![Shin Eo-ryl, jefe del equipo de estrategia de inversión de Sangsangin Securities, concedió una entrevista a Ajokeconomy el 4 de agosto en Yeouido, Seúl. [Foto: Sangsangin Securities]](https://image.ajunews.com/content/image/2026/08/06/20260806133715162674.png)
"El mercado está cambiando. Ya no es posible obtener ganancias simplemente invirtiendo en inteligencia artificial y semiconductores."
Shin Eo-ryl, jefe del equipo de estrategia de inversión del Centro de Investigación de Sangsangin Securities, analizó que desde julio las tendencias de inversión en el mercado de valores han experimentado un cambio definitivo respecto a períodos anteriores. A diferencia de la concentración anterior en acciones de inteligencia artificial (IA) y semiconductores, explicó que ahora muchos inversores buscan estrategias de inversión para sobrevivir en un mercado más volátil.
En una entrevista mantenida el 4 de agosto, Shin expuso la dirección de las estrategias de inversión ante una volatilidad creciente. "En el primer semestre, cuando mencionábamos bonos o productos de aparcamiento de fondos, la reacción típica era: '¿Por qué hablar de diversificación cuando deberíamos invertir todo en acciones para maximizar ganancias?'. Sin embargo, desde mediados de julio, con la creciente volatilidad del mercado de valores, el interés de los inversores por productos que reduzcan la volatilidad ha aumentado significativamente", afirmó.
Los productos destacados que mencionó fueron fondos cotizados de aparcamiento (ETF) y bonos ultracortos. Según su análisis, la tendencia es que los inversores trasladen su interés a estos dos productos mientras esperan el momento óptimo para entrar en el mercado de acciones, obteniendo al mismo tiempo rendimientos por intereses.
"En mercados con alta volatilidad, el papel de los bonos debe buscarse más en la seguridad de liquidez que en la tasa de rendimiento", señaló Shin. "Si se colocan fondos en espera de compra de acciones o depósitos de garantía en bonos ultracortos en lugar de mantenerlos solo en efectivo, se pueden obtener rendimientos de intereses estables y, al mismo tiempo, responder adecuadamente a oportunidades de inversión", enfatizó.
Agregó que "si se invierten fondos de aparcamiento en bonos, se obtienen rendimientos mientras se mantiene la capacidad de trasladar estos activos a otras formas de inversión cuando sea necesario, lo que tiene significado tanto para la diversificación de activos como para asegurar liquidez. Se puede utilizar reduciendo la exposición a acciones cuando los rendimientos esperados de los bonos aumentan, e incrementando la exposición a activos de riesgo cuando los rendimientos de los bonos disminuyen."
Sin embargo, aclaró que el uso frecuente de operaciones en ETF de bonos no siempre es ventajoso. Esto se debe a que también deben considerarse los costos de transacción que surgen en el proceso de compraventa. "Para inversores que planean mantener una asignación de bonos durante uno o tres meses antes de trasladar fondos a acciones cuando cambie el sentimiento del mercado, los ETF de bonos ultracortos tienen una alta utilidad", explicó. "Sin embargo, considerando las comisiones de transacción, si el plan es mantener fondos solo durante una semana, es mejor mantenerlos como depósito en garantía", aclaró.
La tasa de interés es un factor crucial en la inversión en bonos. Sangsangin Securities proyecta como escenario base que el Banco de Corea incremente la tasa de interés de referencia una vez en el cuarto trimestre de este año y nuevamente en la primera mitad del próximo, alcanzando el 3,25% anual. También dejó abierta la posibilidad de que la tasa final alcance el 3,50% anual si los precios del petróleo suben nuevamente debido a la inestabilidad en Oriente Medio.
Shin recomendó que "actualmente es apropiado invertir en bonos ultracortos con vencimientos entre seis meses y dieciocho meses, y luego reinvertir cuando llegue el vencimiento en un entorno de tasas de interés más altas. Una vez que se confirme la señal de fin de aumentos de tasas, debe transitar gradualmente desde bonos ultracortos a bonos a corto plazo y luego a bonos a mediano plazo, aumentando la duración de manera progresiva", aconsejó.
Proyectó que la estabilización de las tasas de interés ocurriría hacia finales del cuarto trimestre de este año. Indicó que la época en que las opciones de inversión en bonos se ampliarían significativamente sería a finales del primer trimestre o principios del segundo trimestre del próximo año. Hasta entonces, sostuvo que es más ventajosa una estrategia que preserve el capital con vencimientos cortos y acumule rendimientos de intereses, en lugar de apresurarse a apostar por la subida de precios de los bonos a largo plazo.
La recomendación de aumentar la asignación de bonos no implica que los bonos tengan una tasa de rendimiento esperado más alta que las acciones. Shin consideró que la ventaja de las acciones en términos de rendimiento esperado probablemente continuaría en el segundo semestre.
Sin embargo, enfatizó que en lugar de concentrar fondos en uno o dos valores como Samsung Electronics y SK Hynix durante el primer semestre, debe mantenerse tanto efectivo como bonos ultracortos para contar con margen de maniobra ante ajustes del mercado. Esto se debe a que incluso si el índice sube a mediano y largo plazo, una mayor volatilidad en el mercado puede resultar en pérdidas dependiendo del momento de entrada.
En conclusión, argumentó que la selección de empresas de calidad es fundamental en la inversión del segundo semestre. Es necesario verificar no solo el precio, sino también si el aumento de ganancias se traduce realmente en generación de flujo de caja, en lugar de simplemente buscar compras a bajo precio.
"Si en el primer semestre lo importante era cuánto dinero ganaba una empresa, ahora debe observarse también si invierte más en plantas y equipos que en los ingresos obtenidos", destacó. "Adoptar una perspectiva a mediano y largo plazo, asegurar liquidez a través de efectivo y bonos a corto y ultracorto plazo, y realizar una selección enfocada en empresas con ganancias por acción (BPA) creciente es lo recomendable", concluyó.
* Este artículo ha sido traducido por IA.