▷¿Regulaciones de la Ley de Estructura Financiera? Samsung Electronics se desploma 8,7% pese a anuncio de 110 billones de wones en retorno de accionistas
-La acción de Samsung Electronics se desplomó más del 8% el día 24. A pesar de que anunció el día 21 anterior un plan de retorno de accionistas por 110 billones de wones, el mayor en la historia de las empresas coreanas, la reacción de los inversores fue tibia.
-En contraste, el precio de las acciones de SK Hynix se disparó más del 12% inmediatamente después del anuncio de recompra y cancelación de acciones propias por 40 billones de wones. El mercado predominantemente evalúa que el retorno de accionistas de Samsung quedó por debajo de las expectativas.
-En particular, la incapacidad de anunciar un plan de cancelación de acciones propias debido a las regulaciones de la Ley de Estructura Financiera (Ley para la Mejora de la Estructura de la Industria Financiera) se señala como un factor clave en el desempeño deficiente de las acciones.
-Si Samsung Electronics cancela acciones propias ordinarias adicionales, la participación accionaria de Samsung Life Insurance y Samsung Fire & Marine Insurance podría exceder el límite legal del 10% conforme a la Ley de Estructura Financiera, limitando potencialmente el margen de maniobra para la cancelación de acciones ordinarias propias.
◆Reportes principales
▷¿Cómo pagará? [NH Investment & Securities]
-La deuda extracontable de hiperscalers se estima en 1,85 a 2,4 billones de dólares. Aunque actualmente no se registra en los pasivos, incluye arrendamientos no iniciados que se reconocerán como deuda en futuras fechas de inicio y compromisos de compra que no se registrarán como deuda en el futuro pero que pueden presionar las ganancias como una carga de costos fijos.
-Suponiendo que toda la deuda extracontable de hiperscalers no se refleja actualmente en la deuda corporativa total, si se suma, la relación de deuda corporativa respecto al PIB de Estados Unidos en 2026 sería del 76%, un aumento de 1 punto porcentual respecto al año anterior.
-El monto total de emisiones de bonos corporativos de hiperscalers de 2025 a 2030 es del 6% respecto al PIB. El periodo de máximo nivel ocurriría en 2028 (450 mil millones de dólares, 1,3% respecto al PIB).
-Corea del Sur enfrenta incrementos en el gasto de bienestar social y costos de intereses del gobierno, por lo que no puede reducir el tamaño del pasivo estatal ni del gasto público. El déficit fiscal actual es de 100 billones de wones, y existe una alta probabilidad de que el incremento en ingresos fiscales corporativos del próximo año supere esta cantidad.
◆Principales divulgaciones tras el cierre de operaciones (día 24)
▷LG Household & Health Care vende The Avon Company por 8.300 millones de wones
▷Seojin Systems decide emitir bonos convertibles perpetuos privados por 37.500 millones de wones
▷H.P.O decide cancelar 191.003 acciones propias adquiridas previamente
▷Crim decide realizar aumento de capital con asignación a accionistas por 130 mil millones de wones
▷Naivec decide adquirir antes del vencimiento bonos convertibles de la octava serie por aproximadamente 39.520 millones de wones
◆Movimiento de fondos (a partir del 21, excluidos ETF)
▷Fondos de acciones domésticas: 14.300 millones de wones
▷Fondos de acciones extranjeras: -7.200 millones de wones
◆Agenda principal de hoy (martes)
▷Corea del Sur: Índice de Confianza del Consumidor (agosto)
▷Alemania: PIB tasa de crecimiento confirmada (2Q), Índice de Clima Empresarial Ifo (agosto)
▷Estados Unidos: Índice de Precios de Vivienda (junio), Ventas de Viviendas Nuevas (julio), Índice de Confianza del Consumidor (agosto)
* Este artículo ha sido traducido por IA.