"El RM cubre las necesidades integrales de las empresas... el modelo de desarrollo de RA desde tareas operativas es nuestra competencia"
"Con tasas de interés altas, la emisión de bonos corporativos se reduce un 30%... las pequeñas y medianas empresas deben aprovechar activamente fondos de política como P-CBO"
![Wang Tae-sik, Director de la Unidad de Industria 3 de NH Investment & Securities, siendo entrevistado por Ajou Economy. [Foto=Reportero Yu Dae-gil]](https://image.ajunews.com/content/image/2026/09/07/20260907161326189800.jpg)
Recientemente, el mercado de banca de inversión se ha congelado debido al aumento acelerado de tasas de interés. El mercado de financiamiento corporativo y el mercado de bonos corporativos se han contraído. En medio de esta situación, hay una empresa que logra resultados excepcionales en el mercado de asesoría en reestructura corporativa y ofertas públicas de adquisición: NH Investment & Securities.
¿Cuál es el secreto detrás del surgimiento de NH Investment & Securities como una nueva casa de banca de inversión de prestigio? Ajou Economy se reunió con Wang Tae-sik, Director de la Unidad de Industria 3 de NH Investment & Securities, para explorar los antecedentes de su competitividad en el sector de banca de inversión. Wang es un experto en banca de inversión con 25 años de experiencia que ha ocupado diversos cargos desde su entrada en LG Securities en 2002, pasando por ser Gestor de Relaciones (RM) responsable de grandes empresas como LG y Lotte, Jefe de Pequeñas y Medianas Empresas, hasta Director de la Unidad de Industria 3.
"La emisión de bonos corporativos se reduce un 30% debido al aumento de tasas de interés"
Wang identificó la contracción más significativa del mercado de financiamiento debido al aumento acelerado de las tasas de interés como la mayor dificultad que percibe actualmente en el sector de banca de inversión.
Wang comentó: "Como las tasas de interés suben rápidamente, tanto los emisores como los inversores no se adaptan a las tasas más altas, y la demanda de inversión en bonos ha disminuido significativamente debido a pérdidas y volatilidad", y agregó: "El volumen total anual de emisión de bonos corporativos se ha reducido aproximadamente un 30%".
Continuó: "Aunque la demanda podría concentrarse temporalmente cuando se ejecuten nuevos fondos a principios de año, es poco probable que el mercado de bonos prospere como en el pasado". Señaló además: "Las grandes empresas están aumentando sus préstamos bancarios para financiarse, pero para las pequeñas y medianas empresas con calificaciones crediticias más bajas, la emisión de bonos corporativos sin garantía es prácticamente imposible".
En particular, al señalar las dificultades de financiamiento de las empresas cotizadas en KOSDAQ, indicó: "Incluso cuando intentan emitir bonos convertibles (CB), warrants de bonos (BW) o aumentos de capital mediante nuevas emisiones de acciones, la toma de decisiones es extremadamente difícil debido a las preocupaciones sobre la dilución de la participación accionaria de los accionistas mayoritarios". Luego aconsejó: "Las pequeñas y medianas empresas deben aprovechar activamente préstamos bancarios de primer nivel, fondos de política de segundo nivel, y programas de apoyo como P-CBO (Primary CBO), donde los bonos de pequeñas empresas se agrupan en vehículos de propósito especial (SPV) respaldados por la Corporación de Garantía de Crédito de Pequeñas Empresas".
"El secreto del liderazgo en asesoría de reestructura corporativa y ofertas públicas de adquisición es este"
En un entorno de mercado tan deteriorado, Wang atribuyó la capacidad de NH Investment & Securities para lograr resultados en asesoría de reestructura corporativa y grandes ofertas públicas de adquisición al "servicio integral y total basado en RM". Esto significa que las empresas enfrentadas a dificultades de financiamiento requieren cada vez más de la capacidad de los RM para ofrecer soluciones complejas que van más allá de simples emisiones de bonos, incluyendo reestructura corporativa y fusiones y adquisiciones.
Wang explicó: "En otras casas de bolsa, los departamentos de banca de deuda corporativa (DCM) y banca de capital (ECM) generalmente están separados". Continuó: "Por el contrario, en la Unidad de Industria de NH Investment & Securities, un único RM recibe y ejecuta directamente todas las necesidades integrales de financiamiento y reestructura corporativa de las empresas". Agregó: "El RM actúa como punto de contacto integral para la empresa, ejecutando directamente operaciones de financiamiento, divisiones y fusiones, conectando ofertas públicas iniciales (IPO) con la Unidad de ECM, fusiones y adquisiciones con la Unidad de Asesoría, desarrollo inmobiliario con la Unidad de Negocios de Infraestructura Inmobiliaria, y gestión de acciones y fondos con sucursales y la Unidad de Gestión de Activos de Clientes".
De hecho, NH Investment & Securities ha monopolizado efectivamente asesorías importantes en reestructura corporativa como la división de Hanwha Group, la división de Kakao, la división por intercambio de acciones de Cowell Fashion, y la cotización KOSPI de BH. Además, ha ejecutado continuamente operaciones exitosas de ofertas públicas de adquisición vinculadas a fusiones y adquisiciones de fondos de inversión privada (PEF) como Osstem Implant y Lock&Lock.
Wang enfatizó: "Los resultados en ofertas públicas de adquisición y asesorías no se logran de repente en corto plazo". Continuó: "Son el resultado de la acumulación de experiencia al monitorear de cerca a las empresas durante mucho tiempo y proporcionar servicios integrales en conjunto con la sinergia interna".
Actualmente, la Unidad de Industria de NH Investment & Securities está estructurada con un total de 6 departamentos (equipos) bajo las Unidades 1, 2 y 3 para aumentar puntos de contacto, y cubre de manera integral desde empresas generales, instituciones financieras, empresas públicas, fondos de inversión privada, hasta pequeñas y medianas empresas. El tamaño del equipo de RM, con 3 a 5 personas asignadas por departamento, es también excepcional en comparación con otras casas de bolsa.
"Se promueve a profesionales de nivel gerencial superior o equivalente con sólida experiencia operativa como RM"
Otra competencia que Wang destacó en la banca de inversión de NH Investment & Securities es la "política de desarrollo de asistentes analíticos (RA)".
Commentó: "Probablemente tenemos el mayor número absoluto de RA", y explicó: "Para poder aconsejar adecuadamente cuando nos reunimos con ejecutivos de finanzas corporativas, debemos comprender bien los detalles operativos. Por eso, seguimos un modelo de desarrollo ideal donde los RA acumulan experiencia operativa sólida en diversos tratos durante un mínimo de 2 a 3 años antes de ser promovidos a RM en niveles de jefe de sección o superior".
Wang enfatizó: "Si alguien solo maneja un producto específico durante varios años, puede convertirse en especialista en ese producto, pero inevitablemente carecerá de experiencia en una variedad de transacciones". Continuó: "Cuando nuestros profesionales, que han adquirido una experiencia operativa sólida y amplia que va desde emisión de bonos corporativos hasta asesoría de divisiones, se presentan en el campo, pueden poseer capacidades de trabajo superiores en comparación con otras casas de bolsa".
* Este artículo ha sido traducido por IA.