Nvidia publica resultados del tercer trimestre mientras se aclara la gestión de riesgos de su liderazgo en IA
La valoración empresarial de Anthropic e incertidumbre regulatoria entre EE.UU. y China determinarán la confianza inversora
El escándalo del exCEO reaviva preocupaciones sobre controles de exportación de semiconductores IA hacia China
La bolsa surcoreana sufrió una caída pronunciada la semana pasada tras el escándalo y destitución del exdirector ejecutivo de Nvidia, Jensen Huang, en medio de persistentes dudas del mercado sobre la rentabilidad de la inteligencia artificial. Esta semana (16 al 20 de noviembre) se espera que los resultados del tercer trimestre de Nvidia, la salida a bolsa de Anthropic y las medidas de regulación de IA que se debatan en la cumbre bilateral entre EE.UU. y China actúen como factores determinantes para el mercado doméstico.
Según la Bolsa de Valores de Corea del 15 de noviembre, el índice Kospi cerró el 13 de noviembre a los 5.290,53 puntos, un aumento de 230,84 puntos (4,56%) respecto a la semana anterior. El índice Kosdaq también cerró al alza, subiendo 55,39 puntos (8,60%) hasta los 699,66.
El Kospi se vio presionado por debajo de los 5.000 puntos el 9 de noviembre, pero experimentó una fuerte recuperación del 4,39% el día 10, seguida de un aumento del 2,60% el día 11. Sin embargo, los 12 y 13 de noviembre, cuando surgieron sucesivamente el escándalo y la destitución del exCEO Huang, el índice cayó 0,61% y 0,98% respectivamente.
El sector financiero observa con preocupación si este escándalo podría extenderse más allá del riesgo específico de la empresa y traducirse en una contracción de la demanda global de inversión en IA. De particular inquietud es que la implicación de un espía chino en el escándalo del exCEO Huang podría intensificar la guerra tecnológica entre EE.UU. y China en materia de IA.
De hecho, Nvidia actúa como proveedor clave de aceleradores de IA en todo el mundo y ha funcionado como el factor determinante en las decisiones de inversión en IA. Dado que el mercado global de IA depende en gran medida de los chips suministrados por Nvidia, existe preocupación de que la salida del exCEO Huang, quien ha liderado efectivamente la empresa durante 33 años, provoque no solo una falta de liderazgo corporativo sino también una pérdida de impulso inversor en todo el ecosistema de IA.
Otra fuente de preocupación es que la sospecha de que una de las parejas del exCEO Huang sea un espía chino apunta hacia una posible intensificación de los controles estadounidenses de exportación de semiconductores hacia China. El exCEO Huang ha viajado entre EE.UU. y China argumentando que "suministrar chips de IA a China en realidad aumenta la dependencia tecnológica de EE.UU.", logrando flexibilizar la regulación estadounidense hacia China. Ahora que ha dejado Nvidia de manera deshonrosa, la opinión pública estadounidense está exigiendo responsabilidades políticas, afirmando que "la regulación laxa hacia China ha generado vulnerabilidades en la seguridad nacional", lo que podría llevar a un endurecimiento regulatorio. Esta situación tendrá repercusiones en empresas domésticas con alta dependencia de exportaciones.
Por el momento, el mercado doméstico está atento a la publicación de resultados del tercer trimestre de Nvidia prevista para el 17 de noviembre. Según la empresa de información financiera LSEG, se espera que los ingresos de Nvidia en el tercer trimestre alcancen 109.200 millones de dólares y que la ganancia por acción ajustada (EPS) sea de 2,48 dólares, lo que representaría un aumento del 91% y 30% respectivamente respecto al mismo período del año anterior. Tras la publicación de resultados, se espera que Colette Kress, la directora financiera que actúa como CEO interina, presente medidas para gestionar la crisis y bosqueje un plan estratégico futuro.
Otro punto de observación importante es Anthropic, que está previsto que se cotice en el Nasdaq el 19 de noviembre. El rango de precio de salida esperado de Anthropic es de 70 a 78 dólares, con lo cual la valoración empresarial se estimaría en 102.000 millones de dólares. Aunque es inferior a la valoración inicial estimada de 200.000 millones de dólares, la cotización se considera un indicador clave de la confianza inversora global en IA.
La cumbre de la Cooperación Económica Asia-Pacífico (APEC) prevista para el 18 y 19 de noviembre en China es también un evento relevante. En esta reunión, el presidente estadounidense Donald Trump y el presidente chino Xi Jinping se espera que aborden en su bilateral cuestiones comerciales, el escándalo de Jensen Huang, regulación de semiconductores de IA e indicios de contrabando de GPU de Nvidia desde China.
Seo Sang-young, gestor de Mirae Asset Securities, analiza que "la semana pasada se observó una venta masiva en acciones relacionadas con IA a medida que la incertidumbre en torno a la sucesión de liderazgo en Nvidia se extendió a un endurecimiento de los controles de exportación de semiconductios hacia China y a conflictos de responsabilidad política. La situación doméstica está siendo afectada complejamente por incertidumbre sobre el control accionario de Nvidia, riesgo normativo en semiconductores, riesgos de circulación de financiamiento y reducción de posiciones por valoraciones elevadas".
Agregó: "Esta semana es crítico confirmar si la estrategia empresarial de IA existente puede mantenerse tras la dimisión de Jensen Huang a través de los resultados de Nvidia el 17 de noviembre, así como determinar el nivel en que se fijará el precio de salida de Anthropic. Si la demanda inversora se mantiene fuerte incluso ante una valoración empresarial elevada, sería positivo para la recuperación de confianza en la industria de IA; pero si el desempeño es débil tras la cotización o los debates sobre sobrevaloración se amplían, podría ser una carga para las acciones relacionadas con IA existentes".
* Este artículo ha sido traducido por IA.