La Reserva Federal tiene 86,7% de probabilidad de aumentar tasas en septiembre
Los precios internacionales del petróleo mantienen presión alcista sobre la inflación en Corea del Sur
![Kevin Warsh, presidente de la Reserva Federal de EE.UU. (Fed). [Foto=Yonhapnews]](https://image.ajunews.com/content/image/2026/09/15/20260915072408676425.jpg)
Las posibilidades de que la Reserva Federal de Estados Unidos (Fed) aumente sus tasas de referencia esta semana se amplían, lo que intensifica el enfoque en el momento en que el Banco de Corea del Sur podría realizar nuevas alzas. Con presiones inflacionarias más fuertes de lo previsto en Estados Unidos y los precios internacionales del petróleo superando los 100 dólares por barril, la vigilancia del Banco de Corea sobre la inflación podría aumentar. Sin embargo, existe consenso entre los analistas de que es poco probable que el banco realice tres aumentos consecutivos el próximo mes, siendo noviembre el posible momento para una nueva alza durante el resto del año.
Según el Centro de Finanzas Internacionales, la Reserva Federal celebrará el 15 y 16 de septiembre (hora local) su Comité de Mercado Abierto Federal (FOMC) para determinar la tasa de referencia. El mercado considera probable un aumento de tasas de 0,25 puntos porcentuales tras los resultados más fuertes de lo esperado en el Índice de Precios al Productor de agosto y el Índice de Precios al Consumidor núcleo de Estados Unidos.
Según el mercado de futuros de tasas de interés del CME FedWatch, la probabilidad de que la Reserva Federal aumente las tasas en septiembre alcanza el 86,7%, un aumento de casi 30 puntos porcentuales con respecto a hace una semana. El Centro de Finanzas Internacionales señaló en su informe que "los expertos consideran que la probabilidad de un aumento de tasas es alta, considerando los resultados del Índice de Precios al Productor de agosto y el Índice de Precios al Consumidor núcleo", y agregó que "los comentarios algo más halcones del presidente de la Reserva Federal, Kevin Warsh, en el pasado también respaldan esta perspectiva".
La política monetaria de la Reserva Federal no es el único factor que complica el análisis del Banco de Corea. Los movimientos en los precios internacionales del petróleo también juegan un papel importante. Recientemente, los precios del petróleo volvieron a superar los 100 dólares por barril, después de aproximadamente dos meses desde julio pasado. Si la tendencia alcista del precio del petróleo se prolonga, podría aumentar la presión al alza en los precios al consumidor internos a través de los precios de la energía. El Banco de Corea ha proyectado que la inflación continuará superando el nivel objetivo durante un período considerable debido a los efectos de transmisión de las presiones de costos acumuladas y al aumento de las presiones por el lado de la demanda. Con la reciente alza en los precios internacionales del petróleo superpuesta a estos factores, es difícil descartar la posibilidad de que las presiones al alza sobre la inflación sean mayores de lo anticipado.
El Banco de Corea aumentó su tasa de referencia en 0,25 puntos porcentuales en julio y agosto, llevándola al nivel actual de 3,00%. Recientemente, el vicegobernador del Banco de Corea, Park Jong-woo, señaló que la tasa de referencia actual se encuentra en el extremo superior del rango estimado de la tasa neutral histórica, aunque aclaró que "como el banco está reestimando la tasa neutral, es difícil hacer evaluaciones basadas en el rango anterior". Si la tasa neutral se revisa al alza, la tasa de referencia actual podría no considerarse suficientemente restrictiva, lo que aumentaría las posibilidades de nuevas alzas de tasas.
Los dos comités de política monetaria pendientes este año serán el 22 de octubre y el 12 de noviembre. El mercado especula con la posibilidad de que el Banco de Corea confirme los efectos de los dos aumentos recientes y los movimientos de inflación y crecimiento en octubre, antes de proceder a una nueva alza en noviembre. Choi Je-min, investigador de Hyundai Motor Securities, manifestó: "Considerando el crecimiento, la reevaluación de la tasa neutral, la reciente escalada de precios del petróleo y los riesgos de prolongación de conflictos, estamos revisando al alza nuestra perspectiva de tasa de referencia final en este ciclo de aumentos de 3,25% a 3,50%", y agregó: "Esperamos que la tasa de referencia alcance 3,25% para fin de año a través de un aumento de 0,25 puntos porcentuales en noviembre".
Según Choi, "en 2027, incluso si la tasa de crecimiento y la tasa de inflación al consumidor se desaceleran, si la inflación núcleo se mantiene alrededor del 2,5% y continúa la reevaluación al alza de la tasa neutral, esperamos que la tasa de referencia final alcance 3,50% a través de un aumento adicional. Este nivel de 3,50% no representa la nueva tasa neutral en sí, sino la trayectoria mediante la cual la tasa de referencia se lleva a un nivel de restricción más allá de la tasa neutral para controlar la tasa de crecimiento actual elevada, las presiones inflacionarias y los riesgos para la estabilidad financiera".
* Este artículo ha sido traducido por IA.