Los inversores minoristas coreanos han vuelto a registrar ventas netas de acciones estadounidenses a pesar de la caída del tipo de cambio won-dólar. Aunque el descenso del par de divisas por debajo de 1.400 wones ha creado un entorno favorable para la inversión en acciones estadounidenses, el creciente escepticismo sobre nuevas alzas en los mercados bursátiles estadounidenses ha impulsado a estos inversores a realizar tomas de ganancias. En particular, las ventas masivas de fondos cotizados (ETF) apalancados que invierten en acciones semiconductoras estadounidenses han provocado que el volumen de ventas supere al de compras.
Según el portal de información de valores de la Cámara de Compensación y Depósito de Corea, consultado el 13 de septiembre, los inversores locales compraron acciones estadounidenses por 6.405,89 millones de dólares entre el 1 y el 11 de este mes, mientras que vendieron por 6.536,90 millones de dólares. Esto resultó en un volumen neto de ventas de 131,01 millones de dólares, equivalentes a aproximadamente 175.900 millones de wones.
En comparación, durante el mismo período del mes anterior, estos inversores registraron compras netas de 207,33 millones de dólares, lo que refleja un cambio significativo en el sentimiento inversor. Con una tercera parte del mes transcurrida y el registro de ventas netas, existe una mayor probabilidad de que el flujo de inversión en acciones estadounidenses se incline hacia las ventas durante el mes completo.
Anteriormente, los inversores minoristas coreanos habían aumentado constantemente su volumen de inversión en mercados estadounidenses. En junio del año pasado compraron neto 632,96 millones de dólares en acciones estadounidenses, y en julio y agosto registraron márgenes de compra de 4.642,41 millones y 1.962,34 millones de dólares respectivamente.
Recientemente, la caída del tipo de cambio se había considerado un factor favorable para la inversión en acciones estadounidenses. Después de que el tipo de cambio won-dólar superara los 1.500 wones, bajó por debajo de 1.400 wones a mediados del mes anterior, lo que permitió a los inversores locales adquirir los mismos activos en dólares con un menor desembolso en moneda local.
De hecho, hasta principios de este mes, el impulso comprador de los inversores minoristas coreanos continuaba. Entre el 1 y el 4 de septiembre, los inversores locales registraron compras netas de 535,60 millones de dólares en acciones estadounidenses. Sin embargo, a partir del 7 al 11 de septiembre, el panorama cambió drásticamente. Durante este período, el volumen de ventas de acciones estadounidenses superó al de compras en 666,61 millones de dólares, lo que provocó que se revirtieran todas las compras netas de principios de mes y se registrase una posición general de ventas netas.
Al observar los valores más comprados, se confirma una preferencia por activos seguros a corto plazo. Entre el 1 y el 11 de septiembre, los inversores locales compraron neto 129,81 millones de dólares en el fondo cotizado "SGOV", que invierte en bonos del Tesoro estadounidense a corto plazo con vencimiento de tres meses o menos. También compraron neto 93,85 millones y 73,25 millones de dólares en acciones de la empresa de computación cuántica IonQ y Alphabet, respectivamente.
Por el contrario, el flujo de ventas general fue liderado por productos apalancados relacionados con acciones semiconductoras estadounidenses. Se observaron grandes ventas netas en "SOXL", un fondo que replica tres veces la rentabilidad diaria del índice de semiconductores de Filadelfia. Entre el 1 y el 11 de septiembre, el volumen de ventas netas de SOXL registrado por inversores locales alcanzó 677,44 millones de dólares, equivalentes a aproximadamente 910.000 millones de wones. El patrón de operaciones cambió dramáticamente. Del 1 al 4 de septiembre, compraron neto 430,95 millones de dólares en SOXL, pero del 7 al 11 de septiembre vendieron neto 1.108,39 millones de dólares.
El Centro de Investigación de Shinhan Investment Securities analizó la situación señalando que "los mercados de valores mostraron debilidad debido al aumento de los precios del petróleo internacional causado por el aumento de las tensiones en Oriente Medio" y agregó que "tras la publicación del índice de precios al productor, la rentabilidad de los bonos del Tesoro estadounidense se disparó, provocando que las carteras centradas en inteligencia artificial ampliaran la proporción de acciones defensivas".
* Este artículo ha sido traducido por IA.