Victoria abrumadora de demócratas en elecciones intermedias de EE.UU. genera preocupación sobre regulación de IA e inversión en centros de datos; caída del 5,96%
Las ventas se extienden a acciones automotrices y minoristas; las expectativas de subida de tasas del BOJ en diciembre retroceden
El índice Nikkei, referente de la Bolsa de Tokio, registró la tercera mayor caída histórica y cerró por debajo de los 60.000 puntos. La cifra representa una caída superior al 20% respecto al máximo histórico alcanzado en junio, superando el umbral convencional que define un mercado bajista. El desplome fue impulsado por la preocupación de que la arrolladora victoria del Partido Demócrata en las elecciones intermediales estadounidenses podría fortalecer la regulación de inteligencia artificial (IA) y ralentizar la inversión en centros de datos. El impacto de la caída de valores tecnológicos estadounidenses se extendió por el mercado de Tokio, propagándose más allá de acciones de IA y semiconductores hacia el mercado en general.
Según el periódico Nihon Keizai Shimbun (Nikkei) del 6 de noviembre, el promedio Nikkei cerró a 57.434,77 puntos, una caída de 3.643,13 puntos (5,96%) respecto a la sesión anterior. Se trata del nivel más bajo desde el 13 de abril (56.502,8 puntos) en los últimos siete meses. Por volumen de puntos, es la tercera mayor caída histórica, la más significativa desde el 5 de agosto de 2024 (4.451 puntos), conocido como el "Lunes Negro de la Era Reiwa". En cinco sesiones consecutivas de caídas, el índice se ha desplomado 7.224,70 puntos (11,17%).
El nivel es 20,6% inferior al máximo histórico registrado el 25 de junio (72.366 puntos). Durante la sesión, el índice llegó a caer más de 4.300 puntos, tocando los 56.000 puntos. El índice Topix también retrocedió 232,40 puntos (5,90%) hasta los 3.707,99, y el 98% de los valores cotizados en el mercado Prime de la Bolsa de Tokio cerraron a la baja.
El catalizador directo de la caída fue la venta generalizada de acciones tecnológicas estadounidenses del día anterior. El 5 de noviembre, el índice compuesto Nasdaq se desplomó 5,5%, cayendo a su nivel más bajo en aproximadamente seis meses, mientras que el índice de semiconductores de Filadelfia (SOX), compuesto por los principales valores del sector, se hundió 12,24%. Esta caída del SOX fue la mayor desde marzo de 2020, en los primeros momentos de la crisis de la COVID-19. AMD y Micron Technology cayeron 17% cada una, mientras que Nvidia se derrumbó 9%. Las ventas se propagaron no solo a Japón, sino también a los mercados bursátiles de Asia, incluyendo Corea del Sur y Taiwán, donde el peso de las acciones de semiconductores es significativo.
Según el Nikkei, la preocupación de que la regulación de centros de datos podría endurecerse tras las elecciones intermediales estadounidenses fomentó las ventas de valores relacionados con IA. El Partido Demócrata, percibido como activo en la regulación de IA, también obtuvo victorias en las elecciones a gobernador en estados como Texas y Ohio, donde están previstos numerosos proyectos de construcción de centros de datos. Ante las crecientes voces de oposición a la construcción de centros de datos, que consumen grandes cantidades de energía y agua, existe la preocupación de que podrían implementarse restricciones a nuevas construcciones o medidas de paralización temporal. Una ralentización en la inversión en infraestructura de IA podría suponer un revés para las empresas japonesas que suministran equipos y materiales para semiconductores.
La incertidumbre en torno a las salidas a bolsa de empresas de IA también fue un factor de presión. Según Reuters, surgieron dudas entre los inversores sobre si la firma estadounidense Anthropic, cuya cotización estaba prevista para finales de este mes, podría celebrar su reunión de presentación a inversores la próxima semana. El Nikkei reportó que esta información hizo que los inversores temieran un posible aplazamiento de la salida a bolsa, debilitando aún más la confianza en el mercado.
En el mercado de Tokio, los valores considerados beneficiarios de la expansión de la inversión en IA fueron objeto de ventas concentradas. SoftBank Group cayó 10,83%, alcanzando en algún momento su nivel más bajo en aproximadamente un año y tres meses. Kioxia Holdings e Ibiden retrocedieron 8,72% y 8,61% respectivamente. Ibiden registró el límite de caída en dos sesiones consecutivas. Fujikura, productor de fibra óptica para centros de datos, se desplomó aproximadamente 20% durante la sesión, devolviendo todas sus ganancias desde el inicio del año. Advantest y Tokyo Electron, valores con gran influencia sobre el índice, cayeron en algún momento más de 10% durante la sesión, pero redujeron las pérdidas para cerrar con caídas de 4,99% y 5,60% respectivamente.
Tomochika Kitaoka, estratega jefe de valores de Nomura Securities, comentó al Nikkei que "los inversores estaban concentrados en valores específicos y todos se están retirando simultáneamente". Entre las acciones del sector de semiconductores, donde los inversores en operaciones de crédito enfrentaban grandes pérdidas de valuación, también se propagó la liquidación forzada impulsada por temores a nuevas caídas.
Las compras que se habían propagado el día anterior a acciones automotrices y minoristas no continuaron. El día anterior, los fondos se trasladaron a estos sectores impulsados por expectativas de reducción arancelaria y caída de precios del petróleo, lo que causó que estos valores mostraran fortaleza. Esto llevó a que el mercado especulara sobre un cambio en los valores líderes. Sin embargo, el día 6, Toyota, que se había disparado 16,68% el día anterior, cayó 5,52%, mientras que Fast Retailing, matriz de Uniqlo, que había subido 4,72%, retrocedió 3,79%, evidenciando que las ventas también afectaron a valores no relacionados con IA.
El índice Topix también registró una caída similar del 5,90% al promedio Nikkei. De los 225 valores que componen el promedio Nikkei, solo 3 cerraron al alza, incluyendo Daikin Industries, que elevó sus perspectivas de resultados. El patrón de venta de acciones de semiconductores y compra de otros sectores se transformó en ventas generalizadas sin distinción de sector.
La caída abrupta de precios también impactó las perspectivas del mercado respecto a nuevas subidas de tasas del Banco de Japón (BOJ). En el mercado de intercambios de índices nocturnos (OIS), que refleja las perspectivas de tasas del mercado financiero, la probabilidad de una subida de tasas en diciembre se redujo en algún momento hasta el 52% durante la sesión de la mañana.
Shunsuke Kobayashi, economista jefe de Mizuho Securities, explicó al Nikkei que la caída de precios de acciones tiene el efecto de un endurecimiento financiero al dificultar la recaudación de fondos a través de emisión de nuevas acciones de las empresas y al contraer el consumo de los hogares. Agregó que "si la incertidumbre sobre precios de acciones continúa y las expectativas de subidas de tasas en el mercado financiero retroceden aún más, al Banco de Japón también le será difícil proceder con subidas de tasas".
Sin embargo, también surgieron evaluaciones de que la caída de precios es excesiva en comparación con los resultados empresariales. Los informes de resultados trimestrales publicados recientemente por las principales empresas japonesas muestran casos no despreciables de buen desempeño. Kazuaki Shimada, estratega jefe de Iwai Cosmo Securities, expresó al Nikkei que la caída refleja "un escenario de peor caso, como si todos los planes de construcción de centros de datos fueran congelados", caracterizándola como una reacción excesiva.
* Este artículo ha sido traducido por IA.