Empresa china líder en memorias NAND flash
Plan de recaudación de 33.000 millones de yuanes enfrenta obstáculos; expansión de capacidad en incertidumbre
Desplome bursátil y endurecimiento regulatorio de revisiones de IPO impactan decisión
Yangtze Memory Technologies (YMTC), la mayor empresa china fabricante de memorias NAND flash, ha decidido suspender temporalmente su plan de cotización en la bolsa de valores de Shanghái debido al desempeño negativo del mercado y al endurecimiento de los requisitos regulatorios para ofertas públicas de acciones (IPO).
Según reportó la agencia Reuters el 4 de noviembre, citando fuentes cercanas, YMTC ha interrumpido temporalmente su plan de IPO en el Mercado de Empresas Tecnológicas de Shanghái (conocido como STAR Market).
En agosto pasado, YMTC había fijado como objetivo recaudar 33.000 millones de yuanes (aproximadamente 6,6 billones de wones) a través de la cotización en el STAR Market. Conforme al calendario original, en finales de octubre e inicios de noviembre debería haber comenzado el proceso de asignación de acciones previo a la cotización dirigido a inversores estratégicos. Sin embargo, YMTC informó recientemente por comunicado interno que aplazaba la IPO por "diversos factores", sin especificar las razones concretas.
Según Reuters, la cotización de YMTC podría demorarse varios meses, posiblemente hasta el primer semestre de 2027, dependiendo de las condiciones del mercado.
El aplazamiento de la IPO de YMTC se atribuye en parte al desempeño general negativo de la bolsa china. El índice de referencia CSI300 registró una caída de aproximadamente 8,5% solo en octubre, marcando su peor mes en más de una década. El índice STAR50, que agrupa empresas de semiconductores e inteligencia artificial cotizadas en Shanghái, se desplomó 40% desde su máximo de julio hasta finales de octubre.
A medida que las condiciones del mercado se han deteriorado, las autoridades regulatorias chinas han endurecido significativamente la revisión de nuevas IPO. Según Reuters, la Comisión Reguladora de Valores de China ha transmitido directrices no oficiales a los bancos de inversión para retrasar las IPO de empresas de inteligencia artificial y semiconductores. Previamente, el 3 de noviembre, el Financial Times informó que las autoridades de valores chinas habían instruido a los bancos de inversión a suspender las IPO hasta que el mercado se recupere, además de haber paralizado las grandes ventas de participaciones accionarias de accionistas existentes.
El retraso en la cotización podría afectar negativamente la expansión de la capacidad de producción de memorias NAND de YMTC. En un contexto de escasez creciente de suministro de semiconductores de memoria en el mercado global, YMTC ha ampliado rápidamente su participación de mercado. Los analistas señalan que mientras empresas surcoreanas de semiconductores como Samsung Electronics y SK Hynix enfrentan dificultades para introducir y modernizar equipos avanzados en sus fábricas chinas debido a las restricciones estadounidenses a la exportación de tecnología semiconductor hacia China, YMTC ha podido mejorar relativamente su posición competitiva. Según la firma de investigación de mercado Omdia, la participación de YMTC en el mercado chino de memorias NAND aumentó de 28% en 2025 al 38,5% en el segundo trimestre de este año.
* Este artículo ha sido traducido por IA.