Antes del puente festivo de Chuseok, los inversores minoristas están vendiendo masivamente acciones del mercado de valores doméstico, mientras que mantienen una tendencia de compra neta en acciones estadounidenses. El año pasado, antes de Chuseok, realizaron una venta neta de más de 4 billones de won en acciones domésticas, mientras que durante el período de vacaciones la compra neta de acciones estadounidenses superó los 1.200 millones de dólares. Por lo tanto, existe una alta probabilidad de que este año también se registre un aumento significativo en las transacciones de acciones estadounidenses de los inversores minoristas durante el cierre del mercado de valores doméstico.
Según un análisis de los datos de depósito de valores de divisas extranjeras de la Corporación de Depósito y Compensación de Corea del 23 de septiembre, las compras netas de acciones estadounidenses durante el cierre del mercado doméstico en Chuseok han registrado resultados positivos durante cuatro años consecutivos. Desglosado por año: en 2022, durante dos días de operaciones en que el mercado estadounidense estuvo abierto, los inversores realizaron compras netas por 70,69 millones de dólares; en 2023, durante cuatro días de operaciones, por 134,12 millones de dólares; en 2024, durante tres días de operaciones, por 4,08 millones de dólares. El año pasado, durante cinco días de operaciones, las compras netas alcanzaron 1.241,85 millones de dólares, un aumento dramático. Las compras netas del año pasado superaron en más de 300 veces las del año anterior.
El sentimiento del mercado estadounidense en ese momento respaldó el ímpetu de compra de los inversores minoristas. El 3 de octubre, cuando comenzó el puente de Chuseok del año pasado, el índice S&P 500 y el promedio industrial Dow Jones registraron sus máximos históricos de cierre. A pesar del cierre del gobierno federal estadounidense, el sentimiento inversor fue sustentado por las expectativas de recortes adicionales de tasas de interés de la Reserva Federal debido al debilitamiento del mercado laboral.
Además, el año pasado también hubo una fuerte presión de venta de inversores minoristas en el mercado doméstico antes del puente. Los inversores realizaron una venta neta de 4,06 billones de won en total en los índices KOSPI y KOSDAQ durante los tres días de operaciones previos al puente. Aunque es difícil afirmar que el monto de ventas de acciones domésticas se trasladó directamente a acciones estadounidenses, existe la posibilidad de que aumentara el número de inversores que reducían su proporción en acciones domésticas mientras aumentaban sus compras de acciones extranjeras. De hecho, las compras netas de acciones estadounidenses durante el período de vacaciones más que se duplicaron en comparación con los 557,59 millones de dólares de los cinco días previos.
Dado que se observó una tendencia similar el año pasado antes de Chuseok, existe expectativa de que este año también durante el período de vacaciones la atención de los inversores se dirija hacia el mercado estadounidense. Recientemente, la presión de compra de inversores minoristas en acciones estadounidenses continúa, mientras que la presión de venta de inversores minoristas en el mercado doméstico se intensifica.
Las compras netas de acciones estadounidenses de inversores domésticos alcanzaron 527,32 millones de dólares en el presente mes (del 1 al 22). Durante el mismo período, el monto de compra fue de 1.173,71 mil millones de dólares y el monto de venta fue de 1.121,24 mil millones de dólares. Entretanto, los inversores minoristas realizaron una venta neta de 4,45 billones de won en los mercados KOSPI y KOSDAQ durante dos días, el 21 y 22 de septiembre. En apenas dos días superaron los 4,06 billones de won de venta neta total durante los tres días completos previos a Chuseok del año pasado. La velocidad de venta de acciones domésticas antes del puente es más rápida que la del año pasado, mientras que continúa el predominio de compras en acciones estadounidenses.
Las compras netas recientes de los inversores minoristas se distribuyen de manera relativamente equilibrada entre bonos del Tesoro estadounidense a muy corto plazo, fondos cotizados en bolsa de acciones de dividendos, fondos cotizados en bolsa de índices principales y grandes empresas tecnológicas. Del 1 al 22 de septiembre, el fondo cotizado en bolsa de bonos del Tesoro estadounidense a 0-3 meses de iShares (SGOV) encabezó las compras netas con 223,56 millones de dólares. El fondo cotizado en bolsa de acciones de dividendos estadounidenses de Schwab (SCHD) le siguió con 146,20 millones de dólares, y el fondo cotizado en bolsa S&P 500 con 140,45 millones de dólares. Entre las acciones individuales, IonQ registró compras netas por 123,48 millones de dólares, Alphabet por 120,61 millones de dólares y Amazon por 110,25 millones de dólares.
Los analistas de corretaje han identificado las condiciones de liquidez como la variable más importante relacionada con la estrategia del mercado estadounidense después del puente. Han Sang-hee, analista de Hana Financial Investment, comentó: "Después del aumento de la tasa de referencia en septiembre, el impulso de liquidez se ha debilitado debido a la disminución de activos de la Reserva Federal y los cambios en las condiciones del mercado de fondos a corto plazo". Agregó que "la estrategia de barbell, que combina activos no estadounidenses junto con sectores financieros y energéticos, es más efectiva que enfocarse únicamente en acciones de crecimiento estadounidenses".
* Este artículo ha sido traducido por IA.