![Operadores trabajan en la sala de operaciones de la sede principal del Banco Hana en Seúl el 7 de agosto, después de que el Kospi cerrara 37,61 puntos (0,60%) por debajo de 6.258,77. [Foto=Yonhapnews]](https://image.ajunews.com/content/image/2026/08/09/20260809132839112858.jpg)
La atención de los mercados bursátiles nacionales e internacionales esta semana se centra en los indicadores de inflación estadounidenses. Dado que los indicadores de empleo estadounidenses se comportaron peor de lo esperado, reduciendo las preocupaciones sobre aumentos de tasas de interés, un debilitamiento confirmado de la inflación podría mantener un entorno favorable para los mercados. Por el contrario, si la presión inflacionaria resulta más fuerte de lo previsto, la vigilancia sobre las tasas de interés podría intensificarse nuevamente.
Según la Oficina de Estadísticas Laborales de Estados Unidos (BLS) y otras fuentes, el Índice de Precios al Consumidor (IPC) estadounidense de julio se publicará el 12 de agosto a las 8:30 a.m. hora local. En horario de Corea del Sur, corresponderá al mismo día a las 9:30 p.m.
El IPC es uno de los indicadores clave para evaluar la dirección de la política monetaria de la Reserva Federal estadounidense (Fed). Este anuncio resulta especialmente relevante porque se produce inmediatamente después de que los indicadores de empleo estadounidenses divulgados el 7 de agosto mostraran un desempeño significativamente inferior al esperado por el mercado.
Según el Departamento de Trabajo estadounidense, el empleo no agrícola de julio disminuyó en 23.000 personas respecto al mes anterior. El mercado había previsto un aumento de aproximadamente 80.000 empleos, pero en cambio se registró una reducción de puestos de trabajo. La disminución del empleo no agrícola mensual en Estados Unidos fue interpretada como una señal de que el mercado laboral se está enfriando más rápidamente de lo esperado.
La tasa de desempleo bajó ligeramente a 4,1%, aunque este descenso también reflejó una disminución en la participación en la fuerza laboral.
Tras la publicación de los indicadores de empleo, los mercados financieros redujeron significativamente sus perspectivas sobre un posible aumento de la tasa de referencia de la Reserva Federal en septiembre. Las probabilidades de aumento de tasas en septiembre, reflejadas en los mercados de futuros de tasas de interés, disminuyeron notablemente respecto a las expectativas previas al anuncio de empleo.
Los mercados de Nueva York interpretaron esto como una noticia positiva. El 7 de agosto, el índice S&P 500 cerró con un alza de 0,62% respecto a la sesión anterior, alcanzando un máximo histórico. El índice Nasdaq, centrado en acciones tecnológicas, subió 1,30%, mientras que el promedio industrial Dow Jones aumentó 0,28%. En términos semanales, el S&P 500 avanzó 3,58%, el Nasdaq 5,19% y el índice Dow 2,96%.
Sin embargo, la atención del mercado se ha desplazado rápidamente hacia la inflación. Aunque el debilitamiento del empleo sugiere que la Reserva Federal podría tener menos necesidad de continuar con una política de restricción monetaria adicional, un nuevo aumento significativo de la inflación podría cambiar esta perspectiva.
El IPC estadounidense de junio disminuyó 0,4% respecto al mes anterior. En comparación interanual, registró un aumento de 3,5%. El IPC núcleo, que excluye alimentos y energía por su alta volatilidad, se mantuvo sin cambios respecto al mes anterior, pero aumentó 2,6% en términos anuales.
La Reserva Federal tiene como objetivo una tasa de inflación del 2%. Aunque el IPC no es la medida oficial de inflación de la Fed, los mercados lo utilizan como información clave para determinar la dirección de la política monetaria.
La Reserva Federal mantuvo la tasa de referencia en un rango de 3,50% a 3,75% anual durante la Reunión de Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) celebrada el 28 y 29 de julio. En ese momento, la Fed señaló que la actividad económica se está expandiendo de manera sólida, pero la inflación sigue siendo superior al objetivo del 2%.
La decisión de congelación de tasas no fue unánime. Tres miembros del comité con derecho a voto abogaron por un aumento de tasas de 0,25 puntos porcentuales.
En este contexto, el dato del IPC del 12 de agosto se convierte en un factor crítico para determinar cuánto las preocupaciones inflacionarias del mercado podrán aliviarse. Si la inflación muestra un crecimiento más fuerte de lo esperado, las perspectivas de aumento de tasas que bajaron por el débil empleo podrían volver a elevarse. Por el contrario, si la inflación también muestra estabilidad, las expectativas de que la Reserva Federal tenga menos necesidad de implementar una restricción monetaria adicional podrían fortalecerse.
El día siguiente, el 13 de agosto, también se publicará el Índice de Precios al Productor (IPP) estadounidense de julio. El IPP mide los cambios de precios que reciben las empresas al vender bienes y servicios, y se utiliza para proyectar la evolución futura de los precios al consumidor.
Se espera que los mercados bursátiles nacionales también se vean afectados por los indicadores de inflación estadounidenses.
Los mercados bursátiles nacionales han experimentado recientemente un aumento significativo de la volatilidad. En particular, los movimientos de grandes acciones de semiconductores como Samsung Electronics y SK Hynix han causado que el Kospi fluctúe ampliamente. El gobierno también ha indicado recientemente que tomará medidas para estabilizar el mercado debido al aumento de la volatilidad en los mercados bursátiles nacionales.
El hecho de que las acciones tecnológicas hayan mostrado nuevamente fortaleza en los mercados estadounidenses podría ser un factor positivo para el sentimiento inversor en acciones de semiconductores nacionales. Sin embargo, si la inflación estadounidense supera las expectativas y provoca un aumento en los rendimientos de bonos y las perspectivas de aumento de tasas, no se puede descartar la posibilidad de una mayor volatilidad centrada en acciones de crecimiento y tecnología.
La próxima reunión del FOMC de la Reserva Federal está programada para el 15 y 16 de septiembre. Se espera que el IPC y el IPP que se publicarán esta semana, junto con los indicadores económicos que se divulguen en el futuro, sean factores clave que influyan en las decisiones de la Reserva Federal en septiembre.
* Este artículo ha sido traducido por IA.