La euforia por la inteligencia artificial (IA) que ha impulsado los mercados bursátiles mundiales se enfrenta ahora al escepticismo. Las proyecciones de empresas clave del sector de semiconductores, encabezadas por Lam Research, han quedado por debajo de las expectativas del mercado que se habían elevado considerablemente, mientras que emergieron riesgos legales alrededor de la megaempresa tecnológica Meta, provocando una venta generalizada en acciones tecnológicas.
A pesar de las mejoras en resultados a corto plazo, la incertidumbre sobre la sostenibilidad de las inversiones en IA combinada con crecientes costos regulatorios ha intensificado las advertencias sobre un "ajuste de burbuja de IA". Sin embargo, en el mercado bursátil local, aunque la confianza de los inversores se contrajo en la sesión matutina, los principales valores de semiconductores cerraron al alza tras considerar excesivas las caídas.
Según la Bolsa de Corea del Sur el 23 de octubre, el índice de semiconductores KRX cayó 0,46% en la sesión. Por el contrario, en el mercado KOSPI, Samsung Electronics cerró a 215.500 won, un aumento de 0,47% respecto al día anterior, mientras que SK Hynix subió 4,42% hasta 1.277.000 won tras la noticia de que su filial Solidigm había abandonado sus planes de salida a bolsa (IPO) en Estados Unidos, defendiéndose así del ajuste de corto plazo.
La volatilidad de las acciones de semiconductores locales el 23 de octubre provino de la fatiga en las inversiones en IA y los riesgos legales que llegaron desde Nueva York durante la noche anterior. El 22 de octubre (hora local), el índice de semiconductores de Filadelfia, centrado en valores tecnológicos, cerró en 4.815,12 puntos, con una caída de 6,72% respecto al día anterior.
Lam Research, empresa líder global en equipos de grabado de semiconductores, encabezó la caída del índice. Lam Research anunció resultados del primer trimestre del año fiscal 2027 (julio-septiembre) después del cierre de mercado del día anterior, registrando ingresos de 8.220 millones de dólares y ganancias por acción (EPS) ajustadas de 2,20 dólares, logrando así resultados históricos que superaron las previsiones del mercado.
Sin embargo, el enfoque del mercado se dirigió hacia la proyección de corto plazo. Cuando la perspectiva inferior de ingresos del segundo trimestre (octubre-diciembre) proporcionada por Lam Research de 8.200 millones de dólares quedó por debajo del consenso, la evaluación de que no cumplió con las expectativas elevadas causó que el sentimiento de los inversores se enfriara rápidamente. Las acciones de Lam Research cayeron 11,76% en un solo día, cerrando a 230,15 dólares, y el impacto de este desplome se extendió a toda la cadena de valor de semiconductores, incluyendo Applied Materials (-8,16%), ASML (-6,93%), Micron (-6,26%) y Nvidia (-4,40%).
Además, se materializaron riesgos judiciales contra las megaempresas tecnológicas. La corte de distrito de Nuevo México impuso una multa de 25.000 millones de dólares (aproximadamente 33 billones de won) a Meta Platforms por violación de la ley de protección del consumidor en relación con la filtración de datos de usuarios de Facebook que ocurrió durante las elecciones presidenciales estadounidenses de 2016. Esta es la mayor sanción estatal en la historia de los litigios estadounidenses, destacándose como un ejemplo de cómo los costos de riesgos legales y regulatorios están aumentando dramáticamente para las megaempresas tecnológicas en el proceso de expansión de sus ecosistemas de IA y datos.
La comunidad de valores está dividida sobre si este fenómeno de venta masiva es simplemente una toma de ganancias de corto plazo o el comienzo de un ajuste estructural debido a la incertidumbre en la rentabilidad de las inversiones en IA (ROI). Un ejecutivo del sector de valores señaló: "La velocidad de generación de resultados comerciales de las megaempresas tecnológicas es lenta en comparación con sus enormes gastos de capital (CapEx)", agregando que "podría ser una señal inicial del colapso de la burbuja debido a la fatiga de las inversiones en IA".
Por otro lado, un gestor de patrimonios afirmó: "Los ciclos plurianuales de inversión en expansión de centros de datos y semiconductores de memoria siguen siendo válidos", señalando que "esta caída representa una normalización de las expectativas excesivamente altas del mercado, siendo más de naturaleza especulativa de corto plazo que un quiebre estructural".
* Este artículo ha sido traducido por IA.