◆Noticias principales de Ajou Economics
▷ETF de apalancamiento de un solo activo: 100 días de resultados catastróficos con rentabilidad promedio de -57% y volumen de operaciones 1/20
-El volumen de operaciones se desplomó cien días después del lanzamiento de los ETF apalancados e inversos de un solo activo. El 4 de septiembre, el volumen de operaciones de los 16 productos fue de 498.400 millones de wones, lo que representa aproximadamente 1/20 del volumen registrado el primer día de lanzamiento (27 de mayo) de 1,004.180 millones de wones. En comparación con el máximo histórico del 24 de junio de 1,944.290 millones de wones, el volumen se redujo hasta 1/40. El volumen de transacciones también disminuyó 86,8%, pasando de 417.380.000 acciones a 55.250.000 acciones.
-La rentabilidad también ha sido decepcionante. La rentabilidad promedio de los 16 productos desde su cotización es de -57,61%, con pérdidas tanto en productos apalancados como inversos. Algunos productos han caído hasta -68%. Considerando que los precios de las acciones de activos subyacentes como Samsung Electronics y SK Hynix bajaron un máximo del 19% desde el lanzamiento, los análisis indican que las pérdidas se ampliaron debido a la estructura del producto que replica los rendimientos diarios con un factor 2x.
-El mercado considera que se trata de un proceso de discontinuación efectiva. Con el fortalecimiento de las restricciones de entrada debido a críticas sobre el aumento de la volatilidad del mercado, existe la posibilidad de que la contracción en las operaciones continúe. Se anticipa que el producto se convertirá en un tema principal durante el escrutinio legislativo de septiembre, donde voces de ambas bancadas políticas están pidiendo que se examinen el proceso de introducción del producto y la asignación de responsabilidades.
◆Reportes principales
▷Todo debe completar su ciclo [NH Investment & Securities]
-El análisis actual sugiere que aunque la inversión en IA está siendo liderada por la construcción de infraestructura de hardware, existe una alta probabilidad de que el ciclo de inversión continúe a medida que se expanda hacia inversiones de software que utilizan IA de manera práctica. De manera similar, la inversión en Internet en los años noventa también continuó con la expansión del uso después de la construcción de infraestructura y la mejora de la productividad.
-Mientras que el precio promedio de tokens de LLM cayó 50% desde principios de junio hasta mediados de agosto, el uso de tokens aumentó más de tres veces. Con los precios de computación manteniéndose constantes, esto se interpreta como una señal de que la demanda de aplicaciones de IA se está expandiendo.
-Con el aumento de las inversiones en centros de datos relacionados con IA, energía y semiconductores, la tasa de aumento de envíos de la manufactura estadounidense está superando la tasa de aumento de inventarios, y se observa que la mejora económica se está extendiendo a otros sectores como farmacéutico y aeronáutico.
-Aunque es probable que la tasa de crecimiento de ganancias empresariales se desacelere en el futuro debido a efectos de base, se espera que la tasa de crecimiento del PIB nominal mantenga niveles más altos que en el pasado. Considerando el déficit fiscal, el aumento de emisiones de bonos corporativos y la caída en la tasa de ahorro, se anticipa que la reducción de las tasas de interés a largo plazo también será limitada.
-Al reflejar toda la emisión de bonos corporativos de hiperscalers, se estima que la proporción de deuda empresarial respecto al PIB de Estados Unidos en 2030 aumentará 6 puntos porcentuales. Sin embargo, en comparación con el aumento de aproximadamente 10 puntos porcentuales durante los 2-3 años anteriores a crisis anteriores, se considera que el nivel actual no es lo suficientemente grave como para conducir inmediatamente a una crisis.
◆Anuncios principales después del cierre del mercado (7 de septiembre)
▷STX Green Logistics: disposición de activos fijos por 12.874.400.000 wones
▷Medicocx: malversación de fondos y incumplimiento de deberes de representante ejecutivo y administrador registrado
▷Ujin Corporation: disposición de 14.000.000 acciones de Woori Financial Group, filial Ujin Double U, por 462.229.840.000 wones
▷Satoshi Holdings: cambio de accionista mayoritario tras finalización del pago de emisión de nuevas acciones por asignación a terceros
◆Tendencias de fondos (a partir del 4 de septiembre, excluyendo ETF)
▷Fondos nacionales de renta variable: -31.400 millones de wones
▷Fondos extranjeros de renta variable: -9.500 millones de wones
◆Calendarios principales de hoy (8 de septiembre)
▷Estados Unidos: Índice de optimismo de pequeñas empresas (agosto), Índice de tendencias de empleo (agosto)
▷Japón: Tasa de crecimiento del PIB (2.º trimestre)
▷China: Estadísticas de exportaciones e importaciones (agosto)
* Este artículo ha sido traducido por IA.