Shinhan Investment Securities ha reducido el precio objetivo de Alteogen de 540.000 wones a 520.000 wones tras el fracaso de uno de los tres productos conjugado de anticuerpo-oligonucleótido (AOC) de Novartis en los ensayos clínicos de fase 3. La firma de valores excluyó ese producto de su estimación de valor de conversión a inyección subcutánea (SC), aunque mantiene una recomendación de compra y considera a Alteogen como el valor más preferido dentro del sector.
Eum Min-yong, analista de Shinhan Investment Securities, declaró: "Alteogen celebró un contrato de transferencia de tecnología con Novartis el 2 de septiembre con un valor de 4,4 billones de wones. Con este resultado, los productos 'confirmados' para conversión a SC pasaron de tres a dos".
"Entre los tres productos AOC que Novartis obtuvo, Del-desiran, un fármaco para el tratamiento de la distrofia miotónica de tipo 1 (DM1), no logró alcanzar los puntos de referencia primarios en fase 3", explicó Eum. "Aunque Del-desiran se administra mediante inyección intravenosa (IV) con intervalos de ocho semanas durante 54 semanas, y habíamos estimado que podría convertirse en un candidato de desarrollo SC según su método de administración, la estrategia de desarrollo futuro aún no ha sido confirmada. Por lo tanto, lo hemos excluido de los productos esperados para conversión".
Sin embargo, el analista evaluó que el desarrollo de los otros productos AOC continúa progresando normalmente. "Del-zota, para el cual se solicitó la aprobación de la FDA, sigue en curso para su aprobación en la primera mitad de 2027, y no hay cambios en los planes de desarrollo de SC", señaló Eum. "Del-Brax también se encuentra en desarrollo con un objetivo de ventas máximo de 4.000 millones de dólares, y continuamos reflejando el valor del desarrollo de SC para estos dos productos AOC".
Eum proyectó que el impacto en el propio contrato será limitado. "No esperamos devolución de pagos, reducción o modificación del contrato existente como resultado del fracaso de Del-desiran", afirmó. "Mantenemos nuestra proyección estimada de desarrollo de SC para un total de 10 productos, incluyendo conjugados de anticuerpo-fármaco (ADC) y anticuerpos biespecíficos en el futuro".
* Este artículo ha sido traducido por IA.