Bolsa de Corea del Sur presentará pronto medidas complementarias
![Vista de la Bolsa de Corea del Sur en Yeouido, Seúl, el 14 de octubre. [Reportera Yuna Hyun, shooting@ajunews.com]](https://image.ajunews.com/content/image/2026/10/06/20261006160301430589.jpg)
La política de "expulsión acelerada de empresas cotizadas deficitarias" que las autoridades financieras vienen impulsando desde julio se ha enfrentado a un obstáculo inesperado. Una decisión judicial que suspende la ejecución de la exclusión de cotización (medida cautelar) ha frenado el plan gubernamental de retirar rápidamente del mercado a empresas cuya capitalización bursátil está por debajo de ciertos umbrales y aquellas que cotizan a precio de moneda. Expertos advierten que otras empresas en riesgo de exclusión podrían iniciar acciones legales adicionales. Las autoridades financieras habían anunciado en enero del próximo año la elevación de los requisitos de capitalización bursátil para mantener la cotización, pero hace seis meses decidieron aplazar la implementación seis meses debido a la fuerte resistencia del sector.
Según informaron fuentes de la industria de inversión financiera el 6 de octubre, la Sección 51 de lo Civil del Juzgado de Distrito Sur de Seúl acogió favorablemente el pasado 2 de octubre las demandas cautelares presentadas por las empresas JuYeon Tech (cotizada en KOSPI) y KM Pharma (cotizada en KOSDAQ) contra la Bolsa de Corea del Sur para suspender la ejecución de decisiones de exclusión de cotización.
La corte consideró problemático que la Bolsa no otorgara a las empresas oportunidades suficientes para presentar argumentos de defensa durante el proceso de exclusión por insuficiencia de capitalización bursátil, así como el adelantamiento de los plazos para elevar los estándares de capitalización respecto al plan original. Asimismo, se supo que el tribunal cuestionó el endurecimiento de los requisitos que las empresas con insuficiente capitalización bursátil deben cumplir para evitar la exclusión, modificándolos de "10 días de cotización consecutivos o 30 días acumulados en un período de 90 días" a "45 días consecutivos en un período de 90 días".
Las autoridades financieras y la Bolsa de Corea del Sur parecen sorprendidas. El freno llega en un momento en el que se intensificaban los trámites de expulsión de empresas cotizadas deficitarias. Kim Sung-cheon, jefe del Equipo de Sistemas de Divulgación de la Junta Directiva de KOSDAQ de la Bolsa de Corea del Sur, declaró en el evento "Día KOSDAQ" celebrado en la Bolsa: "Ha habido una decisión judicial reciente y la junta directiva está impulsando medidas de seguimiento al respecto. Actualmente estamos en fase de informes internos, por lo que es difícil proporcionar detalles específicos, pero está previsto que haya explicaciones en breve".
Respecto al sistema de expulsión acelerada de empresas deficitarias, las autoridades financieras presentaron en septiembre medidas complementarias. El plan inicial era elevar en enero del próximo año los umbrales de capitalización bursátil de KOSPI y KOSDAQ a 50.000 millones de wones y 30.000 millones de wones, respectivamente; sin embargo, ante la fuerte resistencia del sector, aplazaron la implementación seis meses hasta julio del próximo año. Además, decidieron ofrecer la oportunidad de migrar a KONEX a aquellas empresas que se retiren de KOSDAQ y cumplan ciertos requisitos.
El problema radica en que, a diferencia de estas medidas complementarias, la decisión de la corte de acoger la medida cautelar revierte la decisión de exclusión de cotización en sí misma. La probabilidad de que otras empresas en trámites de exclusión adopten respuestas legales también ha aumentado. Actualmente, hay alrededor de 200 empresas que se encuentran al borde de la exclusión de cotización por insuficiencia de capitalización bursátil y otras razones. Sin embargo, tampoco es posible relajar nuevamente los requisitos de capitalización bursátil y otras condiciones de cotización respecto a la propuesta original, ya que esto podría generar controversias sobre discriminación inversa contra empresas que ya han recibido decisiones de exclusión. Analistas señalan que también es probable que aquellas empresas cuya exclusión fue suspendida por la medida cautelar judicial se mantengan en sus mercados actuales en espera de un pronunciamiento judicial definitivo, en lugar de migrar a KONEX, lo que también afectaría esta opción presentada como medida complementaria para reducir el impacto de la exclusión. De hecho, Shinra SG, el primer caso de migración a KONEX en ejecución, está experimentando retrasos respecto al cronograma inicial.
Un ejecutivo del sector de valores afirmó: "Con esta decisión judicial, no solo las empresas con insuficiente capitalización bursátil sino también otras compañías están monitoreando el seguimiento de la Bolsa", y añadió: "Es especialmente importante observar qué impacto tendrá en la operación de los requisitos de precio de moneda recientemente introducidos junto con los requisitos de capitalización bursátil".
* Este artículo ha sido traducido por IA.