Kiwoom Securities proyectó el 26 de octubre que la rentabilidad de LG Display continuará bajo presión durante los próximos meses debido a la caída del tipo de cambio y al aumento de los precios de los semiconductores. Sin embargo, la correduría mantuvo su recomendación de inversión en "compra" y su precio objetivo de 11.000 won, considerando la expansión de volumen de clientes clave y las posibilidades de mejora de resultados en 2027.
Min-gyu Kwon, analista de Kiwoom Securities, declaró: "Los ingresos del tercer trimestre de LG Display fueron de 6.277 mil millones de won y el beneficio operativo alcanzó 256.1 mil millones de won, disminuyendo 10% y 42% respectivamente respecto al mismo período del año anterior". Añadió que "el beneficio operativo quedó ligeramente por debajo del consenso de mercado de 259.1 mil millones de won".
Los principales factores detrás del bajo rendimiento fueron la caída del tipo de cambio y la "inflación de chips". Aunque los volúmenes de envío de paneles OLED de gran tamaño y móviles se mantuvieron sólidos, la depreciación cambiaria y el aumento de los precios de los semiconductores redujeron los márgenes de ganancia debido a mayores costos operativos.
Por segmento de negocios, los paneles OLED de gran tamaño mostraron un flujo de envíos satisfactorio centrado en monitores y televisores premium. El panel para smartphones también registró un incremento leve en volumen de envío respecto al año anterior, pero los márgenes de ganancia disminuyeron debido al alza en precios de semiconductores y memoria. En contraste, los segmentos de pantallas de cristal líquido (LCD) para aplicaciones informáticas y OLED presentaron resultados débiles por la reducción de demanda de productos de gama alta.
En el cuarto trimestre se espera que el entorno externo desfavorable continúe. La contracción de la demanda de productos finales por aumento de precios de semiconductores, la caída del tipo de cambio y la presión a la baja en los precios de venta de paneles afectarán la rentabilidad. En respuesta, Kiwoom Securities redujo sus proyecciones de ingresos y beneficio operativo para el cuarto trimestre en 3% y 15% respectivamente respecto a los pronósticos anteriores.
Sin embargo, para 2027 se esperan mejoras con la expansión de cuota de mercado dentro de clientes clave y el incremento de envíos de paneles OLED de gran tamaño centrados en monitores. Kiwoom Securities estima que el beneficio operativo de LG Display en 2027 alcanzará 955.1 mil millones de won, representando un incremento del 61% respecto a la proyección de 593.5 mil millones de won para 2026.
La correduría también evaluó positivamente el atractivo de infravaloración derivado de la caída del precio de las acciones. Basándose en el cierre del 23 de octubre, la acción de LG Display cotizaba a 7.150 won, con un ratio precio-valor contable (PBR) de aproximadamente 0,57 veces respecto al valor contable por acción (BPS) esperado para 2026. Esta cifra está por debajo del promedio de cinco años de 0,71 veces.
El analista Kwon señaló: "El precio de la acción ha caído 57% desde su máximo, y consideramos que la mayoría de las preocupaciones sobre la débil demanda e incertidumbre ya están reflejadas en el mercado". Concluyó: "Aunque es un período de espera, la empresa está desarrollando las condiciones necesarias para una recuperación ante cambios en el entorno externo".
* Este artículo ha sido traducido por IA.