El negocio ruso representa el 25% de la ganancia operativa ajustada del grupo JT, ampliando incertidumbre en resultados
Órdenes de venta se acumulan a precio de límite mínimo sin cerrar transacciones en sesión matutina; más de 100 empresas japonesas mantienen operaciones en Rusia
![Fotografía del presidente ruso Vladimir Putin [Foto: TASS/Agencia de Noticias Yonhap]](https://image.ajunews.com/content/image/2026/11/06/20261106145422550870.jpg)
El presidente ruso Vladimir Putin ordenó poner bajo administración temporal de empresas rusas cuatro plantas de fabricación de la empresa tabacalera japonesa JT, productora del cigarrillo "Mevius" (anteriormente conocido como Mild Seven). Aunque JT sigue siendo propietaria legal de las plantas, su operación pasará a manos de empresas rusas. El negocio ruso constituye aproximadamente el 25% de la ganancia operativa ajustada del grupo JT, por lo que las preocupaciones sobre el impacto financiero se han intensificado. El gobierno japonés exigió inmediatamente a Rusia que revoque esta medida.
Según el periódico Nihon Keizai Shinbun (Nikkei) del 6 de noviembre, el presidente Putin firmó el día anterior un decreto presidencial que traslada bajo administración temporal rusa cuatro plantas de fabricación, incluida "JTI Donskoy Tabak", que operan el negocio ruso de JTI (la subsidiaria internacional de JT). El decreto fue publicado en el portal del gobierno ruso esa misma tarde, aunque no se especificaron las razones de la medida.
El secretario de Gabinete de Japón, Minoru Kihara, declaró en una rueda de prensa el 6 de noviembre que había exigido a Rusia que revocara inmediatamente esta medida. Funcionarios del Ministerio de Economía, Comercio e Industria y del Ministerio de Relaciones Exteriores que se encuentran visitando Rusia protestaron en el terreno, mientras que el director de la División de Europa del Ministerio de Relaciones Exteriores también exigió la revocación al embajador ruso en Japón.
JT emitió un comunicado confirmando que sus cuatro plantas de fabricación habían sido sometidas a administración temporal por decreto presidencial ruso. La empresa indicó que está investigando el contenido específico y el impacto en el grupo, revisando planes de respuesta, y que hará públicos los detalles relevantes tan pronto como sea posible.
JT ocupaba una cuota de mercado del 37% en el mercado de cigarrillos ruso el año anterior, posicionándose en el primer lugar. Aunque el negocio ruso representa solo el 10% de las ventas totales del grupo, alcanza aproximadamente el 25% de la ganancia operativa ajustada. La empresa esperaba mantener una proporción similar durante este año. Si la administración temporal se prolonga, podría impactar significativamente los resultados del grupo.
Según el periódico Yomiuri Shinbun, JTI anunció en 2022, después de la invasión rusa de Ucrania, que dejaría de realizar nuevas inversiones en Rusia, aunque ha continuado con la producción y venta en el mercado local.
El mercado bursátil reaccionó inmediatamente. El 6 de noviembre, en la Bolsa de Tokio, las acciones de JT fueron objeto de fuertes órdenes de venta debido a preocupaciones sobre posibles pérdidas en el negocio ruso. El precio de oferta de venta cayó 1.500 yenes (19,3%) con respecto al cierre anterior, alcanzando el límite mínimo de 6.269 yenes, y las transacciones no se concretaron hasta el cierre de la sesión matutina.
Nomura Securities señaló en un informe a inversionistas ese mismo día que, aunque la dirección del negocio de JT en Rusia es actualmente incierta, comparándolo con casos anteriores de otras empresas, existe el riesgo de que la empresa no recupere el control de operaciones y no vuelva a su estado anterior. Advirtió además sobre los posibles efectos en el flujo de efectivo y en los dividendos, considerando que la empresa ha establecido una política de distribución del 75% de sus ganancias.
La administración temporal es una medida que Rusia ha implementado desde 2023, basándose en un decreto presidencial, contra activos de empresas de "países no amigos" que han impuesto sanciones contra Rusia. Según la agencia TASS, al mes de septiembre pasado, el número de empresas afectadas superaba 130, siendo principalmente de origen europeo. El presidente Putin explicó en octubre que esta medida es una respuesta a la confiscación de activos de empresas rusas por parte de países europeos. El gobierno ruso mantiene la posición de que podría devolver el control de operaciones en el futuro.
Sin embargo, hay empresas que han sufrido grandes pérdidas o liquidación de negocios después de ser sometidas a administración temporal. La empresa cervecera danesa Carlsberg registró una gran pérdida por deterioro de su negocio ruso en 2023 después de que su filial local fuera colocada bajo administración temporal. La empresa francesa de alimentos Danone también fue objeto de esta medida en el mismo año, registrando pérdidas relacionadas por 1.200 millones de euros (aproximadamente 1,8 billones de yenes), y después de que la administración fuera levantada en 2024, vendió su negocio a una empresa rusa.
Las empresas japonesas también han enfrentado esta medida previamente. En febrero de 2024, la fábrica rusa de la filial alemana de DMG Mori Seiki fue sometida a administración temporal. Esa fábrica había detenido su producción desde la invasión. Aún hay un número considerable de empresas japonesas operando en Rusia. Según el Ministerio de Economía, Comercio e Industria de Japón, aunque el número de empresas japonesas que mantienen operaciones en Rusia se ha reducido a aproximadamente dos tercios del nivel anterior a la invasión, todavía superan las 100.
El gobierno japonés es accionista mayoritario de JT, manteniendo el 37,55% de las acciones emitidas por la empresa a nombre de su Ministerio de Finanzas, según información del 30 de junio pasado. La ministra de Finanzas, Satsuki Katayama, declaró el 6 de noviembre que "mantendrá una estrecha coordinación con los departamentos competentes y JT para monitorear la situación y responder adecuadamente".
Por su parte, Nikkei analiza que el régimen de Putin, en respuesta a las sanciones japonesas contra Rusia y su apoyo a Ucrania, probablemente tomó esta medida con la intención de presionar a empresas japonesas para obtener cambios en la política del gobierno japonés. En octubre, la Oficina Federal de Seguridad de Rusia (FSB) arrestó a un periodista del periódico Hokkaido Shinbun de Japón bajo acusación de espionaje; el periodista permanece detenido sin que se hayan presentado pruebas formales de los cargos.
* Este artículo ha sido traducido por IA.