NH Valores rebajó el 2 de noviembre el precio objetivo de Kiowon Securities de 410.000 won a 340.000 won, señalando que no hay indicios claros de mejora en las condiciones del mercado. Sin embargo, mantuvo la recomendación de inversión en "compra" considerando que la rentabilidad por dividendo esperada para 2026 alcanza el 8,0%, lo que valida una estrategia enfocada en dividendos de fin de año.
Yoon Yu-dong, analista de NH Valores, declaró: "Para un rebote en las acciones de valores se requiere un aumento en el volumen de transacciones o una reducción de tasas de interés, pero aún no se observan indicios claros de mejora, por lo que nuestras perspectivas de resultados para el período futuro son conservadoras". Agregó: "La rentabilidad por dividendo esperada para 2026 es del 8,0%, lo que mantiene vigente una estrategia de inversión orientada a dividendos de fin de año". La fecha base para dividendos se mantendrá como estaba previsto a finales de diciembre.
La ganancia neta atribuible a accionistas en el tercer trimestre consolidado fue de 238.600 millones de won, una disminución del 25,9% respecto al mismo período del año anterior, por debajo de las expectativas del consenso de mercado.
El analista atribuyó el resultado a "los efectos de la desaceleración del negocio principal, sumados a costos de personal superiores a lo esperado y mayores cargas fiscales corporativas". El contracción en volumen de transacciones redujo los márgenes de brokerage y gestión patrimonial, mientras que el desempeño inferior en la gestión de cartera centrada en valores tecnológicos disminuyó las ganancias operacionales.
Por otro lado, Kiowon Securities está implementando estrategias simultáneas de expansión de capital para fortalecer su competitividad en el segmento minorista e inversión en infraestructura internacional.
Yoon señaló: "El saldo de pagarés emitidos fue de aproximadamente 2,2 billones de won a finales de septiembre, con un objetivo de 3 billones de won y margen operacional de 100 puntos base para fin de año". Añadió: "Tenemos previsto fortalecer la base de ingresos minorista mediante la internalización de costos en la filial estadounidense y la expansión de la proporción de procesamiento de órdenes interno".
* Este artículo ha sido traducido por IA.