IPC de septiembre sube 3,7% interanual
Prevalece perspectiva de estabilidad de tasa de referencia en octubre
Índice del dólar alcanza máximo en 18 meses
La presión inflacionaria en Estados Unidos se manifiesta con mayor intensidad de lo previsto por el mercado, ampliando la incertidumbre en los mercados financieros globales. Ante el aumento de la presión inflacionaria, las expectativas de reducción de tasas de interés de la Reserva Federal de Estados Unidos (Fed) se han debilitado, mientras que surge la posibilidad de nuevos incrementos de tasas. El dólar ha alcanzado su nivel más alto en 18 meses como consecuencia. La tensión geopolítica en Oriente Medio, que agrava la incertidumbre en el suministro de petróleo, alimenta las preocupaciones sobre una inflación prolongada y posibles retrasos en la reducción de tasas de interés.
Según el Centro de Finanzas Internacionales, el Índice de Precios al Consumidor (IPC) de Estados Unidos correspondiente a septiembre registró un aumento de 3,7% respecto al mismo mes del año anterior y de 0,6% respecto al mes anterior. El IPC subyacente, que excluye alimentos y energía, también superó las expectativas, alcanzando 2,6% interanual.
Por categorías, los precios de la energía se dispararon 20,4% respecto a septiembre del año pasado. Los precios de vivienda y ropa registraron aumentos de 3,2% y 3,4%, respectivamente. La presión inflacionaria observada tanto en energía como en otros sectores, excluidos alimentos y energía, genera preocupaciones crecientes sobre la persistencia de una tendencia inflacionaria estructural que podría no revertirse.
Los indicadores de inflación más fuertes de lo esperado han enfocado la atención en la política monetaria de la Fed. El mercado anticipa mayormente una estabilidad de la tasa de referencia en octubre. Según datos del mercado de futuros de la Bolsa Mercantil de Chicago (CME), citados por el Centro de Finanzas Internacionales, la probabilidad de mantener la tasa sin cambios se estima en 67,3%. No obstante, el Centro de Finanzas Internacionales proyecta que estos indicadores inflacionarios podrían elevar las expectativas de nuevos incrementos de tasas de interés en los próximos meses.
El aumento de la tensión en la región de Oriente Medio representa otra variable que incide en las perspectivas de inflación y tasas de interés. En el Estrecho de Ormuz, más de 20 buques han sido atacados desde el inicio de octubre, y un buque-tanque de petróleo que operaba desde Singapur se hundió tras ataques de Irán. La reducción del transporte de petróleo crudo a través del Estrecho de Ormuz, una ruta crucial de transporte de hidrocarburos, podría elevar aún más los precios internacionales del petróleo, intensificar la presión inflacionaria y retrasar la reducción de tasas de interés por parte de Estados Unidos.
La Agencia Internacional de la Energía (AIE) ha advertido que la escasez mundial de diésel podría prolongarse hasta mediados del próximo año. También ha señalado la posibilidad de que los precios del diésel vuelvan a subir en las próximas semanas. Si la tendencia alcista de precios energéticos persiste, la estabilización de la inflación se retrasará y podría comprometer el margen de acción de la Fed para reducir las tasas de interés.
En los mercados financieros, los índices bursátiles estadounidenses han caído y el sentimiento de riesgo en el mercado se ha intensificado. El 14 de octubre, el índice del dólar alcanzó 102,54, con un aumento de 0,35% respecto al día anterior, marcando el nivel más alto en 18 meses. El precio del petróleo Brent se elevó a 106,06 dólares por barril, registrando un incremento de 0,35%. En contraste, el índice S&P 500 de Estados Unidos retrocedió 1,11%, mientras que el Índice de Volatilidad (VIX), que refleja el sentimiento de incertidumbre en el mercado, se incrementó 10,48% para cerrar en 16,87.
El Centro de Finanzas Internacionales ha diagnosticado la necesidad de prepararse para la posible prolongación de factores de riesgo en la economía mundial, como los altos precios del petróleo y el endeudamiento fiscal estructural de las principales economías. Si persisten la presión inflacionaria y la incertidumbre en el suministro de energía, estas dinámicas podrían afectar la orientación de la política monetaria de la Fed y la volatilidad de los mercados financieros internacionales.
* Este artículo ha sido traducido por IA.