Hana Securities reduce precio objetivo de CJ por deterioro de rentabilidad en grupo

Grupo CJ [Foto=Proporcionada por Grupo CJ]

Hana Securities redujo el 18 de agosto su precio objetivo para las acciones de CJ de 240.000 wones a 200.000 wones, reflejando la disminución en el valor de mercado de sus principales filiales cotizadas y el deterioro de la rentabilidad de los negocios no cotizados CJ Oliveyoung y CJ Foodville.
En un informe publicado ese día, Choi Jung-wook, analista de Hana Securities, explicó el fundamento de la revisión a la baja: "En el segundo trimestre, los ingresos consolidados de CJ fueron de 11,5 billones de wones, un aumento del 3,7% interanual, pero la ganancia operativa se redujo a 531.800 millones de wones, una caída del 14,1%, muy por debajo del consenso del mercado".
Analizando por filial, Choi atribuyó la disminución de la ganancia operativa de CJ CheilJedang a que "a pesar del crecimiento en ventas de alimentos procesados nacionales y alimentos globales, la rentabilidad fue inferior a lo esperado debido a mayores costos de logística y embalaje derivados del aumento de los precios del petróleo".
Respecto a CJ Daihan Express, el analista señaló que "aunque el volumen de envíos aumentó un 12,1% interanual impulsado por el fortalecimiento de la competitividad de Maeil O-NE, la ganancia operativa disminuyó un 11,8% debido a la caída de las tarifas de envío, la inversión en costos para mejorar servicios y las presiones de costos originarias de Oriente Medio".
Además, agregó que "CJ Freshway también mostró aspectos positivos en términos de crecimiento de volumen y cuota de mercado, pero la ganancia operativa se redujo un 14,2% interanual por los gastos en publicidad en línea y promociones para la adquisición de nuevos clientes".
Los resultados de las empresas no cotizadas también fueron decepcionantes. El analista Choi evaluó: "Además de las filiales cotizadas, CJ Oliveyoung y CJ Foodville también quedaron por debajo de las expectativas. En general, la mayoría de las filiales muestran crecimiento en volumen, pero su rentabilidad está empeorando debido a la expansión de los gastos operativos".
Sin embargo, CJ ENM logró un incremento del 16,9% en la ganancia operativa, impulsado por la conversión a ganancias de Tving, que registró su primer trimestre de ganancia operativa de 6.000 millones de wones desde su lanzamiento. CJ CGV también experimentó un aumento del 576,5% en la ganancia operativa gracias a la recuperación del mercado cinematográfico nacional y la reducción de pérdidas en el negocio de cines.



* Este artículo ha sido traducido por IA.