Durante períodos de volatilidad del mercado bursátil, las empresas que anunciaron compras directas de sus propias acciones registraron tasas de aumento del precio de las acciones más elevadas que aquellas que optaron por el método de fideicomiso. Según un análisis de comunicados de adquisición de acciones propias realizado durante las últimas seis semanas, la rentabilidad media una semana después del anuncio de adquisición directa alcanzó aproximadamente 1,8 veces la del método de fideicomiso.
Según la Bolsa de Valores de Corea del Sur el 14 de octubre, entre el 1 de septiembre y el 13 de octubre se registraron un total de 65 comunicados de adquisición de acciones propias de empresas cotizadas en el KOSPI y KOSDAQ. Al analizar 60 comunicados para los cuales fue posible verificar los cambios en el precio de las acciones durante una semana después del anuncio, se constató que en 47 casos (78,3%) el precio aumentó. La tasa de aumento promedio fue del 4,78%. Al día siguiente del anuncio, 46 de 64 comunicados (71,9%) también mostraron alzas, con una rentabilidad media del 3,25%.
Según el método de adquisición, la rentabilidad media una semana después de 27 anuncios de adquisición directa fue del 6,33%, superando en 2,82 puntos porcentuales a la de 33 adquisiciones por fideicomiso (3,51%). La mediana también mostró diferencias, siendo del 4,49% para adquisición directa y del 2,86% para adquisición por fideicomiso. La proporción de alzas fue del 85,2% y 72,7% respectivamente. La adquisición directa es el método mediante el cual la empresa compra acciones propias a través de una casa de bolsa, mientras que la adquisición por fideicomiso es el método en el que la empresa encomienda la compra a una institución financiera.
Los resultados variaron según cada empresa. KSS Shipping registró un aumento del 23,56% durante una semana después de su anuncio del 22 de septiembre, mientras que Kouyoung y Hansem también subieron 18,54% y 15,89% respectivamente. Por el contrario, Jahwa Electronics cayó un 13,55% después de su anuncio del 2 de octubre, y Sungkwang Vend descendió un 7,12%.
También se observaron diferencias en el desempeño real de las adquisiciones. De los 65 comunicados, 61 proporcionaron información sobre el monto acumulado de transacciones completadas: 29 de 30 adquisiciones directas y 32 de 35 adquisiciones por fideicomiso. La mediana de la proporción entre el monto acumulado de transacciones completadas y el monto reportado fue del 38,0% para adquisición directa y del 22,5% para adquisición por fideicomiso, mostrando una diferencia de 15,5 puntos porcentuales.
Kouyoung completó compras por aproximadamente 15.490 millones de wones, superando su monto reportado de aproximadamente 13.130 millones de wones. Cleanscience y Gaon Chips también completaron compras equivalentes al 99,99% y 99,98% de sus montos reportados, respectivamente. Sin embargo, debido a que los períodos de adquisición varían entre empresas, es difícil establecer la proporción de transacciones acumuladas como tasa de cumplimiento final.
Un ejecutivo de la industria de valores declaró: "El anuncio de compra de acciones propias puede actuar positivamente en la psicología de los inversores al demostrar la voluntad de la empresa de estabilizar el precio de sus acciones. Sin embargo, en lugar de evaluar el efecto de retorno al accionista únicamente sobre la base de ganancias de precio a corto plazo, es necesario examinar de manera integral si la compra se ejecuta efectivamente y los planes de cancelación de las acciones propias adquiridas".
* Este artículo ha sido traducido por IA.