◆Noticias principales de Ajokeonomics
▷[Exclusiva][Factura del endeudamiento especulativo] Ventas forzadas de 4,8 billones de wones… el doble del volumen anual del año pasado en solo siete meses
-Según datos recibidos el 1 de septiembre por la oficina del diputado Kang Jun-hyun del Partido Demócrata de Corea, de los diez principales operadores de inversión financiera integral (Korea Investment · Mirae Asset · NH Investment · Meritz · Samsung · KB · Shinhan Investment · Kiwoom · Hana · Daishin Securities), el volumen de ventas forzadas generadas por operaciones de margen no liquidadas, operaciones de crédito y operaciones de préstamo garantizado de inversores individuales entre enero y julio de este año se contabilizó en un total de 4,8190 billones de wones.
-Esta cifra es aproximadamente el doble del volumen de ventas forzadas del año pasado de 2,4642 billones de wones. En solo siete meses, ya superó el máximo histórico registrado en los últimos cinco años. El máximo anterior se registró en 2021 con 3,9040 billones de wones.
-Por tipo de operación, las ventas forzadas de operaciones de margen no liquidadas representaron 2,9281 billones de wones, más de la mitad del total. Esta cifra supera con creces el volumen anual del año pasado de 1,4152 billones de wones. Las ventas forzadas derivadas de operaciones de crédito y operaciones de préstamo garantizado también alcanzaron 1,8909 billones de wones, superando significativamente el volumen anual del año pasado de 1,0491 billones de wones.
-También hay un número considerable de cuentas liquidadas tras perder la totalidad del capital inicial. Entre enero y julio de este año, 6.170 cuentas fueron liquidadas por pérdida total del capital, con un monto de liquidación de 31.200 millones de wones. Esta cifra más que duplica el monto de liquidación de 15.300 millones de wones del año pasado.
-El aumento acelerado de las ventas forzadas se debe a la mayor volatilidad del mercado de valores este año. El índice KOSPI registró fluctuaciones diarias promedio de 2,9% este año, aproximadamente tres veces superior al promedio del 1% del año pasado.
◆Reportes principales
▷¿Será la recompra de acciones y retorno de capital un factor en el mercado coreano? [KB Securities]
-Muchos inversores se cuestionan si el retorno de capital a accionistas puede impulsar el precio de las acciones, tras los anuncios de recompras en el sector de semiconductores. Observando los casos de Apple y TSMC, queda claro que el retorno de capital es definitivamente la mejor herramienta para elevar consistentemente y con solidez el precio de las acciones durante largo plazo. Sin embargo, existe una condición crucial: la confiabilidad.
-Apple pagó dividendos desde 1987 hasta 1995, pero suspendió los dividendos en 1996 debido a bajas ventas. Cuando Steve Jobs regresó como director ejecutivo (CEO) en 1997, no cambió esta política, sino que se enfocó en acumular efectivo. Esta estrategia se mantuvo hasta su muerte en 2011.
-Este curso cambió cuando Tim Cook asumió la dirección ejecutiva en 2012. Cook reanudó los dividendos y las recompras de acciones propias, aunque inicialmente la razón de las recompras era la compensación de empleados. No fue hasta 2013 cuando comenzó a utilizar activamente las recompras de acciones como mecanismo de retorno de capital a accionistas.
-Con el crecimiento del smartphone desacelerándose, el crecimiento de resultados se ralentizó y el precio de la acción cayó un 40% negativo, pasando de 25 dólares a 15 dólares. En este contexto, Apple anunció un programa de recompra de acciones de gran escala. Esta medida generó un punto de inflexión para el rebote, incluso ante una reducción de proyecciones de ganancias.
-El caso estadounidense también ilustra qué forma de retorno de capital es evaluada más favorablemente por el mercado a largo plazo. La confiabilidad de "aumentar consistentemente el retorno" es más importante que "un volumen único y puntual".
◆Divulgaciones principales después del cierre de mercado (1 de septiembre)
▷Presidente Shin Dong-bin vende 118.000 acciones de Lotte Shopping en el mercado
▷Hanwha Ocean recibe orden por 3 megagasolineras por 477.800 millones de wones
▷Samsung Electro-Mechanics firma contrato de suministro de condensadores cerámicos multicapa (MLCC) para inteligencia artificial con megaempresas tecnológicas por 1,0722 billones de wones
▷Yuhan Pharmaceutical suministra materias primas farmacéuticas a empresa farmacéutica global… contrato por 131.100 millones de wones
◆Tendencias de fondos (31 de agosto, excluyendo ETF)
▷Fondos de acciones nacionales: -3,0213 billones de wones
▷Fondos de acciones internacionales: +177.800 millones de wones
◆Calendario de eventos principales hoy (2 de septiembre)
▷Corea del Sur: Índice de precios al consumidor (agosto)
▷Estados Unidos: Reporte de empleo del sector privado de Automatic Data Processing (ADP) (agosto)
* Este artículo ha sido traducido por IA.