DS Investment elevó el 25 de agosto el precio objetivo de Hanmi Pharma a 720 mil won. La agencia proyecta que la aprobación regulatoria nacional y lanzamiento del fármaco para la obesidad epeglenátida, así como los resultados del ensayo clínico en fase I de HM17321 y de fase II de HM15275, serán factores adicionales que impulsen el valor empresarial.
Según DS Investment, Hanmi Pharma suscribió un contrato de transferencia tecnológica con Genentech el día anterior para los derechos mundiales de HM17321. El volumen del contrato asciende a aproximadamente 318 mil 920 millones de won en concepto de pago total, incluido un anticipo de aproximadamente 262 mil 900 millones de won, con regalías adicionales por separado.
HM17321 es un análogo de UCN2 que actúa selectivamente sobre CRFR2. Se está desarrollando como un fármaco de nueva generación en el mercado de tratamiento de la obesidad que no solo reduce el peso corporal, sino que también preserva o incrementa la masa muscular. Actualmente se encuentra en la fase I de ensayos clínicos (SAD).
Kim Min-jeong, analista de DS Investment, evaluó que a través de esta transferencia tecnológica aumentó la probabilidad de que los resultados del ensayo clínico en fase I de HM17321 sean exitosos. Con base en esto, valoró el potencial de la candidata farmacéutica HM17321 en aproximadamente 1 billón 331 mil 500 millones de won, reflejándolo en el nuevo cálculo del valor empresarial de Hanmi Pharma.
La adquisición de HM17321 por parte de Genentech se interpreta como una estrategia para construir opciones terapéuticas diversas enfocadas en fármacos para la obesidad de la serie GLP-1. Roche y Genentech están construyendo un portafolio considerando que el mercado de fármacos para la obesidad se ampliará hacia múltiples segmentos en el futuro.
Kim señaló que el valor actual de HM17321 se ha reflejado limitado a la terapia complementaria de GLP-1, y analizó que existe la posibilidad de que se asigne un valor adicional en el futuro como tratamiento independiente para mejorar la composición corporal y como sustancia base para fármacos de nueva generación contra la obesidad, según los datos clínicos venideros. Asimismo, destaca el fármaco para la obesidad epeglenátida que Hanmi Pharma lanzará en el cuarto trimestre.
Sin embargo, el desempeño deficiente de la filial china Beijing Hanmi se destaca como una variable de riesgo. Kim proyectó que si el desempeño de Beijing Hanmi se normaliza, podría ser un factor adicional que incremente el valor empresarial de Hanmi Pharma.
* Este artículo ha sido traducido por IA.