En un informe de este 7 de octubre, Jo Dae-hyung, analista de DS Securities, señaló que "tanto la división de componentes como la de soluciones de empaquetado están experimentando una mejora en la mezcla de productos gracias a la expansión de productos de mayor valor agregado, mientras que simultáneamente se materializan los efectos de incrementos de precios", agregando que "se anticipa un desempeño que superará las expectativas del mercado incluso en un entorno de tipos de cambio desfavorables".
Para el tercer trimestre de este año, Samsung Electro-Mechanics proyecta ingresos consolidados de 3,87 billones de wones, un aumento del 34,1% respecto al mismo período del año anterior, y una ganancia operativa de 651,6 mil millones de wones, un incremento del 150,3%. La ganancia operativa superaría las expectativas del mercado de 621,4 mil millones de wones en aproximadamente un 4,9%. Se estima que el margen de ganancia operativa alcanzará el 16,8%.
Como factor clave en la mejora de resultados, los analistas destacan la expansión de la demanda de MLCC de alto valor agregado y los aumentos de precios. Samsung Electro-Mechanics concluyó recientemente, el 6 de este mes, un contrato de suministro a largo plazo de 285,6 mil millones de wones, elevando el volumen acumulado de contratos a aproximadamente 2,4 billones de wones. DS Securities evaluó positivamente estos movimientos preventivos de sus clientes por asegurar cantidades, que se están materializando en forma de contratos de suministro a largo plazo.
En la segunda mitad del año, se anticipan incrementos de precios secuenciales dirigidos a los principales clientes de MLCC. Con la expansión de la proporción de productos de mayor valor agregado en un contexto de capacidad productiva limitada y aumento de demanda, se espera que el crecimiento de la ganancia operativa continúe en el cuarto trimestre.
La correduría también evalúó positivamente el potencial de crecimiento del negocio de sustratos de empaquetado de semiconductores, específicamente en el área de matrices de bolas de rejilla de flip chip (FC-BGA). DS Securities estimó que la inversión real en líneas de producción de FC-BGA alcanzará más de 9 billones de wones. El volumen de inversión publicado es de aproximadamente 6,8 billones de wones. Se identificó que aproximadamente el 80% de los fondos de inversión corresponde a contribuciones de clientes, mientras que continúan los incrementos de precios de sustratos en cada trimestre.
Especialmente, conforme aumenta la proporción de sustratos de gran área utilizados en unidades centrales de procesamiento (CPU) de alto rendimiento, se está formando un mercado favorable para proveedores. En consecuencia, se anticipa que la mejora de rentabilidad en la división de sustratos de empaquetado se intensificará.
DS Securities proyectó ganancias operativas de Samsung Electro-Mechanics de 2,11 billones de wones para este año y 3,84 billones de wones para el próximo, cifras superiores en 6,7% y 23,7% respectivamente a sus estimaciones previas. Reflejando estas proyecciones, elevó el precio objetivo de la acción a 2,6 millones de wones.
Jo subrayó que "es justificado otorgar una prima a una empresa que ha construido una posición sólida tanto en MLCC como en FC-BGA", enfatizando que "llegó el momento de responder con recomendaciones de compra, considerando que se esperan revisiones al alza en los estimados de resultados cada trimestre".
* Este artículo ha sido traducido por IA.