Hanwha registra un fuerte desempeño del 15% en su primer día de cotización tras la escisión accionaria. Los analistas atribuyen el impulso a las expectativas de reestructuración operativa enfocada en defensa y construcción naval, así como al aumento en la distribución de valor a los accionistas.
Según la Bolsa de Valores de Corea del Sur, a las 9:50 de la mañana del 25 de agosto, Hanwha se cotizaba en 116.300 wones, un aumento de 15.700 wones (15,61%) respecto al precio de apertura.
Hanwha Machinery and Services Holdings, la nueva compañía constituida en esta escisión que debutó hoy en bolsa, se cotizaba en su precio máximo. La acción registró alzas pronunciadas en las primeras operaciones, lo que desencadenó la activación del mecanismo de amortiguación de volatilidad estática (VI).
Hanwha aprobó en asamblea extraordinaria de accionistas el 15 de julio la escisión de sus operaciones en dos entidades: la empresa que permanece con los segmentos de defensa, construcción naval, marítimo, energía y finanzas, y la nueva sociedad Hanwha Machinery and Services Holdings con los segmentos de tecnología y vida. La proporción de distribución fue de 0,7563533 para la empresa que continúa y 0,2436467 para la nueva entidad.
Los analistas de mercado consideran que tras la escisión, la estructura operativa de la empresa que continúa se reorganizará con énfasis en defensa y construcción naval, eliminando factores que generaban un descuento en la valoración empresarial. Cinco subsidiarias —Hanwha Vision, Galería, Hotel and Resort, Momentum y Robotics— fueron transferidas a la nueva entidad, mientras que las principales filiales, incluida Hanwha Aerospace, permanecen en la empresa continuadora.
El mercado de valores también está atento a la posibilidad de una revaluación de la empresa. Ryu Je-hyun, analista de Mirae Asset Securities, elevó el precio objetivo de Hanwha a 185.000 wones en un reporte de análisis empresarial divulgado hoy.
Ryu señaló que "con la transferencia de todas las filiales no cotizadas, los factores de descuento se han reducido estructuralmente" y agregó que "la concentración del valor de la empresa continuadora en filiales clave como defensa, construcción naval, energía y finanzas incrementará su competitividad".
La creación de valor para los accionistas también favorece las perspectivas de precios. Ryu explicó que "la mayoría de los recursos para retorno de valor a accionistas permanecerán en la empresa continuadora", además de señalar que "el dividendo mínimo garantizado de 1.000 wones por acción y la cancelación de acciones propias y preferentes están comprometidos en los anuncios públicos, generando expectativas de mayor creación de valor para los accionistas en el futuro".
* Este artículo ha sido traducido por IA.