Stephen Roach: "El Hong Kong del pasado ha terminado", pero surge un "nuevo Hong Kong" en desarrollo

Vista panorámica de Hong Kong [Foto=Reuters·Yonhapnews]

El distinguido académico Stephen Roach, profesor de la Universidad de Yale, publicó recientemente una columna titulada "Sí, el Hong Kong de antaño ha terminado". En su artículo, el profesor Roach menospreció el hecho de que Hong Kong haya recuperado el primer lugar mundial en el mercado de ofertas públicas iniciales (OPV) este año, argumentando que esto se debe únicamente al respaldo de empresas chinas de la China continental y al apoyo del Gobierno chino. También señaló que con el retroceso del estado de derecho y la libertad de prensa en Hong Kong, la ciudad se ha transformado de una metrópoli financiera global de antaño en una ciudad importante más de China.

Sin embargo, sus argumentos revelan limitaciones al no considerar plenamente la competitividad actual que Hong Kong demuestra y el proceso de desarrollo histórico de la ciudad. Al revisar la historia de Hong Kong, esta metrópoli nunca ha existido de manera separada de China. Entre los años 1950 y 1970, empresarios y mano de obra procedentes de la China continental sentaron las bases de la industria manufacturera, y después de las reformas y la apertura, el capital de Hong Kong invirtió en la provincia de Guangdong, convirtiéndose en el mayor beneficiario del crecimiento económico de China. La prosperidad de Hong Kong siempre ha estado estrechamente vinculada a su vasto mercado de retaguardia en China. El hecho de que Hong Kong mantenga hoy una relación cercana con China no es nada nuevo.

El profesor Roach minimiza la recuperación del mercado de OPV de Hong Kong como resultado exclusivo de empresas chinas. Incluso en la década de 2000, cuando el mercado de OPV de Hong Kong competía por el primer o segundo lugar mundial, las cotizaciones de empresas de la China continental se sucedían continuamente. De hecho, durante este período, grandes empresas estatales chinas como el Banco Industrial y Comercial de China, Banco de China, Banco de Construcción de China, China Life y PetroChina se cotizaron en la bolsa de Hong Kong, lo que posicionó a la ciudad en el primer lugar mundial en OPV.

Este primer semestre, empresas como CATL, la mayor fabricante mundial de baterías, la empresa de inteligencia artificial Z.ai y la empresa de conducción autónoma Momenta se cotizaron en Hong Kong, permitiendo que la ciudad recuperara su posición de liderazgo mundial en OPV. Estas empresas eligieron cotizarse en Hong Kong en lugar de Nueva York, Londres o Singapur. La posición única de Hong Kong como puente entre empresas chinas y capital global demostró su valor estratégico. A medida que las empresas chinas continúen emergiendo como actores globales y el capital internacional muestre mayor interés en ellas, la posición de Hong Kong se fortalecerá aún más.

La Ley de Seguridad Nacional de Hong Kong, que también menciona, requiere una evaluación más rigurosa. En el momento de su implementación, había amplias expectativas de una fuga masiva de capital extranjero, pero la realidad ha sido diferente. La libertad de movimiento de capitales dentro de Hong Kong y la validez legal de los contratos continúan con garantías legales intactas. Los bancos internacionales y las gestoras de activos globales también mantienen a Hong Kong como un centro operativo clave.

Aunque la reducción de libertades políticas en Hong Kong resultado de la Ley de Seguridad Nacional es ciertamente un tema de debate, esto no implica necesariamente un debilitamiento de sus funciones financieras o una disminución de la competitividad urbana. Por el contrario, existe un punto de vista que evalúa positivamente la recuperación de la estabilidad política y social que fue dañada por las prolongadas protestas de 2019.

Tal como el Seúl actual no es el Seúl del pasado, ni el Pekín actual es el Pekín del pasado, no es incorrecto decir que "el Hong Kong del pasado" ha desaparecido. Sin embargo, esto no significa que Hong Kong esté en declive; al contrario, hay evidencia de desarrollo. En lugar del Hong Kong del pasado, está surgiendo un Hong Kong nuevo.



* Este artículo ha sido traducido por IA.