Fusión prevista para enero de 2027; reducción de carga financiera y mejora operativa
SK Innovation y SKIET celebraron sendas sesiones de junta directiva el 25 de agosto y aprobaron el acuerdo de fusión entre ambas compañías.
La fusión se llevará a cabo mediante la absorción de SKIET por parte de SK Innovation. SK Innovation, como sociedad absorbente, seguirá el procedimiento de fusión simplificada, mientras que SKIET, como sociedad disuelta, aplicará el procedimiento de fusión ordinaria. SK Innovation emitirá nuevas acciones de fusión que serán distribuidas entre los accionistas de SKIET.
La relación de fusión entre SK Innovation y SKIET es de 1 a 0,1174540. En consecuencia, cada acción ordinaria de SKIET recibirá aproximadamente 0,117 acciones ordinarias de SK Innovation.
Ambas sociedades prevén obtener la aprobación del acuerdo de fusión en la junta directiva de SK Innovation y la asamblea de accionistas de SKIET el 24 de noviembre, para completar el proceso de fusión el 1 de enero de 2027. Las nuevas acciones de SK Innovation emitidas por la fusión se cotizarán en bolsa el 18 de enero de 2027. Dado que SK Innovation procede mediante fusión simplificada, la aprobación se otorgará por resolución de junta directiva sin necesidad de celebrar una asamblea extraordinaria de accionistas.
El trasfondo de esta fusión refleja un entorno empresarial difícil para SKIET. La filial fue constituida en abril de 2019 a través de una escisión parcial del negocio de materiales de SK Innovation y se cotizó en el mercado de valores en mayo de 2021. Aunque creció especializándose en separadores de baterías de iones de litio (LiBS) para vehículos eléctricos, ha enfrentado dificultades para asegurar rentabilidad debido a la desaceleración del crecimiento del mercado de vehículos eléctricos, la demora en la recuperación de la demanda en mercados clave como América del Norte y el intenso aumento de la competencia de precios con fabricantes chinos.
De hecho, SKIET registró pérdidas operativas de 291 mil millones de wones en 2024 y de 246 mil millones de wones el año pasado, seguidas de un déficit operativo de 63 mil millones de wones en el segundo trimestre de este año.
En particular, los contratos de swap de renta variable (PRS) celebrados durante el proceso de ampliación de capital por 300 mil millones de wones el año pasado también se consideran un factor de carga financiera para SK Innovation. SKIET obtuvo 300 mil millones de wones a través de una ampliación de capital mediante colocación privada en agosto del año pasado, y SK Innovation celebró contratos PRS con inversores financieros utilizando las acciones de SKIET como activo subyacente. El plazo de estos contratos vence en 2028, y su estructura establece que si el precio de las acciones de SKIET es inferior al de referencia del contrato, SK Innovation debe compensar la diferencia a los inversores.
Recientemente, el precio de las acciones de SKIET ha caído significativamente por debajo del precio de emisión de la ampliación de capital de 28.600 wones, lo que ha incrementado la carga relacionada. SK Innovation reconoció una pérdida de evaluación de 37 mil millones de wones relacionada con opciones sobre acciones en el primer trimestre de este año, que incluye los contratos PRS celebrados en los procesos de financiamiento de SKIET y SK On. En consecuencia, el mercado ha expresado preocupación sobre la posibilidad de que las pérdidas de evaluación se conviertan en obligaciones de efectivo si la recuperación del precio de las acciones de SKIET se retrasa.
Después de la fusión, SK Innovation planea reducir los costos duplicados y los gastos financieros relacionados con el negocio de separadores, al tiempo que combina capacidades de investigación y desarrollo para mejorar la competitividad operativa. También pretende ampliar el alcance de su negocio más allá de los separadores convencionales para vehículos eléctricos, incluyendo separadores para sistemas de almacenamiento de energía (ESS).
Un portavoz de SK Innovation declaró: "A través de la fusión, nos proponemos fortalecer la estabilidad financiera y optimizar la estructura empresarial, y con ello mejorar la competitividad a largo plazo del negocio de separadores. Nos comprometemos a que esta fusión contribuya a la recuperación de la competitividad operativa y a la creación de valor para nuestros accionistas".
* Este artículo ha sido traducido por IA.