Escepticismo sobre la IA: desplazamiento de fondos desde acciones de crecimiento hacia bonos estadounidenses
Posible recesión económica de EE.UU.: probabilidad sube del 10% al 20%
OpenAI reduce financiamiento de 30,000 a 20,000 millones de dólares
Anthropic enfrenta riesgo de calificación de 'grado especulativo' tras su salida a bolsa
![Pantalla de entrada del Nasdaq en Times Square, Nueva York. El 30 de octubre (hora local), el índice compuesto Nasdaq se desplomó cuando los inversores liquidaron masivamente acciones de IA, semiconductores y tecnología. [Foto=UPI/Yonhapnews]](https://image.ajunews.com/content/image/2026/11/01/20261101153232461591.jpg)
La economía estadounidense enfrenta una creciente preocupación sobre su dependencia excesiva del auge inversor en el sector de inteligencia artificial (IA), lo que ha reducido las expectativas del mercado respecto al crecimiento económico. Con la caída reciente de las acciones tecnológicas relacionadas con la IA, algunos inversores han comenzado a trasladar fondos de acciones hacia bonos del Tesoro estadounidense, en un movimiento típico de aversión al riesgo.
Escepticismo sobre la IA: desplazamiento de fondos desde acciones de crecimiento hacia bonos estadounidenses
Según el Financial Times del 31 de octubre, la tasa de rendimiento real de los bonos estadounidenses protegidos contra la inflación a 10 años (TIPS, por sus siglas en inglés) cayó la semana anterior a 2,58%, el nivel más bajo desde principios de septiembre. Las tasas de rendimiento real de los instrumentos a 5 y 30 años también experimentaron caídas similares, revirtiendo gran parte de los aumentos anteriores.
La tasa de rendimiento real de los TIPS representa el rendimiento que los inversores pueden obtener al invertir en bonos del Tesoro después de considerar el impacto de la inflación. La caída de esta tasa es una señal de que los inversores tienen menores expectativas sobre el crecimiento económico futuro y las ganancias de inversión, y de que hay un fortalecimiento en la preferencia por activos relativamente seguros como los bonos del Tesoro.
De hecho, con la volatilidad reciente en los precios de las acciones de empresas relacionadas con la IA, se observa un desplazamiento de fondos desde activos de riesgo, como acciones, hacia bonos del Tesoro estadounidense más seguros. El Financial Times analiza que este flujo de compra de bonos refleja el movimiento de los inversores para reducir su exposición excesiva al sector de la IA y prepararse para los riesgos del mercado.
La semana anterior, los resultados del tercer trimestre y las perspectivas futuras de grandes empresas tecnológicas como Alphabet, Amazon e Intel fueron dispares, lo que agravó las preocupaciones sobre los costos incurridos por la expansión de inversiones en IA y el deterioro de la rentabilidad. El sentimiento inversor se contrajo, y el índice Nasdaq 100 cayó un 2%, entrando en una fase de ajuste.
Con la expansión del escepticismo sobre las inversiones en IA, también se cuestiona la sostenibilidad del crecimiento económico de Estados Unidos. Aunque el crecimiento del producto interno bruto de EE.UU. en el tercer trimestre fue del 3,4% en términos anuales, superando las proyecciones del mercado de 3,2%, los indicadores económicos muestran solidez; sin embargo, la creciente preocupación sobre las inversiones en IA está modificando la evaluación del mercado sobre las perspectivas futuras de crecimiento.
Robert Sokin, economista jefe de PGIM, una importante gestora de activos estadounidense, diagnosticó que el auge de la IA también está aumentando las preocupaciones sobre el recalentamiento potencial de la economía estadounidense. Señaló que "cuando la economía se sobrecalienta, a menudo conduce a una recesión". Según PGIM, la probabilidad de recesión, que era del 10% a principios de año, ha aumentado al 20% hace un mes. El economista Sokin indicó que considerando la situación de las últimas semanas, esta probabilidad podría haber alcanzado el 25%.
Vincent Reinhart, economista jefe de BNY Investment, señaló: "La composición misma del crecimiento económico es preocupante", y agregó: "El crecimiento depende excesivamente del gasto en el sector tecnológico".
Anthropic enfrenta riesgo de calificación de 'grado especulativo': señales de alerta en la financiación
Las condiciones de financiamiento para las inversiones necesarias en infraestructura de IA también están mostrando señales de alerta. Según el Financial Times, OpenAI, desarrolladora de ChatGPT, ha reducido el monto objetivo de su nueva ronda de financiamiento de 30,000 millones de dólares a 20,000 millones de dólares, una disminución de 10,000 millones. Algunos inversores han reducido el tamaño de sus compromisos de inversión, y se espera que el monto total de los primeros compromisos de inversión tampoco alcance los 20,000 millones de dólares.
También ha surgido una preocupación sobre las condiciones de financiamiento de Anthropic después de su oferta pública inicial (OPI), con un objetivo inicial de hasta 100,000 millones de dólares.
Según el Financial Times, Blackstone, la gestora de fondos privados más grande del mundo, ha comunicado a los inversores que espera que Anthropic no reciba una calificación de grado de inversión después de su OPI, sino una calificación de grado especulativo en la escala BB.
La calificación BB es un grado especulativo inferior a BBB-, el nivel más bajo de grado de inversión. Dado que algunos inversores institucionales, como fondos de pensión y aseguradoras, limitan el tamaño de sus inversiones en bonos de grado especulativo, Anthropic podría enfrentar dificultades para obtener la financiación necesaria para la construcción de infraestructura masiva de IA en el futuro, o podría verse obligada a asumir tasas de interés más altas.
S&P Global también redujo el 30 de octubre la perspectiva de calificación crediticia de Meta de "estable" a "negativa". La decisión se tomó considerando que las inversiones masivas en infraestructura de IA podrían resultar en déficits de flujo de efectivo continuos y un aumento en la carga de deuda.
* Este artículo ha sido traducido por IA.