82 acciones de bajo valor también clasificadas como grupo de riesgo de exclusión
En los últimos meses se han registrado casos de exclusión efectiva tras el reforzamiento de los requisitos para la cancelación de cotización, pero el mercado aún alberga un gran grupo de riesgo. En el mercado KOSDAQ, se ha identificado que hay 118 empresas con una capitalización de mercado inferior a 20.000 millones de wones, el límite actual para mantener la cotización, y 82 acciones de bajo valor —aquellas con precios inferiores a 1.000 wones— según datos de la Bolsa de Valores de Corea del Sur. Aunque la aplicación de criterios adicionales de reforzamiento se ha pospuesto seis meses, se prevé que el riesgo de cancelación de cotización continúe principalmente entre empresas de baja capitalización y bajo precio de acción.
Según la Bolsa de Valores de Corea del Sur del 5 de octubre, con base en los precios de cierre del mercado regular del 2 de octubre, se han contabilizado 118 empresas en el mercado KOSDAQ con una capitalización inferior a 20.000 millones de wones.
De estas, 62 fueron clasificadas como acciones en supervisión conforme a los criterios de la Bolsa de Valores de Corea del Sur. Más de la mitad de las empresas con capitalización inferior a 20.000 millones ya se encuentran clasificadas como acciones en supervisión.
Sin embargo, el hecho de que una empresa tenga una capitalización inferior a 20.000 millones no significa necesariamente que esté en riesgo inmediato de cancelación de cotización. Conforme a la normativa vigente, una empresa debe no cumplir el criterio de capitalización durante 30 días hábiles consecutivos para ser designada como acción en supervisión, y posteriormente debe incumplir los requisitos de recuperación establecidos para que se inicie el procedimiento de cancelación.
Not obstante, el hecho de que más de 100 empresas se encuentren por debajo del criterio actual sugiere que la designación de acciones en supervisión adicionales probablemente continuará en el corto plazo.
Desde la perspectiva del precio de acción, también existe un grupo de riesgo considerable. Con base en el precio de cierre del 2 de octubre, se contabilizaron 82 empresas en el KOSDAQ con un precio de acción inferior a 1.000 wones. De estas, 56 fueron clasificadas como acciones en supervisión conforme a los criterios de la Bolsa de Valores.
También hay 40 empresas que son vulnerables simultáneamente en ambos criterios. Según datos del 2 de octubre, 40 empresas KOSDAQ presentaban una capitalización inferior a 20.000 millones de wones y un precio de acción por debajo de 1.000 wones, de las cuales 31 ya eran acciones en supervisión.
Tampoco el precio bajo de una acción en un solo día determina su exclusión del mercado. Una empresa debe mantener un precio de acción inferior a 1.000 wones durante 30 días hábiles consecutivos para ser designada como acción en supervisión, y posteriormente debe incumplir las condiciones de recuperación establecidas para que avance el proceso de cancelación de cotización.
La preocupación radica en que, mientras el grupo de riesgo conforme a los criterios vigentes sigue siendo amplio, se espera que el umbral de los criterios se eleve nuevamente en el futuro.
Las autoridades financieras habían planeado aumentar el criterio de capitalización para mantener la cotización en el KOSDAQ de 20.000 millones de wones a 30.000 millones a partir de enero de 2027. Sin embargo, considerando las condiciones del mercado y la carga para las empresas, se ha pospuesto la aplicación hasta julio de 2027, un retraso de seis meses.
Esta prórroga ha dado más tiempo a las empresas, pero también hay un número considerable de empresas potencialmente afectadas. Según el precio de cierre del 2 de octubre, se han identificado 219 empresas KOSDAQ que cumplen actualmente con el criterio vigente de capitalización —al estar por encima de 20.000 millones— pero que no alcanzan los 30.000 millones de wones.
Si los niveles de capitalización actuales se mantienen hasta julio de 2027, estas 219 empresas también ingresarían potencialmente en el ámbito de influencia del nuevo criterio de capitalización.
Combinando las 118 empresas con capitalización inferior a 20.000 millones y las 219 con capitalización entre 20.000 y 30.000 millones, se obtiene un total de 337 empresas KOSDAQ con capitalización inferior a 30.000 millones de wones según datos del 2 de octubre.
Desde luego, estas 337 empresas no necesariamente son todas candidatas a cancelación de cotización. Antes de que se apliquen los nuevos criterios, estas empresas podrían aumentar su capitalización de mercado mediante incrementos de precios de acciones, mejora de resultados financieros o ampliaciones de capital. Además, el proceso para designar una acción como «en supervisión» requiere el incumplimiento del criterio durante 30 días hábiles consecutivos y otros procedimientos adicionales.
El mercado KOSPI también tiene empresas potencialmente afectadas por el reforzamiento adicional de criterios. Actualmente, el criterio de capitalización para mantener cotización en KOSPI es de 30.000 millones de wones, pero se incrementará a 50.000 millones a partir de julio de 2027.
Según datos del 2 de octubre, se han identificado cuatro empresas KOSPI con capitalización de mercado entre 30.000 y 50.000 millones de wones: Woosung Materials con 49.300 millones, Woojin Prime con 39.100 millones, Sewoonglobal con 34.200 millones y Woojin I&NS con 31.900 millones.
Aunque el reforzamiento adicional de criterios se ha pospuesto seis meses, los procedimientos de cancelación conforme a los criterios vigentes de capitalización de 20.000 millones y precio de acción de 1.000 wones continúan. Desde julio pasado, tres empresas —Coiz, Wonpoong Moolsan y Soosung Webtoon— ya han sido excluidas efectivamente del mercado bursátil por no cumplir el criterio de capitalización.
Nuevos grupos de riesgo continúan ingresando al mercado. En septiembre, siete empresas —Finetech, KS Industries, SJ Group, Genetix, Hanju ART, Googyang G&M y Frombio— fueron designadas como acciones en supervisión por incumplimiento del criterio de capitalización. Ya en octubre, Engen Bio fue designada como acción en supervisión por capitalización insuficiente y Benoty&R por precio insuficiente.
Un funcionario del sector de inversiones financieras comentó: «Es probable que continúen surgiendo casos de cancelación de cotización conforme a los criterios reforzados en el futuro». Agregó que «el proceso de excluir oportunamente del mercado a empresas problemáticas y mejorar la calidad general de las empresas cotizadas debe continuar para fortalecer la confianza en el mercado bursátil doméstico y, a largo plazo, contribuir a resolver el descuento de Corea».
* Este artículo ha sido traducido por IA.