como factores de riesgo para la estabilidad financiera, por lo que la división de funciones entre la operación de la tasa de referencia y las medidas regulatorias de crédito del gobierno también se perfila como un tema de debate.
El tipo de cambio también se espera que sea abordado como variable clave de la política monetaria. Recientemente, el tipo de cambio won-dólar se ha movido en el rango de mediados a finales de 1.350 wones. Esta cotización se sitúa por debajo del promedio de 1.475 wones registrado en los primeros ocho meses del año, reflejando una recuperación del valor del won. Además de los niveles del tipo de cambio, es probable que el control parlamentario también analice la velocidad y amplitud recientes de sus fluctuaciones y el impacto en los precios y los mercados financieros.
También se prevén cuestionamientos sobre la trayectoria de crecimiento de este año y del próximo. En su proyección de agosto, el Banco de Corea evaluó una mejora en el crecimiento reflejando el desempeño favorable del sector de semiconductores y la expansión de inversiones relacionadas con inteligencia artificial. Simultáneamente, continúa revisando los riesgos inflacionarios y de estabilidad financiera. Tras dos aumentos consecutivos de tasas, el interés se centra en cómo se establecerá la trayectoria futura de tasas considerando integralmente la sostenibilidad del crecimiento y las condiciones de precios y estabilidad financiera.
Dado que la próxima reunión del Comité de Política Monetaria y Financiera se realizará el 22 de octubre, diez días después del control parlamentario, se espera una serie de preguntas sobre las variables que influirán en la decisión de tasas y las condiciones para un aumento adicional. La atención se enfoca en cómo el Banco evaluará la necesidad de un aumento adicional si persisten el aumento de precios de vivienda en la región metropolitana y el incremento de créditos a los hogares, así como en qué medida evaluará la carga de intereses de los hogares derivada de la subida de tasas y la posible contracción del consumo.
* Este artículo ha sido traducido por IA.