Entrada de fondos de largo plazo y políticas de estructura de gobierno favorables a los accionistas continúan en desarrollo
La Comisión Financiera está preparando medidas regulatorias para el comercio de alta frecuencia (HFT), que intensifica la volatilidad del mercado bursátil.
Byun Je-ho, director de la División de Mercados de Capital de la Comisión Financiera, participó el 28 de septiembre en la «Semana de la Prima de Corea (Korea Premium Week) 2026» celebrada en el Grand Hyatt Seoul en Jung-gu, Seúl. «Durante los meses de junio y julio pasados, la concentración en el sector de semiconductores se combinó con la expansión del apalancamiento, lo que aumentó la volatilidad del mercado e posteriores ajustes abruptos», afirmó. «A través de este caso, hemos confirmado que el apalancamiento excesivo puede amplificar las pérdidas de inversores y la volatilidad del mercado. Por lo tanto, estamos preparando medidas de respuesta apropiadas para anticiparnos a los riesgos potenciales del mercado de valores», agregó.
Byun señaló que «para crear un mercado que crezca sobre la base de los resultados empresariales e inyecciones de capital de inversores, en lugar de la fuerza del apalancamiento, reforzaremos también la gestión de créditos de compraventa, operaciones de compra al descubierto y planes de contingencia». «Les pedimos que comprendan esta reestructuración institucional en el contexto de fortalecer el financiamiento gubernamental y adaptarse a nuevos entornos de mercado», explicó. Además, enfatizó que «responderemos activamente contra recomendaciones de inversión imprudentes de influenciadores financieros y actividades de perturbación del mercado».
También continuarán los esfuerzos para atraer fondos de largo plazo para la modernización del mercado de capital e impulsar estructuras de gobierno corporativo más favorables a los accionistas.
Byun indicó que «construiremos una cartera de inversión a largo plazo para todas las etapas de la vida, desde fondos de crecimiento infantil hasta pensiones de jubilación, y crearemos nuevas cuentas de ahorro de inversión productivas separadas de las actuales para ampliar los canales de entrada de capital de largo plazo al mercado de valores local». «Esto creará una estructura de apoyo mutuo entre la formación de activos de los ciudadanos y el fortalecimiento de una base de inversión estable en el mercado de capital, lo que reforzará la estabilidad del mercado de valores a largo plazo», expresó.
Añadió que «también crearemos un entorno donde las empresas puedan devolver ganancias a los accionistas de manera más activa, como a través de dividendos trimestrales».
Para empresas con relaciones precio-valor en libros (PBR) crónicamente bajas, se introducirán sanciones como recargos en impuestos de herencia y donaciones. Además, se implementará el mecanismo de «oferta amistosa» (bear hug) para bloquear incentivos de mantener los precios de las acciones artificialmente bajos. El bear hug es una estrategia mediante la cual una empresa adquisidora presenta públicamente términos de adquisición atractivos, obligando a la junta directiva de la empresa objetivo a revisar la oferta y a divulgar su posición formalmente. Esta medida genera presión de mercado para evitar que las empresas mantengan deliberadamente sus precios de cotización deprimidos, exponiendo a las compañías al riesgo de adquisiciones hostiles.
También se anunció una profunda reestructuración del mercado KOSDAQ, donde empresas prometedoras y empresas problemáticas coexisten, generando desconfianza en todo el mercado.
Byun señaló que «promoveremos la cotización de empresas innovadoras prometedoras, pero eliminaremos decididamente acciones de céntimo y empresas con baja capitalización de mercado. Crearemos un segmento 'KOSDAQ Select' centrado en empresas de calidad superior para atraer fondos institucionales de manera concentrada». «Ante conductas de evasión regulatoria, aplicaremos una estrategia basada en la creencia de que 'la luz solar es el mejor desinfectante', en lugar de responder únicamente con nuevas regulaciones», enfatizó.
* Este artículo ha sido traducido por IA.