Si continúa la guerra, el mercado de tasas de bonos del Tesoro podría seguir siendo inestable
Los precios de los bonos caen, lo que reduce los rendimientos
[Imagen=Gemini]
Los inversores individuales están comprando activamente fondos cotizados en bolsa (ETF) de bonos estadounidenses a largo plazo que han caído a niveles cercanos a mínimos anuales. Con el reciente aumento de las tasas de interés de los bonos del Tesoro, los precios de los ETF de bonos a largo plazo han bajado, lo que ha impulsado a estos inversores a ejecutar una estrategia de compra en mínimos. Sin embargo, existe la perspectiva de que los bonos a largo plazo estadounidenses seguirán subiendo, lo que dificultará un repunte en el corto plazo.
Según datos del 15 de septiembre de la Bolsa de Valores de Corea y KOSCOM ETF Check, en el último mes los inversores individuales compraron neto 20.900 millones de wones en el TIGER U.S. Ultra-Short Term (3 meses o menos) Treasury ETF y 17.200 millones de wones en el ACE U.S. 30-Year Treasury Active ETF. Los inversores individuales también adquirieron 5.400 millones de wones del ACE U.S. 10-Year Treasury Active ETF y 3.900 millones de wones del SOL U.S. 30-Year Treasury Covered Call Synthetic ETF. Excluyendo los bonos a plazo ultra corto, estos ETF ocupan el segundo y tercer lugar en compras netas entre los fondos de bonos.
Con el aumento de las tasas de interés de los bonos a largo plazo estadounidenses, los precios de estos ETF se encuentran cerca de sus mínimos anuales. El "ACE U.S. 30-Year Treasury Active" cerró el día a 8.620 wones, subiendo 0,88% respecto al mínimo de 52 semanas (8.545 wones). El "ACE U.S. 10-Year Treasury Active ETF" también subió 1,01% a 9.495 wones, comparado con su mínimo de 52 semanas de 9.400 wones.
Las caídas no han sido pequeñas. Durante el último mes, el "TIGER U.S. 10-Year Treasury Futures" registró la mayor caída entre los ETF de bonos, con un descenso de 6,6%. El RISE U.S. 30-Year Treasury Covered Call (-6,45%) y el "ACE U.S. 30-Year Treasury Active" (-6,43%) también figuraron entre los de mayor caída.
El flujo de capitales de inversores individuales hacia los ETF de bonos a largo plazo estadounidenses se interpreta como la creencia de que las tasas de interés han alcanzado su punto máximo tras el aumento en corto tiempo. Se basa en la expectativa de que si las tasas de bonos llegan a su máximo y retroceden, los precios de los bonos a largo plazo, que han caído significativamente, podrían recuperarse. La tasa del bono estadounidense a 10 años ha subido 12,2% en los últimos tres meses y superó el 5% en el día del informe. Esta es la primera vez que la tasa estadounidense a 10 años supera el 5% en tres años, desde octubre de 2023.
Se espera que la situación del mercado de ETF de bonos a largo plazo estadounidenses sea desafiante en el corto plazo. En un contexto donde los precios están subiendo debido a la guerra en Oriente Medio, existe gran incertidumbre en el mercado por los grandes gastos fiscales. Además, si el Banco de Japón (BOJ) eleva su tasa de interés de referencia dentro del año, esto también podría afectar al mercado.
Kim Hak-kyun, analista de Shinhan Securities, señaló que "si la economía estuviera muy acelerada en este momento, la Reserva Federal continuaría elevando las tasas de interés consistentemente, pero parece que el mercado está siendo arrastrado por variables externas en lugar de eso". Agregó que "si la guerra en Oriente Medio continúa como ahora, las tasas de mercado podrían seguir mostrando movimientos inestables".
Según datos del 15 de septiembre de la Bolsa de Valores de Corea y KOSCOM ETF Check, en el último mes los inversores individuales compraron neto 20.900 millones de wones en el TIGER U.S. Ultra-Short Term (3 meses o menos) Treasury ETF y 17.200 millones de wones en el ACE U.S. 30-Year Treasury Active ETF. Los inversores individuales también adquirieron 5.400 millones de wones del ACE U.S. 10-Year Treasury Active ETF y 3.900 millones de wones del SOL U.S. 30-Year Treasury Covered Call Synthetic ETF. Excluyendo los bonos a plazo ultra corto, estos ETF ocupan el segundo y tercer lugar en compras netas entre los fondos de bonos.
Con el aumento de las tasas de interés de los bonos a largo plazo estadounidenses, los precios de estos ETF se encuentran cerca de sus mínimos anuales. El "ACE U.S. 30-Year Treasury Active" cerró el día a 8.620 wones, subiendo 0,88% respecto al mínimo de 52 semanas (8.545 wones). El "ACE U.S. 10-Year Treasury Active ETF" también subió 1,01% a 9.495 wones, comparado con su mínimo de 52 semanas de 9.400 wones.
Las caídas no han sido pequeñas. Durante el último mes, el "TIGER U.S. 10-Year Treasury Futures" registró la mayor caída entre los ETF de bonos, con un descenso de 6,6%. El RISE U.S. 30-Year Treasury Covered Call (-6,45%) y el "ACE U.S. 30-Year Treasury Active" (-6,43%) también figuraron entre los de mayor caída.
El flujo de capitales de inversores individuales hacia los ETF de bonos a largo plazo estadounidenses se interpreta como la creencia de que las tasas de interés han alcanzado su punto máximo tras el aumento en corto tiempo. Se basa en la expectativa de que si las tasas de bonos llegan a su máximo y retroceden, los precios de los bonos a largo plazo, que han caído significativamente, podrían recuperarse. La tasa del bono estadounidense a 10 años ha subido 12,2% en los últimos tres meses y superó el 5% en el día del informe. Esta es la primera vez que la tasa estadounidense a 10 años supera el 5% en tres años, desde octubre de 2023.
Se espera que la situación del mercado de ETF de bonos a largo plazo estadounidenses sea desafiante en el corto plazo. En un contexto donde los precios están subiendo debido a la guerra en Oriente Medio, existe gran incertidumbre en el mercado por los grandes gastos fiscales. Además, si el Banco de Japón (BOJ) eleva su tasa de interés de referencia dentro del año, esto también podría afectar al mercado.
Kim Hak-kyun, analista de Shinhan Securities, señaló que "si la economía estuviera muy acelerada en este momento, la Reserva Federal continuaría elevando las tasas de interés consistentemente, pero parece que el mercado está siendo arrastrado por variables externas en lugar de eso". Agregó que "si la guerra en Oriente Medio continúa como ahora, las tasas de mercado podrían seguir mostrando movimientos inestables".
* Este artículo ha sido traducido por IA.