En medio de continuas ventas netas de acciones domésticas por parte de inversores extranjeros, Bae Jae-gyu, representante de Gestión de Inversiones de Corea del Sur, propuso invertir los ingresos fiscales excedentes generados por el auge de los semiconductores en acciones locales para estabilizar el mercado de valores y fomentar la formación de activos para las futuras generaciones. La propuesta sugiere transformar aumentos temporales en recaudación fiscal en activos de inversión a largo plazo.
En su publicación de redes sociales del 11 de noviembre, Bae declaró: "Ante la creciente volatilidad del mercado de valores, surge la pregunta de si deberíamos constituir un fondo de estabilización del mercado bursátil", presentando una estrategia que combina las discusiones del gobierno sobre un fondo de crecimiento futuro con funciones de estabilización del mercado.
Los inversores extranjeros han realizado ventas netas consecutivas de acciones domésticas durante siete meses consecutivos hasta octubre, y entre el 2 y el 6 de noviembre vendieron más de 10 billones de wones en el mercado de valores. El 5 de noviembre, solo en un día vendieron netos aproximadamente 3,4 billones de wones, lo que provocó una caída abrupta del índice Kospi superior al 5 por ciento. En un contexto donde faltan compradores institucionales estables a largo plazo, también surgen voces que abogan por expandir el papel de los fondos públicos.
Bae asumió que los recursos disponibles a través de ingresos fiscales excedentes entre 2026 y 2028 ascenderían a un total de 275,8 billones de wones. Su propuesta consiste en distribuir estos recursos entre todas las acciones ordinarias cotizadas en el mercado de valores doméstico y el mercado Kosdaq en proporción a su capitalización de mercado flotante.
También presentó una estrategia de invertir primero los recursos de precio de costo de adquisición de acciones asignados a niños coreanos, y destinar los recursos restantes y los retornos operacionales a índices bursátiles globales de Morgan Stanley Capital International (MSCI) e índices de mercados emergentes. Sin embargo, los 275,8 billones de wones representan una estimación basada en múltiples supuestos, no recursos de uso confirmado.
La propuesta también incluye un plan de distribución de activos para futuras generaciones. Basándose en datos de finales de 2026, se asignaría una cantidad diferenciada según la edad a niños y adolescentes de 0 a 19 años, y a los recién nacidos a partir de 2027 se les otorgaría derechos sobre acciones por valor de aproximadamente 50 millones de wones por persona en términos de precio de costo de adquisición. Los beneficiarios podrían comenzar a retirar parte o la totalidad de sus activos a partir de los 30 años de edad.
Bae estimó que, si se mantuviese un rendimiento total anual promedio del 5 por ciento durante 30 años, los 50 millones de wones podrían crecer a aproximadamente 216,1 millones de wones. Explicó que "ese niño no solo heredaría dinero, sino que obtendría la oportunidad de participar en el crecimiento de la economía capitalista".
Sin embargo, se identifican desafíos como la distorsión de precios derivada de compras masivas de fondos públicos, la concentración de derechos de voto, posibles pérdidas de inversión, y equidad intergeneracional. Bae también reconoció que "para implementar esto realmente, sería necesario resolver innumerables desafíos, desde la aseguración de recursos hasta cuestiones legales, fiscales, equidad intergeneracional, impacto en el mercado de valores, independencia en la gestión del fondo, y sistemas de gestión de activos individuales y de desembolso".
A pesar de esto, enfatizó la intención de la propuesta al señalar: "Me gustaría que fuéramos un país donde, cuando surge riqueza nacional inesperada, pudiéramos elegir no usarla completamente ahora, sino dejarla para la próxima generación".
* Este artículo ha sido traducido por IA.