![Sede de NextTrade, el primer sistema de negociación alternativa (ATS) de Corea del Sur, ubicado en el Edificio del Centro de Inversiones Financieras en Yeongdeungpo, Seúl. [Foto=reportero Yu Dae-gil dbeorlf123@ajunews.com]](https://image.ajunews.com/content/image/2026/08/28/20260828161759876750.jpg)
Los planes de expansión de negociación de fondos cotizados (ETF) de NextTrade enfrentan obstáculos significativos. A diferencia del cronograma original que contemplaba el inicio de operaciones con ETF en noviembre, ahora se anticipa que la solicitud de aprobación definitiva en septiembre será difícil de lograr. La Bolsa de Valores de Corea (KRX) ha impulsado la exclusión de ETF del mercado secundario, lo que ha complicado aún más los cálculos en torno a los horarios de negociación.
Según informaron fuentes de la industria financiera el 28 de agosto, NextTrade aún no ha presentado la solicitud de aprobación definitiva para la negociación de ETF. Se estima en los círculos del sector que tampoco será posible presentar esta solicitud durante septiembre. Considerando que el proceso de revisión de aprobación requerirá más de dos meses, la perspectiva es que la negociación de ETF en noviembre podría resultar prácticamente inviable.
Dado que el cronograma de inicio de negociación de ETF de NextTrade se ha vuelto incierto, surgió una nueva variable respecto a hasta dónde expandir el horario de negociación. NextTrade está considerando una alternativa en la que, en lugar de abrir los tres segmentos de mercado (pre-apertura, mercado regular y mercado secundario) simultáneamente, comenzaría primero con la negociación de ETF en el mercado regular, ampliando posteriormente según la evolución de las condiciones del mercado.
En el primer semestre de 2026, NextTrade tenía previsto seguir este calendario: después de la extensión del horario de negociación de la KRX programada para el 14 de septiembre, realizar pruebas del sistema, presentar la solicitud de aprobación e iniciar la negociación de ETF en noviembre. Las discusiones metodológicas relacionadas con la negociación de ETF habían avanzado considerablemente, y el desarrollo técnico estaba casi completado.
Sin embargo, la situación cambió drásticamente debido a la creciente controversia en torno a productos apalancados de acciones individuales y la mayor volatilidad del mercado de valores. Gestoras de activos y empresas de valores, sintiéndose presionadas por cuestiones de gestión de precios ante la volatilidad del mercado, acordaron a principios de agosto no participar en la negociación de ETF del mercado secundario de la bolsa.
Las autoridades financieras también han priorizado la estabilidad del mercado. Se conoció que las autoridades y la bolsa están impulsando una enmienda a los reglamentos de implementación para la introducción del mercado secundario, que incluiría fondos cotizados (ETF) y valores cotizados (ETN) como productos de negociación excluidos en los productos de índices cotizados (ETP).
Como resultado, el cronograma de implementación de la negociación de ETF de NextTrade, que se basaba originalmente en un inicio en noviembre, ha entrado en una fase de revisión. Aunque la enmienda a los reglamentos de implementación de la bolsa no está directamente relacionada con NextTrade, las dificultades que perciben los participantes del mercado son similares.
También representa una carga el hecho de que, si la negociación de ETF de NextTrade se realiza primero mientras la KRX mantiene bloqueada la negociación de ETF en el mercado secundario, NextTrade podría verse obligada a coordinar directamente cuestiones operativas relacionadas con proveedores de liquidez (LP) de las empresas de valores.
Un portavoz de NextTrade afirmó: "Técnicamente podríamos implementarlo (independientemente de que la bolsa realice o no negociación de ETF en el mercado secundario), pero consideramos que la posición de los participantes del mercado, como las gestoras de activos, es más importante. Creemos que no es necesario presionar la implementación tratando de persuadir al mercado a la fuerza". Añadió que "estamos considerando cuidadosamente la situación desde múltiples perspectivas".
* Este artículo ha sido traducido por IA.