Las perspectivas de resultados del cuarto trimestre se oscurecen por las multas por colusión en subastas de bonos del tesoro
El desempeño de la industria de valores en Corea del Sur se ha invertido durante la segunda mitad del año. Mirae Asset Securities registró una pérdida neta consolidada de 405.600 millones de won debido a pérdidas por inversión en SpaceX. Las principales casas de bolsa tampoco han podido evitar una disminución de ganancias. Tras la caída pronunciada ocurrida desde finales de junio, el flujo que había generado resultados "históricos" en la primera mitad del año se ha cortado claramente, con transacciones de acciones reducidas. Las perspectivas para el cuarto trimestre también son sombrías. Existe preocupación por una posible caída abrupta en las ganancias netas si se contabilizan las multas por colusión en subastas de bonos del tesoro.
Según la industria de inversión financiera del 12 de noviembre, Mirae Asset Securities registró una pérdida antes de impuestos consolidada de 520.600 millones de won y una pérdida neta de 405.600 millones de won en el tercer trimestre de este año. Aunque obtuvo una ganancia neta de 1.905.200 millones de won en el trimestre anterior, pasó a registrar pérdidas en solo un trimestre.
La principal causa del deterioro de resultados fue la pérdida por inversión relacionada con SpaceX. La pérdida antes de impuestos relacionada con SpaceX en el tercer trimestre alcanzó 514.000 millones de won. En el departamento de inversiones de capital propio (PI) según criterios individuales, también se registró una pérdida antes de impuestos de aproximadamente 380.000 millones de won. Sin embargo, la compañía explicó que, excluidas las pérdidas por inversión en SpaceX y PI, la ganancia antes de impuestos consolidada sería de aproximadamente 380.000 millones de won.
La disminución de volúmenes de transacción también afectó la rentabilidad. Los ingresos por comisiones de transacción de Mirae Asset Securities según criterios individuales en el tercer trimestre fueron de 330.600 millones de won, una disminución del 47% respecto al trimestre anterior. Esto reflejó el impacto de la reducción del 42% en el volumen promedio diario de transacciones del mercado de valores doméstico, que cayó a 52.400 billones de won. Los ingresos por comisiones de gestión de activos (WM) disminuyeron un 6% a 123.600 millones de won, mientras que los ingresos por comisiones de banca de inversión (IB) se redujeron un 34% a 28.500 millones de won.
Sin embargo, el desempeño acumulado de Mirae Asset Securities se mantuvo en un nivel elevado gracias al auge de la primera mitad del año. La ganancia neta consolidada acumulada hasta el tercer trimestre fue de 2.501.600 millones de won, un aumento del 148% en comparación con el mismo período del año anterior.
El desempeño de otras grandes casas de bolsa también se ha debilitado. La ganancia neta consolidada de Korea Investment Securities en el tercer trimestre fue de 281.800 millones de won, una caída pronunciada del 70,2% respecto al trimestre anterior. NH Investment & Securities disminuyó un 21,6% a 383.600 millones de won. Korea Investment & Securities inicialmente reportó una ganancia neta de 238.600 millones de won, pero la corrigió a 177.800 millones de won después de reflejar las multas por colusión en subastas de bonos del tesoro.
El entorno del mercado de valores diferente al de la primera mitad del año ha alterado el flujo de resultados en la industria de valores. Mientras que en la primera mitad el aumento de precios de acciones y volúmenes de transacción impulsaron las comisiones y los rendimientos de operaciones, en el tercer trimestre la disminución de volúmenes de transacción y las pérdidas de activos de inversión se combinaron, empeorando la rentabilidad, según analistas.
Se prevé que la presión sobre resultados continúe en el cuarto trimestre. Las casas de bolsa que fueron sancionadas con multas significativas debido a la investigación de la Comisión de Comercio Justo sobre colusión de negociadores especializados (PD) de bonos del tesoro deberán reflejar costos adicionales en el cuarto trimestre. En particular, se analiza que el impacto financiero será mayor para las casas de bolsa pequeñas y medianas con márgenes de ganancia más reducidos.
Jang Young-im, analista de SK Securities, declaró: "La carga financiera será mayor en las casas de bolsa que en los grupos de inversión financiera, y particularmente mayor en las casas de bolsa pequeñas y medianas, lo que tendrá un impacto negativo en los resultados de la industria de valores en el cuarto trimestre".
Jang añadió: "NH Investment & Securities y Mirae Asset Securities enfrentan mayores cargas de resultados en el cuarto trimestre, mientras que en el caso de Daeshin Securities, dado su tamaño de ganancias relativamente menor, incluso se prevén pérdidas, aunque si se procede con litigio administrativo, existe la posibilidad de recuperar parcialmente los fondos dependiendo de los resultados futuros".
* Este artículo ha sido traducido por IA.