Pausa en las alzas de tasas después de incrementos en julio y agosto para evaluar efectos de la política monetaria
La junta considera la inflación, el crecimiento económico y la deuda de los hogares de cara a la decisión de noviembre
![El Gobernador del Banco de Corea del Sur, Shin Hyun-song, preside la reunión de la Junta de Política Monetaria y Financiera celebrada en las oficinas centrales del Banco de Corea del Sur en Seúl el 22 de octubre. [Foto=Oficina de Prensa Conjunta]](https://image.ajunews.com/content/image/2026/10/22/20261022103819520750.jpg)
La Junta de Política Monetaria y Financiera del Banco de Corea del Sur mantuvo la tasa de interés de referencia en 3.00% anual. Esta decisión representa una pausa después de dos aumentos consecutivos realizados en julio y agosto. En su comunicado, la Junta señaló que consideró necesario "evaluar el desarrollo de los factores de riesgo internos y externos, así como los efectos de los dos aumentos de tasas anteriores".
En la declaración de orientación de política monetaria, la Junta indicó que "la economía doméstica mantiene un crecimiento vigoroso impulsado por las exportaciones y la inversión, mientras que la inflación continúa mostrando un alza significativa cercana al 3%, y persisten riesgos relacionados con la estabilidad financiera". Asimismo, señaló que "la incertidumbre se ha intensificado en relación con la situación en Oriente Próximo y las políticas monetarias y fiscales de las principales economías".
La Junta agregó que "se espera que la economía doméstica mantenga un crecimiento vigoroso gracias a la continuidad del desempeño favorable de las exportaciones e inversiones, así como a la ampliación de la recuperación del consumo. Se anticipa que la inflación continuará superando el nivel objetivo durante un período prolongado debido a la trasmisión de presiones de costos acumuladas y otras presiones del lado de la demanda". Además, precisó que "continuará monitoreando el crecimiento económico mientras se asegura de que la inflación se estabilice en torno al nivel objetivo en el mediano plazo, observando al mismo tiempo la estabilidad financiera en la conducción de la política monetaria".
La decisión de mantener la tasa de interés fue unánime entre los siete miembros de la Junta.
A continuación, el texto completo de la declaración de orientación de política monetaria.
La Junta de Política Monetaria y Financiera ha decidido mantener la tasa de interés de referencia del Banco de Corea del Sur en su nivel actual de 3.00% hasta la próxima decisión sobre orientación de política monetaria. La economía doméstica mantiene un crecimiento vigoroso impulsado por las exportaciones y la inversión, mientras que la inflación continúa mostrando un alza significativa cercana al 3%, y persisten riesgos relacionados con la estabilidad financiera. Sin embargo, dado que la incertidumbre se ha intensificado en relación con la situación en Oriente Próximo y las políticas monetarias y fiscales de las principales economías, la Junta consideró necesario mantener la tasa de interés en su nivel actual mientras evalúa el desarrollo de los factores de riesgo internos y externos y los efectos de los dos aumentos de tasas anteriores.
La economía mundial continúa mostrando un crecimiento vigoroso, apoyada por robustas inversiones en inteligencia artificial, a pesar de la intensificación de las tensiones en Oriente Próximo. Se espera que la inflación global presente alzas significativas durante algún tiempo debido al aumento de precios energéticos y disrupciones en las cadenas de suministro. En los mercados financieros internacionales, los rendimientos de los bonos del gobierno a largo plazo han aumentado considerablemente debido a expectativas de inflación más elevadas, expectativas reforzadas de aumentos de tasas en principales economías, preocupaciones sobre sostenibilidad fiscal e inquietudes sobre oferta de bonos corporativos relacionados con inteligencia artificial. El dólar estadounidense también se ha fortalecido. Los índices accionarios han experimentado mayor volatilidad debido a preocupaciones sobre una ralentización en inversiones de inteligencia artificial, aunque mantienen ganancias corporativas sustanciales. Se espera que la economía mundial y los mercados financieros internacionales continúen siendo afectados por el desarrollo de la situación en Oriente Próximo, perspectivas de inversión en inteligencia artificial, y cambios en políticas monetarias y fiscales de principales economías como Estados Unidos.
