DB Securities elevó el 20 de agosto el precio objetivo de GS de 120.000 wones a 150.000 wones, un incremento del 25%, tras constatar que el negocio de refinación y lubricantes mantiene un desempeño sólido, mientras que se espera que la compañía invierta en nuevos negocios aprovechando sus abundantes flujos de efectivo. La recomendación de inversión se mantiene en "compra".
Han Seung-jae, analista de DB Securities, señaló: "El desempeño robusto en refinación y lubricantes continúa mejorando significativamente la capacidad de generación de ganancias de GS Caltex. Conforme se concreten los detalles del negocio AIDC (Centro de Datos de Inteligencia Artificial) que está en desarrollo gracias a estos flujos de efectivo masivos, las expectativas de crecimiento y la posibilidad de una revaluación del valor corporativo aumentarán".
GS reportó una ganancia operativa de 1,7 billones de wones en el segundo trimestre, superando ampliamente el consenso de mercado de 1,1 billones de wones. La contribución de la filial principal GS Caltex fue decisiva: registró una ganancia operativa de 2,55 billones de wones y una ganancia neta de 1,86 billones de wones, máximos históricos. El margen de refinación mejorado permitió que el segmento de refinación generara una ganancia operativa de 2,2 billones de wones, mientras que el segmento de lubricantes alcanzó una ganancia operativa de 357.700 millones de wones, rompiendo su récord anterior.
Se espera que el desempeño sólido en refinación respalде los resultados del tercer trimestre. Aunque se anticipa una pérdida por revaluación de inventarios de aproximadamente 1 billón de wones debido a la caída de los precios internacionales del petróleo, se estima que la ganancia operativa de GS Caltex alcanzará 1,38 billones de wones gracias al fortalecimiento del margen de refinación y el buen desempeño del segmento de lubricantes.
Han agregó: "Para que se resuelva la escasez de oferta de refinados se requiere la normalización del Estrecho de Ormuz, la autorización completa de exportaciones de China y la adecuación de precios al consumidor interno, pero estas condiciones tienen baja probabilidad de materializarse en el corto plazo. Por otra parte, el negocio de generación de energía también mejorará sus resultados con la entrada en la temporada de mayor demanda y el repunte esperado en los precios de venta mayorista de electricidad".
* Este artículo ha sido traducido por IA.