![Panel de información de la sala de operaciones del Banco Hana en Jung-gu, Seúl, el día 4, mostrando el índice Kospi y el tipo de cambio won-dólar. El índice Kospi cerró a 6.687,21 puntos, subiendo 107,73 puntos (1,64%) respecto a la sesión anterior, mientras que el índice Kosdaq cerró a 813,50 puntos, ganando 23,29 puntos (2,95%). [Foto=Yonhapnews]](https://image.ajunews.com/content/image/2026/09/04/20260904171439381204.jpg)
El índice Kospi registró una caída superior al 1% esta semana debido a la reaparición de riesgos geopolíticos y presiones alcistas en las tasas de interés. El mercado bursátil doméstico enfrenta una mayor volatilidad la próxima semana ante los indicadores de inflación estadounidense y el vencimiento simultáneo de futuros y opciones. Los analistas del sector señalan que, aunque los conflictos entre Estados Unidos e Irán y las fluctuaciones de los precios del petróleo pueden ejercer presión a corto plazo, la sólida demanda de exportaciones de semiconductores y las expectativas de tipos de interés congelados en Estados Unidos podrían sostener el mercado.
Según la Bolsa de Valores de Corea, el índice Kospi cayó un 1,50% durante esta semana (del 31 de agosto al 4 de septiembre). El índice Kosdaq también retrocedió un 2,97% en el mismo período.
Esta semana, el mercado doméstico experimentó una mayor volatilidad debido al resurgimiento de las tensiones geopolíticas entre Estados Unidos e Irán. Con ataques directos estadounidenses a Irán, los combates se reanudaron y las perspectivas de normalización del Estrecho de Ormuz se debilitaron, lo que provocó un aumento abrupto de los precios del petróleo internacional. Sumado a un alza en los rendimientos de bonos a largo plazo a nivel mundial, el índice Kospi se desplomó casi un 4% en una sola sesión el día 2. Sin embargo, en la segunda mitad de la semana, el aumento en los rendimientos de bonos estadounidenses se moderó y los funcionarios de la Reserva Federal realizaron declaraciones conciliatorias, lo que impulsó una recuperación parcial de la confianza de los inversores. El día 4, el Kospi cerró a 6.687,21 puntos, ganando 107,73 puntos (1,64%) respecto a la sesión anterior, liderado por una recuperación en acciones semiconductoras como Samsung Electronics y SK Hynix. Los inversores extranjeros e institucionales también respaldaron el aumento del índice mediante compras netas por 943.400 millones de won y 1,9273 billones de won, respectivamente.
Los analistas de casas de bolsa identifican la inflación estadounidense y la trayectoria de las tasas de interés como variables clave para la próxima semana. Se espera que el 10 de septiembre se publique el Índice de Precios al Productor (IPP) de agosto de Estados Unidos, y el 11 de septiembre el Índice de Precios al Consumidor (IPC), generando expectativas sobre el impacto en la política monetaria de la Reserva Federal para septiembre.
Analistas señalan que los últimos indicadores de empleo estadounidense débiles están generando factores que respaldan el mantenimiento del tipo de interés sin cambios. El empleo privado de agosto en Estados Unidos según ADP mostró un aumento de solo 38.000 empleados respecto al mes anterior, por debajo de las expectativas del mercado, y las solicitudes de empleo también quedaron rezagadas. Con las declaraciones conciliatorias de funcionarios de la Reserva Federal, la cautela sobre aumentos de tasas en septiembre se ha moderado.
Sin embargo, el aumento de los precios del petróleo genera incertidumbre en la trayectoria inflacionaria. Si las tensiones entre Estados Unidos e Irán persisten, el aumento de precios del petróleo y la inflación esperada podrían elevar nuevamente los rendimientos a largo plazo. Se prevé que el IPC de agosto de Estados Unidos suba un 3,4% interanual, por lo que si la inflación resulta superior a lo esperado, podría ejercer presión sobre el mercado bursátil.
En el mercado doméstico, el sólido fundamento de los semiconductores es un factor positivo. Las exportaciones de Corea del Sur en agosto alcanzaron 98.300 millones de dólares, aumentando un 68,7% interanual, mientras que el aumento diario promedio en exportaciones de semiconductores registró un 216%. Con la continua fortaleza en exportaciones de semiconductores, los analistas evalúan que no hay cambios significativos en las perspectivas de ganancias del sector.
Jeong-hwan Na, analista de NH Investment & Securities, señaló: "La volatilidad reciente de los precios de las acciones ha disminuido notablemente desde su punto máximo, y el fundamento de los semiconductores también es sólido. Dado que los semiconductores representan más del 70% de las ganancias netas del Kospi y la tasa de crecimiento de las exportaciones de semiconductores está acelerándose, es necesario mantener la estrategia de ampliación del peso de los semiconductores."
Sin embargo, la próxima semana está programado el vencimiento simultáneo de futuros y opciones el día 10, lo que podría expandir la volatilidad a corto plazo según la oferta y demanda. Con el volumen de transacciones del mercado doméstico reducido significativamente, los cambios en las posiciones de futuros y contado de inversores extranjeros podrían ampliar las fluctuaciones del índice.
Na explicó: "Dado que el volumen de transacciones ha disminuido y nos enfrentamos a un vencimiento simultáneo, la volatilidad a corto plazo de los precios de las acciones podría expandirse según la dirección de inversión en futuros y contado de inversores extranjeros. Si bien el foco principal debe estar en los semiconductores, cuando el impulso alcista se desacelere, será necesario prestar atención a sectores como baterías de segunda generación y plataformas y servicios de inteligencia artificial que se beneficiarán de su expansión."
También emergen perspectivas positivas respecto a la economía doméstica y el won. Samsung Securities destacó la posibilidad de que los grandes superávit de cuenta corriente resultantes de la rápida subida de precios de semiconductores se dispersen hacia el consumo interno a través del gasto fiscal, inversión empresarial e incremento de ingresos. En consecuencia, Samsung Securities redujo su pronóstico de tipo de cambio won-dólar al final de año de 1.380 won a 1.300 won, y ajustó el pronóstico de fin de año siguiente de 1.300 won a 1.250 won.
Jin-wook Heo y Sung-tae Jung, analistas de Samsung Securities, señalaron: "La economía coreana está experimentando un shock de términos de intercambio positivo de una escala sin precedentes gracias a la explosión de precios de semiconductores impulsada por el auge global de inversiones en inteligencia artificial. Conforme avance la segunda mitad de este año, los efectos de ingreso significativo se extenderán gradualmente hacia el consumo general y la actividad económica interna."
* Este artículo ha sido traducido por IA.