La economía doméstica ha mantenido un crecimiento más vigoroso que el anticipado, impulsada por el desempeño favorable de las exportaciones e inversiones. El empleo ha continuado con un crecimiento gradual, principalmente en el sector de servicios. Se anticipa que la economía doméstica mantendrá altas tasas de crecimiento en exportaciones e inversiones influenciadas por el buen desempeño del sector de semiconductores, y la recuperación del consumo se ampliará gradualmente gracias a mejoras en las condiciones de ingresos. Consecuentemente, se espera que las tasas de crecimiento de este año y del próximo año superen significativamente las proyecciones de agosto anterior (3.3% y 2.9% respectivamente). Sin embargo, existen incertidumbres potenciales en la trayectoria de crecimiento futuro relacionadas con el desarrollo de la situación en Oriente Próximo, la magnitud de la expansión del sector de semiconductores y sus efectos sobre la demanda interna, y cambios en las condiciones financieras internas y externas.
Respecto a los precios, tanto el índice de precios al consumidor como el de inflación subyacente (excluido alimentos y energía) continuaron exhibiendo alzas significativas a finales de septiembre, situándose en el rango de finales de los 2% (2.9% y 2.8% respectivamente). La inflación de expectativas a corto plazo entre el público general se mantuvo en el rango de finales de los 2%. Se anticipa que la inflación continuará superando el nivel objetivo durante un período prolongado debido a la trasmisión continua de mayores presiones de costos y a presiones crecientes del lado de la demanda. Se espera que la inflación de precios al consumidor y la inflación subyacente de este año sean coherentes con las proyecciones de agosto (2.7% y 2.5% respectivamente), pero se anticipa que superarán las proyecciones anteriores para el próximo año (2.3% y 2.5%). Existe elevada incertidumbre respecto a la trayectoria futura de precios relacionada con movimientos de precios internacionales del petróleo y del tipo de cambio, velocidad de mejora de la demanda interna, y magnitud de la expansión de alzas salariales.
En los mercados financieros y de divisas, se observó una expansión de la volatilidad en las principales variables de precios. El tipo de cambio del won con respecto al dólar estadounidense disminuyó considerablemente gracias a mejoras en la oferta y demanda de divisas derivadas de un superávit de cuenta corriente de gran magnitud, a pesar de la fortaleza del dólar estadounidense. Los rendimientos de los bonos del Tesoro aumentaron significativamente debido a la escalada de la situación en Oriente Próximo, aumentos de precios internacionales de petróleo e incrementos agudos en rendimientos de bonos del gobierno de principales economías, aunque posteriormente se recuperaron parcialmente debido a expectativas de mejora en la oferta de bonos del Tesoro. Los índices accionarios disminuyeron considerablemente debido a preocupaciones sobre contracción de rentabilidad en el sector de semiconductores. Los créditos a los hogares registraron una contracción después de que otros créditos experimentaron reembolsos netos, aunque los créditos relacionados con vivienda continuaron aumentando, y la tendencia alcista en precios de vivienda en la región metropolitana se amplió nuevamente.
La Junta de Política Monetaria y Financiera continuará monitoreando el crecimiento económico mientras asegura que la inflación se estabilice en torno al nivel objetivo en el mediano plazo, observando al mismo tiempo la estabilidad financiera en la conducción de la política monetaria. Se anticipa que la economía doméstica mantendrá un crecimiento vigoroso gracias a la continuidad del desempeño favorable de las exportaciones e inversiones, así como a la ampliación de la recuperación del consumo. Se espera que la inflación continúe superando el nivel objetivo durante un período prolongado debido a la trasmisión de presiones de costos acumuladas y al aumento de presiones del lado de la demanda. Desde la perspectiva de la estabilidad financiera, resulta necesario mantener la vigilancia sobre riesgos de desequilibrios financieros relacionados con el mercado de vivienda en la región metropolitana y la deuda de los hogares. Por lo tanto, la orientación de la política monetaria futura se determinará basándose en un seguimiento cuidadoso de la evolución de la inflación, la actividad económica y la situación de la estabilidad financiera, incluido el tiempo y la velocidad de futuros aumentos de tasas.
Con respecto a esta decisión de mantener la tasa de interés de referencia, los siete miembros de la Junta de Política Monetaria y Financiera votaron a favor.
* Este artículo ha sido traducido por IA.