Tasas de bonos corporativos suben 1,8 puntos porcentuales en un año; presión al alza en tasas de crédito para consumidores
Refinanciación de tarjetas de crédito sube 22,7%; alerta sobre riesgos de pago para deudores vulnerables
![Cartel de promoción de créditos de tarjeta de crédito en una calle de Myeongdong, Seúl. [Foto=Yonhapnews]](https://image.ajunews.com/content/image/2026/10/05/20261005144002898158.jpg)
Según información del sector financiero del 5 de octubre, la tasa de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años alcanzó el 5,338% anual durante la sesión del 1 de octubre (hora local), marcando el máximo en 24 años. Aunque cerró en 5,243% anual, registró un aumento de aproximadamente 0,9 puntos porcentuales solo en el tercer trimestre.
Las tasas de financiamiento de las instituciones financieras nacionales también resultan preocupantes. Según el Centro de Información de Bonos de la Asociación de Inversiones Financieras, la tasa promedio de bonos corporativos con calificación crediticia AA+ y vencimiento a 3 años fue de 4,680% anual el 28 de septiembre. Esto representa un aumento de aproximadamente 1,8 puntos porcentuales respecto a septiembre del año anterior, cuando era de 2,881% anual.
A diferencia de los bancos, las compañías de tarjetas de crédito no poseen funciones de captación de depósitos ni ahorros, por lo que dependen en mayor medida del financiamiento en los mercados de bonos. Cuando suben las tasas de bonos, los costos de obtención de nuevo capital y refinanciación de deuda vencida se incrementan. Esto presiona la rentabilidad de las compañías de tarjetas y puede actuar como factor de aumento en las tasas de nuevos créditos.
Los deudores vulnerables ya soportan tasas elevadas en créditos de tarjeta. Según datos compilados de publicaciones de la Asociación de Financieras de Crédito, la tasa promedio de nuevos créditos de tarjeta de ocho compañías especializadas en agosto fue de 14,10% anual. Aunque bajó ligeramente desde 14,15% anual del mes anterior, se ha mantenido en el rango de 14% durante dos meses consecutivos. Para deudores con puntuación crediticia de 700 puntos o inferior, la tasa promedio fue aún mayor, de 17,20% anual.
Las tasas de crédito de tarjeta varían según el perfil de crédito del deudor y la composición del producto, por lo que aumentos en las tasas de financiamiento no se reflejan de inmediato en la misma proporción. Sin embargo, si las tasas de mercado se mantienen en niveles altos, la acumulación de costos de financiamiento puede generar mayores presiones para elevar las tasas de préstamo.
También hay señales de que la capacidad de pago está debilitándose. El saldo de créditos de refinanciación de tarjeta de ocho compañías de tarjetas fue de 1,695 billones de wones a finales de agosto, un aumento del 22,7% respecto a finales del año anterior. Esto refleja el incremento en la práctica de deudores que obtienen nuevos créditos de la misma compañía para pagar créditos de tarjeta existentes.
El saldo de rotación de compras también aumentó de 6,720 billones de wones a 6,999 billones de wones durante el mismo período, un incremento del 4,2%. La magnitud de pagos de tarjeta diferidos o financiados con nuevos créditos ha aumentado, y a esto se suma una presión adicional por más alza en tasas de interés.
El impacto de la alza de tasas puede afectar más rápidamente a los deudores vulnerables. Según la "Situación de Estabilidad Financiera" publicada por el Banco de Corea el mes anterior, después de los aumentos de la tasa de referencia, la tasa de morosidad de los créditos bancarios de hogares y empresas mostró la reacción más significativa aproximadamente 15 meses después, mientras que la tasa de morosidad de créditos de deudores vulnerables y pequeñas y medianas empresas mostró la mayor reacción alrededor de 9 meses.
A finales del segundo trimestre de este año, la tasa de morosidad de deudores vulnerables fue de 10,39%, más de 10 veces superior a la tasa de morosidad general de créditos a hogares (0,98%). Si se añade una mayor carga de intereses a deudores vulnerables que ya tienen tasas de morosidad elevadas, las condiciones de pago podrían deteriorarse significativamente.
El deterioro de la capacidad de pago de los deudores también representa un riesgo para la solidez de las instituciones financieras. De acuerdo con el Banco de Corea, entre los aumentos de crédito de tarjeta de este año, los préstamos a deudores de bajo crédito (en el 20% inferior de puntuación crediticia) representaron más de la mitad. Para las compañías de tarjetas, esto significa gestionar simultáneamente tanto el aumento en costos de financiamiento como el riesgo de morosidad de deudores vulnerables.
Un funcionario del sector financiero señaló: "Si la capacidad de pago de los deudores vulnerables que ya soportan tasas elevadas disminuye, esto podría llevar a un aumento en tasas de morosidad y a un deterioro en la solidez de las instituciones financieras. Es necesario monitorear atentamente la evolución de las tasas de mercado en el próximo tiempo."
* Este artículo ha sido traducido por IA.