![Logotipo del Grupo Hanwha [Foto=Hanwha]](https://image.ajunews.com/content/image/2026/09/16/20260916083822381764.jpg)
SK Securities proyecta que el descuento de valor empresarial de Hanwha se reducirá tras la división de personal, debido a las mayores expectativas en optimización del portafolio de negocios y eficiencia en la asignación de recursos. Con base en esta perspectiva, la firma elevó el precio objetivo a 170,000 wones, manteniéndose en calificación de compra.
Choi Kwan-soon, analista de SK Securities, señaló en un informe del 16 de septiembre: "Es un momento en el que se puede esperar la normalización del descuento significativamente elevado en comparación con competidores, si se materializan retornos adicionales a accionistas tras la división de personal".
Choi explicó: "Hanwha decidió la división de personal el 14 de enero entre la sociedad existente Hanwha y la nueva sociedad Hanwha Machinery and Service Holdings en una proporción de 0.756:0.244. La capitalización de mercado antes de la suspensión de negociación por división fue de 5.9 billones de wones, y después de la reapertura y división, la capitalización de mercado combinada del día anterior alcanzó 7.9 billones de wones, representando un aumento del 33.9%".
Agregó: "El aumento en la capitalización de mercado combinada parece responder a las expectativas sobre optimización del portafolio de negocios y eficiencia en la distribución de recursos. Actualmente, el descuento respecto al valor neto de los activos (NAV) de la sociedad existente es del 65.3%, ligeramente inferior al 66.1% calculado sobre la base previa a la división".
La mejora de resultados también fue presentada como factor de revaluación del valor empresarial. Choi señaló: "Aerospace ha reforzado su competitividad exportadora, incluyendo la firma de un contrato de exportación de Chunmu con Croacia por 410 millones de euros. Solutions muestra potencial de expansión de demanda en energía renovable tras la ampliación de capital, con la operación de la planta solar estadounidense y la posibilidad de mayor demanda después de las elecciones intermedias".
Asimismo, indicó: "En el caso de Bismaya en Irak, donde la reanudación de obras ha estado retrasada, las posibilidades de reanudar la construcción se han incrementado tras encuentros recientes con el presidente de la Comisión de Inversiones de Irak. Además, se prevé mejora en los flujos de caja propios con incrementos en ingresos por derechos de marca y dividendos derivados de la mejora de resultados de subsidiarias".
* Este artículo ha sido traducido por IA.