Límite de emisión se reducirá al doble en 2028; preocupación por retrasos en inversión de 73 billones de wones en red eléctrica
![Sede principal de la Compañía Coreana de Electricidad en Naju [Fotografía=Yonhapnews]](https://image.ajunews.com/content/image/2026/10/24/20261024092932778800.jpg)
La próxima terminación de la excepción especial del límite de emisión de bonos de la Compañía Coreana de Electricidad (KEPCO) al final del próximo año generaría un exceso de aproximadamente 19,2 billones de wones sobre el límite legal, lo que ha reabierto el debate sobre la necesidad de aumentar las tarifas eléctricas.
Según información de KEPCO y la Oficina de Presupuesto y Política Legislativa del Congreso Nacional del 24 de octubre, la excepción especial que permitía expandir el límite de emisión de bonos de KEPCO hasta un máximo de cinco veces la suma del capital social y las reservas acumuladas vencerá al final del próximo año. A partir de 2028, el límite de emisión se reducirá al nivel anterior de dos veces.
En 2022, el gobierno amplió el límite de emisión de bonos de KEPCO para aliviar sus dificultades financieras, tras el aumento de los precios internacionales de la energía debido a la guerra entre Rusia y Ucrania. Sin embargo, la congelación prolongada de las tarifas eléctricas residenciales e industriales ha provocado que el saldo de emisión de bonos de KEPCO alcanzara 71,5 billones de wones en el primer semestre de este año.
La Oficina de Presupuesto y Política Legislativa estimó que la suma del capital social y las reservas acumuladas de KEPCO al final del próximo año será de 28,4 billones de wones. Con base en esta cifra, el límite legal de emisión sería de 56,8 billones de wones; sin embargo, se proyecta que el saldo de emisión de bonos en ese mismo momento alcanzará 76 billones de wones. Con la terminación de la excepción especial, el exceso sobre el límite legal sería de 19,2 billones de wones.
Las perspectivas de desempeño tampoco son prometedoras. A principios de este año, la guerra en Oriente Medio provocó un aumento en los precios del gas natural licuado (GNL), lo que se anticipa deteriorará la rentabilidad. Según el análisis de pronósticos de casas de bolsa, se estima que la ganancia operativa de KEPCO en el tercer trimestre disminuirá 52,29% respecto al mismo período del año anterior, alcanzando 2,7 billones de wones, mientras que la del cuarto trimestre caerá 95,78%, llegando a solo 823 mil millones de wones.
También enfrenta dificultades en la consecución de fondos. Recientemente, KEPCO solicitó a Samsung Electronics y SK Hynix pagar por adelantado 25 billones de wones en tarifas eléctricas por cinco años, pero ambas empresas rechazaron la propuesta.
El problema radica en la creciente demanda de inversión en infraestructura eléctrica. Según el Plan Maestro de Instalaciones de Transmisión y Distribución de KEPCO (11.ª versión), la inversión requerida hasta 2038 asciende a 72,8 billones de wones, un aumento de 16,3 billones de wones comparado con hace dos años. Considerando la demanda adicional de energía del sector de semiconductores y centros de datos de inteligencia artificial, se anticipa que la carga de inversión será aún mayor.
Kim Dong-chul, presidente de KEPCO, declaró durante la auditoría legislativa ante el Congreso Nacional el 19 de octubre: "Fundamentalmente, las inversiones necesarias en infraestructura eléctrica continúan aumentando de manera acelerada, por lo que considero que debemos discutir con el gobierno un aumento mínimo en las tarifas eléctricas".
Sin embargo, dado que el gobierno prioriza la estabilización de precios, también surgen opiniones de que la excepción especial del límite de emisión de bonos debería prorrogarse en lugar de proceder con un aumento de tarifas eléctricas.
* Este artículo ha sido traducido por IA.