De 18 miembros del comité, 16 prevén al menos una subida adicional antes de fin de año
La inflación y los precios del petróleo son variables clave
![Kevin Warsh, presidente de la Reserva Federal de EE.UU. [Foto=AP·Yonhapnews]](https://image.ajunews.com/content/image/2026/09/17/20260917093938251450.jpg)
La Reserva Federal de EE.UU. ha subido la tasa de interés de referencia por primera vez en más de tres años, lo que sugiere una posible subida adicional antes del cierre del año. Los analistas de mercado consideran que diciembre es más probable que octubre para esta próxima alza. Sin embargo, algunos especialistas advierten que si la inflación se desacelera significativamente en los próximos meses, esta subida podría ser la única del año.
Según Reuters y otras agencias, la Reserva Federal aprobó ayer en su Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) un incremento de la tasa de referencia de 0,25 puntos porcentuales, situándola en un rango de 3,75%-4,00% anual. Se trata de la primera subida desde julio de 2023, y contó con la aprobación unánime de los 12 miembros con derecho a voto.
Las perspectivas de tasas divulgadas por la Reserva Federal también apuntan a posibles ajustes restrictivos adicionales. De acuerdo con el gráfico de puntos, la mediana de las proyecciones de la tasa de política monetaria para finales de año se elevó de 3,8% (3,75%-4,00%) registrado en junio a 4,1% (4,00%-4,25%). De los 18 miembros que presentaron proyecciones, 16 anticipan al menos una subida adicional de 0,25 puntos porcentuales antes de que termine el año.
Con dos reuniones del FOMC pendientes este año —una en octubre y otra en diciembre—, los mercados muestran mayores expectativas de una subida en diciembre que en octubre. Según la herramienta FedWatch del Chicago Mercantile Exchange (CME), que rastrea las expectativas de tasas de la Reserva Federal reflejadas en los mercados de futuros, la probabilidad de una subida en octubre alcanza apenas el 50,2%, mientras que la de una subida en diciembre llega al 78,7%. Incluso existe un 38,6% de probabilidad de que la tasa se incremente 0,50 puntos porcentuales adicionales en diciembre.
Kay Hagg, directora global de soluciones de bonos y liquidez de Goldman Sachs Asset Management, señaló a Business Insider que esto no necesariamente indica que la Reserva Federal esté planeando un ciclo de endurecimiento agresivo, aunque presentó una subida adicional en diciembre como su escenario base. No obstante, aclaró que esto podría variar según la evolución del índice de precios al consumidor (IPC) y los precios de la energía en el futuro.
También existe incertidumbre sobre si la trayectoria alcista de la Reserva Federal continuará. Dustin Reid, estratega jefe de McKenzie Investment, comentó a Reuters que "aunque ya se espera una subida de tasas este año, existe una posibilidad relativamente considerable de que las tasas suban nuevamente en 2027". Heather Long, economista jefe de Navy Federal Credit Union, sugiere que la Reserva Federal podría optar por ajustes limitados, elevando las tasas aproximadamente 2 o 3 veces más en lugar de iniciar un ciclo de endurecimiento formal.
Por otro lado, algunos analistas advierten que no es prudente dar por sentadas nuevas subidas. Christopher Hodge, economista jefe de EE.UU. en Natixis, evaluó que esta subida podría ser un evento aislado. Aunque prevé una subida adicional en diciembre, señaló que si los indicadores de inflación se moderan rápidamente, la Reserva Federal podría mantener las tasas sin cambios.
En consecuencia, la evolución futura de los precios del petróleo y los principales índices de inflación —como el IPC y el índice de gastos de consumo personal (PCE)— se perfilan como variables clave que determinarán si la Reserva Federal procede con futuras restricciones monetarias.
* Este artículo ha sido traducido por IA.