![Panel de información en la sala de operaciones del Banco Hana de Seúl el 23 de septiembre. El KOSPI cerró en 7.080,92 puntos, subiendo 63,01 puntos (0,90%) respecto al día anterior, mientras que el índice KOSDAQ cerró en 844,48, subiendo 10,10 puntos (1,21%). [Foto=Yonhapnews]](https://image.ajunews.com/content/image/2026/09/23/20260923225249387581.jpg)
Aunque el KOSPI ha mostrado un mercado alcista fluctuando alrededor de los 7.000 puntos, el desempeño de inversión de los inversores minoristas ha resultado ser decepcionante. Esto se debe a la repetición de las llamadas "operaciones desincronizadas", donde los inversores compran acciones tardíamente después de que los precios suben y retiran fondos cuando comienzan los ajustes.
Según datos de inversores por categoría de la Bolsa de Valores de Corea del Sur del 24 de septiembre y otros registros, la "brecha de sincronización de operaciones" de los inversores minoristas desde principios de año hasta el 22 de septiembre registró -4,5%. Este es el segundo nivel más bajo desde que se comenzó a recopilar estadísticas relacionadas en 1998, solo después de 1999 (cuando fue de -4,65%).
La brecha de sincronización de operaciones se calcula dividiendo la diferencia entre el promedio del KOSPI en días de venta neta y el promedio del KOSPI en días de compra neta entre el promedio anual del KOSPI. Un valor negativo significa que los inversores minoristas compraron relativamente en días con índices más altos y vendieron en días con índices más bajos.
Los analistas atribuyen esto a la concentración de compras de seguimiento por parte de inversores minoristas durante el pronunciado aumento del mercado de valores este año. Los inversores minoristas compraron neto 89,9 billones de wones cuando el KOSPI promedió 7.224,8 puntos este año. En mayo y junio, expandieron significativamente su actividad de compra, adquiriendo 77,5 billones de wones cuando el promedio alcanzó 7.994,9 puntos.
El problema surge cuando el mercado de valores ha ajustado recientemente: los fondos de inversores minoristas se están retirando rápidamente. Según Shin Young Securities, en agosto hubo una salida neta de fondos de inversión directa en el mercado doméstico de 13,5466 billones de wones. En septiembre, hasta el 18, otros 9,83 billones de wones se retiraron. En poco menos de dos meses, más de 23 billones de wones han abandonado el mercado de valores.
Los fondos en los alrededores del mercado de valores también están disminuyendo. Según la Asociación de Inversiones Financieras, los depósitos de inversores alcanzaron 98,3346 billones de wones al 18 de septiembre, una disminución de aproximadamente 41 billones de wones desde el máximo anual de 139,6948 billones de wones del 4 de junio.
"Compraron cuando subió, se fueron cuando bajó"
Typically, retail investors tend to flow in after the market rises. Subsequently, even in the early stages of corrections, they often engage in "averaging down" to lower their average purchase price, resulting in continued fund inflows.
Sin embargo, esta vez los fondos se están retirando simultáneamente con la corrección del mercado. El análisis indica que los inversores minoristas que compraron en máximos históricos están abandonando el mercado en lugar de hacer compras adicionales, debido a la mayor volatilidad.
Kim Hak-gyun, director del Centro de Investigación de Shin Young Securities, explicó en una reunión celebrada recientemente en la Bolsa de Valores de Corea del Sur que, a diferencia de lo habitual donde los fondos ingresan de forma rezagada durante períodos alcistas y hay entradas adicionales incluso en las primeras etapas de correcciones, es inusual ver salidas de fondos inmediatamente después de correcciones como en esta ocasión.
Con la disminución de la capacidad de inversión de los inversores minoristas, existe la preocupación de que la influencia de los inversores extranjeros aumente aún más en la oferta y demanda futuras del mercado de valores doméstico. Por otro lado, aunque los fondos de efectivo en espera han disminuido, los saldos de financiamiento de crédito de margen se mantienen en niveles elevados, lo que genera preocupación de que las pérdidas de inversores minoristas puedan aumentar en caso de mayor volatilidad.
Los expertos aconsejan tener cuidado con las compras de seguimiento que persiguen acciones que han subido acelerada y rápidamente en mercados alcistas. Incluso si el índice asciende a largo plazo, la tasa de rentabilidad que experimentan los inversores minoristas puede variar significativamente dependiendo del momento y la selección de acciones.
Un funcionario de la industria de valores señaló: "A medida que el mercado sube más rápidamente, inevitablemente aumenta el número de inversores que ingresan tardíamente persiguiendo rendimientos". Agregó: "Más que tratar de acertar la dirección del mercado a corto plazo, es importante diversificar las inversiones de acuerdo con el horizonte temporal y el nivel de tolerancia al riesgo del inversor".
* Este artículo ha sido traducido por IA.