Con un crecimiento promedio de 0,2-0,3% en el segundo semestre, es posible alcanzar un crecimiento anual del 3,3%
El dinamismo de la industria de semiconductores, que impulsa la economía surcoreana, se está expandiendo progresivamente hacia otros sectores de manufactura como la química y equipos de transporte, así como hacia el comercio minorista y mayorista del sector servicios. Crece la expectativa de que las ganancias empresariales se trasferirán a los hogares y al gobierno a través de salarios, dividendos e impuestos, lo que respaldaría la recuperación del consumo interno.
Según datos del Banco de Corea publicados el 8 de septiembre, el ingreso nacional bruto (INB) real en el segundo trimestre aumentó un 3,1% respecto al trimestre anterior, superando significativamente la tasa de crecimiento del producto interno bruto (PIB) real. Esto se debe a una mejora en los términos de intercambio, ya que los precios de los productos de exportación subieron relativamente más que los de importación.
Aunque el ingreso ha aumentado, el consumo no ha crecido en la misma proporción, lo que ha incrementado la capacidad de ahorro. La tasa total de ahorro alcanzó el 45,6%, el nivel más alto registrado desde que comenzó la recopilación de estadísticas en 1970. Esto sugiere que el incremento de ingresos, generado principalmente por el sector empresarial, aún no se ha traducido completamente en consumo de los hogares, dejando margen para un consumo futuro.
Kim Hwa-yong, director del Departamento de Ingreso Nacional del Banco de Corea, explicó: "El aumento de la tasa total de ahorro puede influir en el consumo futuro y en el consumo e inversión privada. Los ingresos han aumentado, pero el consumo no ha crecido proporcionalmente, por lo que existe capacidad de consumo aún disponible".
Se espera que comience en serio el proceso de transferencia de las ganancias empresariales a los hogares y al gobierno. Cuando las empresas distribuyen sus ingresos en forma de bonificaciones de desempeño y dividendos, aumentan los ingresos de los hogares; mientras que los ingresos fiscales del gobierno pueden expandirse a través del incremento de impuestos sobre sociedades, impuestos sobre la renta del trabajo e impuestos sobre dividendos. Este fenómeno podría impulsar el consumo privado y la recuperación de la demanda interna.
El director Kim señaló: "El aumento del excedente empresarial total derivado del buen desempeño de las empresas se reflejará en mayores ingresos de los hogares a través de bonificaciones de desempeño y dividendos, aumentará los ingresos del gobierno con impuestos sobre sociedades, impuestos sobre la renta del trabajo e impuestos sobre dividendos, y con cierto rezago se traducirá en un incremento de la demanda interna". Agregó que "la distribución de los ingresos empresariales hacia el gobierno y los hogares será cada vez más evidente desde la segunda mitad de este año, considerando los dividendos en efectivo de Samsung Electronics y los correspondientes impuestos sobre dividendos".
Los analistas del Banco de Corea indican que la mejora del desempeño impulsada por los semiconductores ya está expandiéndose hacia otros sectores. El director Kim señaló: "Las ganancias operacionales de la manufactura de semiconductores han aumentado considerablemente, y la tendencia de mejora de desempeño en otros sectores, como productos químicos, manufactura de equipos de transporte y comercio minorista en el sector servicios, se está extendiendo progresivamente". La industria de refinación de petróleo ha mejorado su desempeño gracias a márgenes de refinación más favorables, mientras que la manufactura de productos químicos se ha beneficiado del aumento en las exportaciones de productos farmacéuticos y cosméticos. La manufactura de maquinaria y equipos se ve favorecida por la expansión de inversiones en equipos semiconductores, y la construcción naval por el incremento de exportaciones de buques de alto valor agregado.
Según evaluación del Banco de Corea, si la recuperación económica continúa en la segunda mitad del año, es posible alcanzar las proyecciones de crecimiento anual. Matemáticamente, si en la segunda mitad del año se logra un crecimiento promedio trimestral de 0,2-0,3% respecto al trimestre anterior, es factible alcanzar una tasa de crecimiento anual del 3,3%.
Las perspectivas para el sector de semiconductores son positivas. El Banco de Corea proyecta que, en el corto plazo, las continuas inversiones estadounidenses en inteligencia artificial mantendrán la demanda de semiconductores por encima de la oferta. Incluso si el ritmo de aumento de precios de semiconductores se desacelera, es probable que continúe el crecimiento en volumen. De hecho, la tasa de aumento del valor agregado en la manufactura de equipos informáticos, electrónicos y ópticos ha alcanzado un nivel elevado en el rango de los años 20%.
A medida que continúa el aumento de ingresos derivados del desempeño favorable de las exportaciones de semiconductores, han aumentado las posibilidades de que Corea del Sur alcance un ingreso nacional bruto per cápita de 40.000 dólares este año. El año pasado, el INB nominal per cápita de Corea del Sur fue de 36.855 dólares, permaneciendo durante tres años consecutivos en el rango de 36.000 dólares. Mientras que Taiwán logró superar la barrera de los 40.000 dólares por primera vez en la historia el año pasado y Japón registró un INB per cápita en el rango de 38.000 dólares, las probabilidades de que Corea del Sur también supere la marca de 40.000 dólares este año se han incrementado significativamente.
El director Kim afirmó: "Si en los meses restantes del año no hay impactos imprevistos, la tasa de crecimiento nominal del INB anual se mantiene en los niveles actuales y el tipo de cambio continúa mostrando estabilidad, entonces las posibilidades de que el INB per cápita en términos de dólares estadounidenses supere los 40.000 dólares se han vuelto muy considerables".
* Este artículo ha sido traducido por IA.